Lucid Motors está a punto de comerse la merienda de Tesla

Lucid Motors está a punto de vencer a Tesla en su propio juego.

Esa es nuestra afirmación. Es una afirmación audaz. Lo sabemos. Y también conocemos los peligros de apostar contra alguien tan visionario como Elon Musk, o una empresa con tanto talento como Tesla (TSLA), o una acción con tanto impulso y apoyo como la de TSLA. El cementerio de los vendedores en corto está lleno de gente muy inteligente y capaz que fue engañada para apostar contra Elon Musk y Tesla, y se quemó en el camino.

Pero, como siempre decimos en este negocio, el rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Y aunque los cortos han estado muy equivocados durante años con respecto a las acciones de TSLA, puede que finalmente sea su momento de brillar.

Hemos sido muy alcistas con las acciones de TSLA durante años, y hemos conseguido obtener más de un 2.000% de beneficios con este nombre. Por lo tanto, nuestra repentina postura bajista sobre las acciones de TSLA no proviene de un lugar de odio eterno hacia Tesla, como ocurre con muchos de los vendedores en corto que perdieron mucho apostando contra la compañía.

Más bien proviene de una serie de observaciones imparciales de que el valor y la percepción de la marca Tesla se han diluido, mientras que sus ventajas tecnológicas se han reducido, preparando el terreno para que Tesla pierda una cuota de mercado significativa en favor de un nuevo participante. Ese nuevo participante será Lucid Motors (CCIV).

Así que quizás sea el momento de tirar la toalla con las acciones de TSLA y apostar por las de CCIV.

Durante años y años, la tesis alcista sobre las acciones de TSLA ha girado en torno a tres ventajas competitivas fundamentales:

El talento. Como visionario influyente al que todo el mundo admira en el espacio tecnológico, Elon Musk es un "imán" de talento tecnológico de primer orden. Históricamente, los ingenieros más inteligentes del planeta han querido trabajar para él, y en Tesla. Eso ha dado a Tesla una confluencia inigualable de talento para construir vehículos eléctricos.
La tecnología. Gracias a su inigualable confluencia de talento y a su enorme ventaja en el sector, los coches de Tesla han sido históricamente los de mejor rendimiento del mercado, gracias a su tecnología de baterías líder en el mercado, que ha permitido aumentar la autonomía y acelerar los tiempos de recarga.
Marca. Tesla es la única marca de automóviles "cool" con un precio inferior a 100.000 dólares en el mundo, y la empresa llegó a ese punto desarrollando un aura de exclusividad y singularidad que hizo que todo el mundo quisiera sus coches.

Esas ventajas se están erosionando, y Lucid Motors está a la cabeza de esta erosión.

En cuanto al talento, Tesla ha perdido un montón de talento en los últimos años. Algunos de esos talentos se han ido a trabajar a otras empresas automovilísticas. Pero la mayor parte se ha ido a fundar sus propias empresas de vehículos eléctricos, con la idea de que pueden construir coches que compitan con los de Tesla.

La mejor de estas empresas inspiradas en Tesla es Lucid Motors. La empresa está dirigida por Peter Rawlinson, el antiguo ingeniero jefe del Tesla Model S. Sí. Este es el tipo que fue el cerebro de ingeniería detrás del coche insignia de Tesla, el que lo empezó todo.

Le apoya un impresionante equipo de antiguos ejecutivos de Tesla, Audi, Apple, Samsung, Ford, Intel y GM. Se trata de la confluencia de talento más impresionante de la industria de los vehículos eléctricos fuera de Tesla, y ni siquiera está cerca. En comparación con Tesla, el equipo directivo de Lucid Motor es igual de importante.

Antes de 2021, no se podía decir eso de ninguna otra empresa de vehículos eléctricos. Tesla tenía una ventaja de talento sin igual sobre todos los demás en el espacio. Eso ya no es cierto, debido a Lucid Motors.

No hace falta decir que este talento es una de las razones por las que somos tremendamente positivos con las acciones de CCIV.

Dado que Lucid Motors ha reunido un impresionante equipo de ingeniería y diseño para crear una nueva clase de vehículos eléctricos de alta gama que rivalicen con los coches de Tesla, la empresa ha desarrollado, probado y puesto a punto algunas de las tecnologías más impresionantes del sector.

Para responder a su pregunta, sí, esta tecnología rivaliza con la de los vehículos eléctricos de Tesla en todos los indicadores clave de rendimiento.

A lo largo de los últimos 10 años, Lucid ha creado una Plataforma Eléctrica Avanzada (LEAP) enteramente propia, que comprende ventajas tecnológicas competitivas clave como

Una plataforma para vehículos eléctricos de piso bajo y base ancha que permite el diseño interior "Space Concept" de la empresa, que ofrece más espacio en el habitáculo por metro cuadrado de plataforma que un coche Tesla.

Una unidad de propulsión increíblemente densa que produce la batería más eficiente del sector de los vehículos eléctricos, con 7,2 kms/kWh (frente a los 6,4 kms/kWh del Tesla Model S), y que, por tanto, permite alcanzar distancias de conducción superiores a los 800 kilómetros (a la altura de la nueva versión superpremium del Model S Plaid de Tesla), sin comprometer las prestaciones;

Y una tecnología de recarga a bordo denominada "Wunderbox" que permite velocidades de carga ultrarrápidas y un suministro de energía bidireccional que incluye la carga del vehículo a la red y del vehículo al vehículo.

Esta plataforma tecnológica de primera clase está respaldada por 403 patentes, más del 80% de las cuales ya han sido emitidas.

En otras palabras, la tecnología de Tesla ya no es la mejor del sector. Lucid Motors cuenta con una cartera de tecnología que, libra por libra, rivaliza con la de Tesla.

Esto, por supuesto, es increíblemente alcista para las acciones de CCIV.

Hay una cosa importante sobre los coches: No todos queremos conducir el mismo coche. En lo que respecta a las acciones de CCIV, la gente con altos ingresos quiere conducir coches más bonitos, porque es un símbolo de estatus de su riqueza.

Hay una razón por la que Porsche, Maserati y Lamborghini no fabrican coches de 20.000 dólares que todo el mundo pueda permitirse: quieren mantener su valor de marca premium. Pero Tesla tiene el sueño de democratizar la propiedad de los vehículos eléctricos y, como parte de ese sueño, la empresa está trabajando incansablemente para reducir el precio de sus coches a 20.000 dólares.

Por un lado, eso es estupendo, porque significa que Tesla desbloqueará la demanda de vehículos eléctricos en general. Pero, por otro lado, es malo, porque significa que Tesla está diluyendo el valor de su marca premium. Después de todo, hay montones de millonarios que simplemente no comprarán un coche que pueda permitirse un chico que acaba de salir de la universidad. Claro que hay una diferencia entre el Model 3 y el Model S, pero la diferencia ostensible no es tan grande (hay que fijarse mucho en la carretera para identificar si un coche es un Model 3 o un Model S), y ciertamente no es lo suficientemente grande como para salvar a Tesla de la inevitable erosión del valor de la marca premium.

Sin embargo, la demanda de vehículos eléctricos en el canal premium no va a cambiar mucho en el futuro inmediato. En todo caso, va a aumentar, lo que significa que hay una oportunidad única y convincente en los próximos años para que una nueva marca de vehículos eléctricos se coma la merienda de Tesla en el canal premium.

Aquí entra Lucid Motors.

Lucid Motors se está posicionando como una marca "post-lujo" que se centra en la elegancia y la modernidad, por encima de los puntos tradicionales de opulencia e indulgencia. La empresa ha diseñado su coche teniendo en cuenta este ambiente de post-lujo. Tonos terrosos. Materiales sostenibles. Controles sencillos. Ecosistema conectado. Experiencia del cliente de principio a fin. Tecnología avanzada. Ambiente tranquilo. Estos son atributos que los consumidores valoran mucho hoy en día, y Lucid Motors los supera todos. Es el coche de los sueños.

Y, lo que es más importante, se va a vender por encima de los 70.000 dólares en el futuro inmediato. Durante los próximos años, como mínimo, será un coche que sólo podrán permitirse los ricos y, como tal, el Lucid Air será el vehículo eléctrico premium más demandado a principios de la década de 2020.

Resumiendo, Lucid Motors tiene el talento, la tecnología y la marca para no sólo rivalizar con Tesla en el mercado de los vehículos eléctricos de alta gama, sino para superar a Tesla en ese canal.

¿Significa eso que Tesla está muerta? No. Tesla va a crecer como un reguero de pólvora en los próximos años, a medida que la empresa venda un montón de coches del Modelo 3 e Y en todo el mundo, amplíe su negocio solar y se introduzca con éxito en el mundo del almacenamiento de energía. Pero, a su valoración actual, las acciones de TSLA tienen un precio perfecto, y algo más. Cada vez soy más escéptico de que eso ocurra. Si no es así, las acciones de TSLA podrían quedarse estancadas en el agua durante los próximos años.

¿Implicaciones de inversión?

Puede ser el momento de olvidarse de las acciones de TSLA y comprar acciones de las empresas que roban cuota de mercado a Tesla. ¿El primer sospechoso de la lista? Lucid Motors, lo que significa que probablemente sea el momento de comprar acciones de CCIV.

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