La última víctima de las criptomonedas

¿Ha visto últimamente las acciones de Western Union (WU)?

Han perdido el 70 % de su valor desde 2021. Si la destrucción financiera tuviera un gráfico se parecería a este:

Fuente: RiskHedge, investing.com

Western Union era la forma de enviar dinero al extranjero. Millones de trabajadores migrantes lo utilizaban cada mes para enviar el dinero que tanto les costaba ganar a sus familias.

Había que ir a un quiosco, rellenar un formulario, pagar una elevada comisión y esperar a que el dinero llegara unos días más tarde.

Pero Western Union ha sido víctima de una innovación sencilla, pero poderosa, en el ámbito de las criptomonedas.

Las stablecoins son una disrupción de un billón de dólares en ciernes. Y hay una forma sencilla de sacar provecho de ello.

Realizo transferencias internacionales con regularidad. «Doloroso» es como describiría el trato con los bancos.

Hay que rellenar páginas y páginas de papeleo, pagar 30 dólares y, a veces, llamar al banco para enviar el dinero.

Cuando la experiencia del cliente es tan mala durante tanto tiempo, normalmente significa una cosa: el modelo de negocio está listo para una disrupción.

Las stablecoins hacen que enviar dinero sea mejor, más rápido y más barato.

Una stablecoin es un token digital vinculado a una moneda del mundo real, normalmente el dólar estadounidense.

Estos dólares digitales se pueden enviar a cualquier lugar del mundo, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año. Sin bancos. Sin intermediarios. Son finanzas a la velocidad de Internet.

Las stablecoins son la única forma de enviar 10 000 dólares al otro lado del mundo en cuestión de segundos desde tu teléfono por menos de un centavo.

Los bancos operan principalmente en Occidente. No se puede decir lo mismo de países como Argentina, donde mi esposa y yo solíamos vivir.

Los lugareños se apresuraban a cambiar sus pesos por dólares estadounidenses en cuanto cobraban su sueldo. Después de sufrir la inflación en demasiadas ocasiones, hacían cola en las «cuevas» (casas de cambio del mercado negro) para cambiar pesos por dólares en efectivo.

Ahora, solo tienen que abrir una aplicación y comprar dólares digitales. Más concretamente, utilizan cripto-reieles para convertir sus pesos sin valor en monedas estables.

Para miles de millones de personas en todo el mundo, las monedas estables son la primera alternativa real a una moneda nacional en colapso.

Son como tener una cuenta bancaria en dólares estadounidenses en la nube.

A menudo se habla de que las criptomonedas sustituirán al dólar estadounidense. En todo caso, las monedas estables refuerzan el dominio del dólar. Pero estoy seguro de que sustituirán a las más de 100 monedas sin valor que hay en todo el mundo.

En Bolivia, algunas tiendas de comestibles ya muestran los precios en USDT, la moneda estable más popular.

En 2024, los pagos con monedas estables alcanzaron los 14 billones de dólares, superando por primera vez los 13 billones de dólares de Visa (V):

Fuente: RiskHedge, Binance

Una tecnología criptográfica que no existía hace una década está moviendo ahora más dinero que la red de pagos más grande del mundo.

Ya hay 300 000 millones de dólares en monedas estables circulando por todo el mundo. Y ahora, las empresas más importantes del sector financiero y tecnológico se están sumando a esta tendencia...

Stripe acaba de lanzar un producto que permite a cualquier empresa enviar o recibir monedas estables con un solo clic. Una cafetería de Lisboa ahora puede pagar a un proveedor de Manila en cuestión de segundos. Enviar dólares es ahora tan fácil como enviar un correo electrónico.

SpaceX lleva años aceptando discretamente pagos con monedas estables.

Visa está utilizando monedas estables como el USDC para liquidar los pagos entre socios de forma más rápida y económica que los sistemas tradicionales.

Y Dakota del Norte acaba de anunciar sus planes de seguir los pasos de Wyoming y convertirse en el segundo estado de EE. UU. en emitir su propia moneda estable.

El camino hacia el billón de dólares está claro.

Quizás se pregunte: «¿Por qué ahora?». Todo se reduce a una cosa...

Washington finalmente ha dicho «sí».

El Congreso aprobó recientemente la Ley GENIUS. Es la primera ley estadounidense dedicada específicamente a las stablecoins. Aporta claridad normativa a los emisores. Y lo que es más importante, invita a los grandes actores, como bancos, fintechs y grandes empresas, a sumarse al juego.

Es la luz verde que las stablecoins estaban esperando para pasar de ser algo marginal a convertirse en algo habitual.

Uno de los grandes perdedores de esto es Western Union.

Hoy en día, los trabajadores migrantes envían alrededor de 150 000 millones de dólares al año a sus países de origen y pierden una gran parte en comisiones de intermediarios. Con las stablecoins, ese coste se reduce casi a cero y el dinero se envía al instante.

Recuerden mis palabras: WU va a quebrar. Quizás eso sea obvio. Menos obvio es el hecho de que las stablecoins también van a revolucionar las empresas de tecnología financiera como PayPal Holdings (PYPL).

PayPal sigue funcionando con el antiguo sistema bancario que cobra comisiones, retrasa las liquidaciones y no funciona los fines de semana.

Las stablecoins mueven el dinero al instante, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año y casi gratis. La red cerrada de PayPal parece una autopista de peaje junto a una autopista gratuita.

¿Cómo ganan dinero los inversores disruptivos con las stablecoins?

No persigas a emisores de stablecoins como Circle (CRCL).

Los márgenes ya son muy estrechos. Y la competencia está a punto de explotar con la entrada en escena de gigantes como Stripe, Google (GOOGL) y Amazon (AMZN).

Los verdaderos ganadores son los raíles, la infraestructura que hace todo esto posible.

Hoy en día hay aproximadamente 300 000 millones de dólares en monedas estables en circulación.

Más del 60 % de estas transacciones se realizan en la cadena de bloques de Ethereum (ETH) y sus redes de capa 2:

Fuente: RiskHedge, rwa.xyz

Cada vez que utilizas la cadena de bloques de Ethereum, pagas una comisión.

En los últimos dos años, solo las transacciones con monedas estables han generado 288 millones de dólares en ingresos para Ethereum.

Ahora que las stablecoins son legales y los volúmenes siguen aumentando de forma constante, es de esperar que los ingresos por comisiones se disparen. Esto es fantástico para Ethereum y los titulares de Ethereum, que pueden obtener una parte de estas comisiones al apostar sus tokens.

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