La mejor lección sobre inversiones que aprendí de Charlie Munger

Charlie Munger fue uno de los grandes maestros de nuestra generación.

No solo fue el socio comercial de Warren Buffett durante muchos años. También fue un inversor multimillonario, un capitalista sin complejos y un pozo de sabiduría atemporal y claridad mental.

Hace dos años, Charlie falleció a la edad de 99 años. Hoy quiero volver a repasar las lecciones que nos dejó y mostrarles cómo las aplicamos a la inversión aquí en RiskHedge.

Empecemos por la más importante: los grandes inversores deben evolucionar.

En los primeros días de Berkshire Hathaway (BRK.B), Buffett buscaba acciones «cigar butt» (colillas de cigarro).

Se trataba de empresas al borde de la quiebra y que cotizaban por menos dinero del que tenían en el banco.

Munger cambió eso.

Enseñó a Buffett a invertir en empresas de calidad que pudieran dominar durante años, en lugar de aquellas a las que «solo les quedaba una calada de cigarro».

Antes de Munger: Compra negocios razonables a buenos precios.

Después de Munger: Compra grandes negocios a precios razonables.

Buffett atribuye a este cambio el haber convertido a Berkshire en el gigante de 1 billón de dólares que es hoy en día.

Pero incluso Munger admitió que él y Buffett se perdieron la ola tecnológica...

Desde la crisis financiera, el Nasdaq, con gran peso tecnológico, ha superado a Berkshire en una proporción de 2 a 1.

Amazon (AMZN), por ejemplo, ha aumentado sus ventas en un promedio del 30 % anual y ahora ingresa más de medio billón de dólares al año. Sus acciones han subido un 7000 % desde el año 2000.

Sin embargo, muchos inversores pasaron por alto Amazon porque «parecía cara». Gran error.

Esto es lo que creo que diría Munger si empezara de nuevo hoy:

Los ganadores siguen ganando. Los nuevos máximos suelen ser solo un trampolín hacia nuevos máximos.

Las empresas que crecen rápidamente durante décadas son una nueva especie, por lo que cotizan con una valoración más alta.

Entonces, ¿cómo podemos aplicar esto al mercado actual?

La lección: comprar empresas que crecen rápidamente mientras aún cotizan a valoraciones razonables.

Tomemos como ejemplo a Nvidia (NVDA), miembro del Salón de la Fama de los disruptores.

En septiembre de 2020, NVDA era una empresa de chips con una capitalización bursátil de 320.000 millones de dólares. La semana pasada se convirtió en la primera empresa del mundo en alcanzar los 5 billones de dólares.

Los pioneros en la expansión de la inteligencia artificial (IA) obtuvieron beneficios con NVDA dos veces, ya que su valor se disparó.

Hay empresas que impulsarán la próxima ola de IA, así como en líderes de la revolución de los robotaxis y la energía nuclear.

Cada una de ellas cotiza a un precio «barato» en comparación con su potencial de crecimiento, y cada una podría convertirse en la «nueva Nvidia» del sector en el que participa.

Algunos «Mungerismos» para acabar:

Nunca es demasiado tarde para hacerse rico: Munger no se asoció con Buffett (y se hizo rico) hasta mediados de los 50. Si quieres algo, ve a por ello. Nunca es demasiado tarde.
Olvídate de la mansión: Charlie vivió en la misma casa «normal» durante 70 años. Decía que mudarse a una mansión habría arruinado a sus hijos. ¡Una lección importante!
Mantén el optimismo: al principio de su vida, Charlie perdió a su hijo por culpa del cáncer, se divorció y renunció a todo en su separación, incluida su casa. Sin embargo, siguió adelante y amasó una fortuna de 2000 millones de dólares y formó una familia numerosa y feliz.

¡Qué vida!

Charlie superó una tragedia indescriptible al encontrar su pasión y trabajar muy duro para convertirse en uno de los hombres más ricos de Estados Unidos.

Si Charlie pudo alcanzar sus sueños, ¿qué nos detiene a nosotros?

Ninguno de nosotros saldrá vivo de aquí. Aprovechemos mientras podamos.

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