Me gusta jugar con las probabilidades cuando se trata del mercado de valores.

Soy un inversor a largo plazo porque aumenta las probabilidades de éxito. No hay garantías, pero el corto plazo es mucho más volátil que el largo plazo.

Pero las probabilidades en el mercado de valores no son estáticas. Estas cosas cambian constantemente y los resultados dependen en gran medida del plazo que se utilice.

Por ejemplo, en los últimos 100 años, el S&P 500 ha experimentado una caída del 10 % o más en dos tercios de todos los años. Se habría observado una corrección del 5 % en el 94 % de todos los años y una caída del 20 % en 1 de cada 4 años.

Estas son las medias a largo plazo:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Sin embargo, estos promedios están sesgados por la primera parte de los datos. Basta con ver lo mucho peor que estaban las cosas en el periodo 1928-1950:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Cada año tuvo una corrección del 10 %. ¡La mitad de los años tuvieron un mercado bajista intranual!

Esto tiene sentido, ya que este periodo incluyó la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial.

Ahora veamos los datos de los 75 años siguientes:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Así está mejor.

El segundo conjunto de datos es probablemente más aplicable a los inversores actuales. Hay muchas razones estructurales por las que creo que no se repetirá lo ocurrido en 1929.

Sin embargo, la era posterior a la Segunda Guerra Mundial sigue teniendo muchos periodos aterradores. Parece que haya pasado toda una vida, pero en la primera década de este siglo se produjeron dos caídas del 50 %.

A pesar del mercado alcista, hemos tenido esencialmente tres mercados bajistas en la década de 2020 (Covid, 2022 y el Día de la Liberación).

Estos promedios a largo plazo son útiles en términos de contexto, pero es importante recordar que el riesgo puede ser irregular, al igual que los rendimientos.

Los datos históricos nos recuerdan que, a pesar de las increíbles ganancias a largo plazo en el mercado de valores, ha habido muchos contratiempos en el camino.

Las pérdidas siempre han sido y siempre serán una parte importante de la inversión en el mercado de valores.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2026/01/the-probability-of-loss-in-the-stock-market/

Imagen: Vecteezy