Nos pregunta un lector:

Tengo algunas acciones que han subido mucho desde abril. Me gustaría saber si tienes alguna regla general para vender acciones que suben mucho en poco tiempo. La mayor parte de mi cartera está en fondos indexados, pero me gusta comprar algunas acciones individuales en las que tengo mucha confianza. La mayoría me gusta mantenerlas durante un periodo de tiempo más largo, pero en el caso de algunas que son más volátiles, tiendo a operar a más corto plazo y a invertir las ganancias en mis posiciones en fondos indexados. Sé que esto tiene implicaciones fiscales, pero en última instancia sé que no me molestará obtener una ganancia de dos dígitos en un periodo de uno o dos meses.

Otro nos pregunta:

Dada la reciente subida, me doy cuenta de que varias de mis 5 acciones individuales han superado el nivel de concentración del 5%. En cada caso, he vendido suficientes acciones para volver a situarme justo por debajo del 5%, pero me da un poco de pena dejar de obtener beneficios adicionales. ¿Tiene sentido la regla del 5%? ¿O realmente no importa cuando las acciones individuales no forman parte de mis inversiones principales?

Hay innumerables libros sobre cómo comprar acciones.

Nunca he encontrado un libro útil que te diga cuándo vender.

Una de mis escenas favoritas de A Few Good Men (Algunos hombres buenos) es cuando suben al estrado al joven Noah Wylie para ser interrogado por Tom Cruise y Kevin Bacon.

El manual no incluye un código rojo ni indicaciones para llegar al comedor. Tampoco indica cuándo es el momento perfecto para vender unas acciones.

Saber cuándo vender unas acciones no es una ciencia.

Un pequeño número de acciones representa la gran mayoría de las ganancias del mercado bursátil. Muchas acciones flaquean y nunca llegan a alcanzar sus máximos anteriores. Aunque seleccionar acciones es difícil, hay ejemplos claros en los que poseer acciones individuales ha dado buenos resultados: Nvidia, Amazon, Apple y Microsoft, por nombrar algunas.

Esta es una de las razones por las que comprar y mantener es una estrategia fácil solo de nombre. Es realmente difícil comprar y mantener, porque las ganancias rápidas y las pérdidas repentinas pueden hacer que te cuestiones incluso tus opiniones más firmes sobre inversiones. Las cosas se amplifican aún más cuando se poseen acciones individuales.

La idea de establecer límites al tamaño de las posiciones en su cartera tiene sentido, ya que le obliga a reequilibrarla cuando las posiciones son demasiado altas o demasiado bajas.

Sin embargo, algunas personas pueden discrepar con esta estrategia. Peter Lynch afirma: «Vender sus valores ganadores y mantener los perdedores es como cortar las flores y regar las malas hierbas».

Esto tiene sentido para mí. Reequilibrar entre clases de activos o estrategias de inversión tiene mucho más sentido que hacerlo con la selección de acciones.

La cuestión es que se necesita cierta disciplina a la hora de vender, de lo contrario se está invirtiendo como un barco sin timón.

Hay muchas formas diferentes de vender sus acciones.

Algunas personas realizan operaciones a corto plazo. Otras buscan dividendos constantes. Otras se fijan en indicadores técnicos o de impulso. Algunas invierten basándose únicamente en las valoraciones. Otras planean comprar y mantener.

Por lo general, no es conveniente que una inversión se convierta en una operación, a menos que las ganancias a corto plazo sean tan grandes que te obliguen a hacerlo.

Esta es la pregunta más importante que debes hacerte cuando pienses en cuándo es el momento de vender una acción:

• ¿Por qué compraste la acción en primer lugar?

• ¿Es una operación o una inversión?

• ¿Tienes en mente un precio o un objetivo de rendimiento?

• ¿Qué te haría cambiar de opinión sobre la acción?

• ¿Cuál es tu horizonte temporal?

• ¿Cortas por lo sano con tus pérdidas o aguantas el dolor y compras más cuando las acciones están en oferta?

Podría vender cuando una acción se vuelve demasiado cara, pero las valoraciones suelen ser poco fiables como indicadores de timing.

Podría vender cuando su tesis haya cambiado, pero eso requiere, para empezar, elaborar una tesis fundamental legítima.

La verdad es que saber cuándo vender una acción es más un arte que una ciencia.

Por eso es difícil superar al mercado.

Nadie se ha arruinado nunca por obtener beneficios, pero tampoco nadie se ha hecho rico vendiendo demasiado pronto.

Lo más importante es que tienes que definir lo que buscas en una acción antes de comprarla, no después.

Es imposible saber cuándo vender una acción si no se tiene un plan antes de comprarla.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/10/when-should-you-sell-a-stock/

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