Ray Dalio y David Einhorn han apostado casi 4 millones de dólares en esta acción

Cuando el "dinero inteligente" habla, yo escucho. Y ahora mismo, ese dinero inteligente está apostando a lo grande por una única acción de vehículos eléctricos que podría desbancar a Tesla.

Concretamente, en el último trimestre, dos legendarios gestores de hedge funds acaban de adquirir casi 4 millones de dólares en esta compañía de vehículos eléctricos.

El primero es Ray Dalio. Es uno de los nombres más respetados de Wall Street. Es el director de inversiones del mayor hedge fund del mundo, Bridgewater Associates. Ese fondo se disparó un 32% en la primera mitad de este año, incluso cuando los mercados en general se hundieron.

Bridgewater acaba de comprar acciones de esta compañía por valor de 1,6 millones de dólares.

El segundo es David Einhorn. David es el cerebro detrás de Greenlight Capital, uno de los fondos hedge funds de valor más venerados de los últimos 30 años. Ese fondo obtuvo una rentabilidad del 26% anual durante un periodo de 10 años a finales de la década de 1990 y principios de la de 2000.

Y Greenlight acaba de comprar acciones por valor de 1,9 millones de dólares.

En otras palabras, dos de los inversores más exitosos de nuestra generación han iniciado recientemente participaciones multimillonarias en una pequeña acción de coches eléctricos.

Está claro que se trata de una acción sobre la que hay que informarse hoy mismo. Afortunadamente, estamos aquí para contárselo todo.

Estamos hablando de Rivian.

Para ir al grano, permítanme ser claro en mi posición con esta acción.

Estoy con Einhorn y Dalio. Soy alcista con las acciones de Rivian. Esto se debe principalmente a que creo que la empresa puede dominar un nicho sin cubrir en la industria de los vehículos eléctricos que, a escala, será muy grande.

Antes de seguir explicando por qué Rivian es una gran acción de vehículos eléctricos para comprar revisemos primero sus fundamentales.

Rivian es una empresa emergente de vehículos eléctricos (VE) que diseña, fabrica y vende todoterrenos y camionetas eléctricas de gama alta. La empresa está considerada como uno de los fabricantes de vehículos eléctricos más avanzados y prometedores del mundo.

Rivian empezó a entregar unidades de su primer modelo, el R1T, en 2021. La R1T es una pick-up eléctrica con cinco asientos y una autonomía de unos 480 kilómetros por carga. Puede remolcar hasta 5.000 kilos y tiene un tiempo de 0 a 100 tan rápido como tres segundos. El interior es de cuero vegano, con un techo panorámico de cristal y un sistema de audio mejorado a medida.

Es una pick-up eléctrica de gran calidad. Y su precio actual es de 73.000 dólares. Rivian entregó casi 1.000 de estas camionetas en 2021 y está en camino de entregar más de 20.000 R1T este año.

Fuente: InvestorPlace

Su segundo modelo es un SUV eléctrico denominado R1S. Se trata de un SUV de gran formato que puede acoger cómodamente a siete pasajeros y su equipo. También tiene una autonomía de unos 500 km con una sola carga y puede acelerar de 0 a 100 km/h en tres segundos. Tiene tracción a las cuatro ruedas y está equipado con el mismo equipamiento interior que el R1T: interior de cuero vegano, techo panorámico de cristal y un sistema de sonido mejorado a medida.

Las entregas del R1S apenas han comenzado, y la empresa sólo envía los modelos a los empleados. Se espera que las entregas al público comiencen en agosto o septiembre. El precio inicial es de 72.500 dólares.

Rivian salió a bolsa en una esperada y brevemente exitosa OPV el año pasado. Desde entonces, las acciones se han visto afectadas tras una breve carrera de éxito. En la actualidad, la empresa tiene un valor de 30.000 millones de dólares. Con esa valoración, las acciones de Rivian creemos que son una auténtica ganga.

A largo plazo, creemos que los valores de alta calidad de vehículos eléctricos son grandes inversiones a varios años. De hecho, los vehículos eléctricos pasarán de representar el 10% de las ventas de automóviles actuales a más del 50% en 2030. A medida que el sector en su conjunto crezca 5 veces, las empresas a la vanguardia de esta disrupción venderán muchos coches, generarán muchos beneficios y desbloquearán mucho valor para los accionistas.

En los próximos cinco a diez años, algunos de los mayores ganadores del mercado bursátil serán los valores de alta calidad de los vehículos eléctricos.

Y en este ámbito, las acciones de Rivian son una de nuestras favoritas. ¿Por qué? Nuestra tesis alcista puede desglosarse en cinco puntos principales:

Líder en un nicho de fuerte demanda del floreciente sector de los vehículos eléctricos. Sabemos que el nicho de camiones del mercado de la automoción es muy grande, con motores de demanda muy duraderos y fuertes. Es de suponer que, a medida que esa parte del mercado automovilístico se electrifique, surgirá un mercado de camiones eléctricos igualmente grande. Actualmente, no hay un líder claro en ese mercado. Pero Rivian tiene un comienzo prometedor con un fantástico camión que es el primero en salir al mercado y que tiene una de las mejores especificaciones de la industria. Este mercado de camiones eléctricos tendrá múltiples ganadores, y estamos seguros de que Rivian será uno de ellos.
Un gran valor de marca, con una tecnología sólida y un primer producto fantástico. Rivian ha establecido una marca de lujo excepcional y ha desarrollado una tecnología líder en baterías y par motor para vehículos eléctricos. Estas son dos cosas muy importantes para crear un gran camión eléctrico. De hecho, el R1T es probablemente la camioneta eléctrica de mayor rendimiento del mercado actual. Y debería seguir siéndolo en un futuro próximo.
Fuertes señales de demanda temprana. Rivian tiene más de 90.000 pedidos netos en Estados Unidos y Canadá para el R1S y el R1T, lo que demuestra que los consumidores quieren estos coches.
Gran apoyo y asociaciones. Rivian también tiene una asociación muy singular y prometedora con Amazon. El gigante del comercio minorista comprará al menos 100.000 vehículos eléctricos de reparto a Rivian. El alcance de esta asociación implica a grandes rasgos que Amazon ha elegido básicamente a Rivian como su "caballo" en la carrera de los vehículos eléctricos. Y a escala, convertirá toda su flota de reparto en coches Rivian. Eso representa una enorme oportunidad a largo plazo.
Un balance de tamaño descomunal. Lo mejor de Rivian es que tiene casi 20.000 millones de dólares en efectivo en el balance. Y eso otorga a la empresa una ventaja casi injusta sobre sus pares. Rivian planea utilizar básicamente hasta el último centavo de ese saldo de caja durante los próximos dos o tres años para desarrollar tecnología líder en el mercado, asegurar acuerdos de suministro líderes en el mercado y establecer una capacidad de producción líder en el mercado. Los 20.000 millones de dólares de Rivian deberían permitirle crear un imperio del vehículo eléctrico para 2025.

Por estas cinco razones, creemos que Rivian se proyecta como uno de los mayores productores de coches eléctricos para 2030. Eso la convertirá en una de las empresas automovilísticas más valiosas del mundo para entonces.

Nuestros cálculos indican que Rivian podría alcanzar el hito del millón de entregas al año a finales de la década de 2020. Con un precio medio de venta de 70.000 dólares, esto implica unos ingresos totales de 70.000 millones de dólares. Suponiendo un perfil de márgenes similar al de Tesla, un 30% de márgenes brutos y un 20% de márgenes operativo-, eso supondría 14.000 millones de dólares de beneficios operativos. Eso supone unos 10.000 millones de dólares de beneficios netos después de impuestos.

Un simple múltiplo de precio-beneficio (P/E) de 20 veces implica un objetivo de valoración potencial para Rivian de 200.000 millones de dólares a finales de la década de 2020. Eso es casi 10 veces la capitalización de mercado actual.

Creemos que las acciones de Rivian tienen múltiples catalizadores que podrían desencadenar un repunte significativo de las acciones durante el próximo año.

Para empezar, las acciones están realmente baratas. Rivian cotiza básicamente a sólo 1X sus estimaciones de ventas para 2025. Si la empresa ejecuta su plan de crecimiento en los próximos años, las acciones deberían subir.

Antes, eso era un gran "si". Hoy, ya no lo es. Rivian está cumpliendo sus objetivos de entrega y producción incluso en un mal mercado. Esto es impresionante, y debería volver a inyectar la confianza de los inversores en la capacidad de ejecución de la empresa a largo plazo.

A nivel macro, se están formando importantes vientos de cola para toda la revolución del vehículo eléctrico.

En cuanto a la producción, China, donde se fabrica el 60% de las baterías, está superando los cierres de COVID-19 y reanudando la plena capacidad de producción en muchas de sus plantas de fabricación.

En cuanto a la demanda, el gobierno estadounidense acaba de aprobar el mayor proyecto de ley sobre el clima de la historia del país. Una gran parte de ella contiene legislación para estimular la demanda de vehículos eléctricos (incluida la ampliación de la desgravación fiscal para vehículos eléctricos, la eliminación de un tope en la desgravación fiscal basado en el número de vehículos eléctricos vendidos y la introducción de una desgravación fiscal por la compra de un vehículo eléctrico usado).

En cuanto a los precios, los metales industriales necesarios para fabricar las baterías de los vehículos eléctricos, como el litio y el cobalto, han visto cómo se desplomaban sus precios en los últimos meses, después de haber pasado la mayor parte de 2022 al alza. En la actualidad, los precios de los metales industriales han vuelto, en líneas generales, a los niveles en los que se encontraban durante la mayor parte de la década de 2010.

En general, creemos que todo el sector de los vehículos eléctricos está a punto de calentarse a lo grande. Rivian aumentará la producción de forma espectacular y sorprendente en este contexto macroeconómico de mejora, y tras una enorme caída del precio de las acciones.

Se trata de una poderosa combinación que implica enormes ganancias para las acciones de Rivian.

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