Tesla es mucho más que una compañía de coches

Tesla es más valiosa que los siguientes nueve mayores fabricantes de automóviles del mundo juntos.

Fuente: InvestorPlace, VisualCapitalist

Este gráfico está ligeramente fuera de fecha. Actualmente la capitalización bursátil de Tesla es aún mayor, ya que asciende a unos 808.000 millones de dólares.

La altísima capitalización bursátil de Tesla refleja un precio de las acciones que ha sido elevado a niveles extraordinarios por una legión de fieles creyentes en Tesla.

Para tener una idea de lo "extraordinario" que es este precio, veamos la relación precio-beneficio (PE) de Tesla.

En primer lugar, para contextualizar, el ratio PE medio a largo plazo del S&P 500 es de 15,88.

En la actualidad, la relación precio/beneficio del S&P es históricamente alta, ya que se sitúa en casi 39.

Así que, ¿cómo de alto es el PE de Tesla? 1.341.

Fuente: InvestorPlace, MacroTrends

Asegúrese de entender lo que esto significa: hipotéticamente, si usted comprara la totalidad de Tesla al precio de hoy, le llevaría 1.341 años generar suficientes ganancias para recuperar su inversión.

No es exactamente una acción de valor.

Tenga en cuenta que el propio fundador de Tesla, el excéntrico empresario Elon Musk, pensaba que el precio de las acciones de su empresa era demasiado alto en mayo.

Fuente: InvestorPlace, Twitter

En respuesta, los inversores básicamente dijeron: "gracias, pero no nos interesa tu opinión".

Como puede ver a continuación, desde el tuit de Musk, las acciones se han disparado otro 460%.

Fuente: InvestorPlace, StockCharts.com

Esta subida ayudó a Tesla a superar un nuevo hito a principios de enero, cuando se convirtió en más valiosa que Facebook, convirtiéndose en la quinta empresa más valiosa de Estados Unidos, sólo por detrás de Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet.

¿Qué hay detrás de todo esto? ¿Por qué una empresa de coches eléctricos está subiendo a niveles estratosféricos?

¿Y si hemos estado mirando a Tesla de forma equivocada?

¿Y si Tesla no es en realidad una compañía de coches?

Tesla no es una empresa de automóviles. Es una empresa de energía.

Chamath Palihapitiya, uno de los primeros ejecutivos de Facebook que se ha convertido en un exitoso inversor de capital riesgo, lo explicó mejor en una reciente entrevista en la CNBC:

"La realidad es que Tesla es un negocio de energía. Están descubriendo cómo aprovechar la energía, cómo almacenarla y cómo utilizarla de forma que permita a los humanos ser productivos.

Los coches son una manifestación. Pero los paneles solares también lo son. Los muros de energía también lo son, la gran disrupción que se avecina es la de las empresas de energía.

Hay billones de dólares de bonos, de capex, de valor dentro de la infraestructura de generación de energía."

La infraestructura de generación de energía heredada del mundo, las empresas de servicios públicos que suministran toneladas de electricidad a los hogares y empresas del mundo, va a ser completamente revisada en la década de 2020.

Será sustituida por una red eléctrica cada vez más descentralizada que integrará paneles solares, parques eólicos, pilas de combustible de hidrógeno y muros de energía.

En última instancia, esto transformará los hogares y las oficinas en sus propios "centros de generación de energía" que produzcan energía limpia siempre disponible, completamente fiable y rentable.

Se trata de una revolución energética de varios billones de dólares, y todo empieza ahora.

Tesla está en el epicentro de esta enorme revolución. Este atractivo posicionamiento es, en gran medida, la razón por la que las acciones de Tesla han despegado como un cohete en el último año.

Un cohete es casi un eufemismo. La rentabilidad total de Tesla en 2020 fue del 743%.

No vamos a discutir que el precio de las acciones de Tesla no está sobrevalorado, incluso aunque estemos redefiniendo qué tipo de empresa es. Pero utilicemos la historia de Tesla para considerar el panorama general.

¿Y si su valoración nos da una pista sobre las perspectivas de crecimiento de esta revolución de la energía?

¿Y si pudiéramos invertir en otra empresa que fuera ganadora de esta revolución, una empresa de la que no se habla hoy en día y que no cotiza a niveles tan absurdos, pero que podría convertirse en la próxima Tesla y recompensar a los accionistas de forma similar?

Posiblemente el componente más importante de la revolución energética sea el almacenamiento de energía.

Esto se debe a que las principales fuentes de energía limpia del mundo, la solar y la eólica, son intermitentes. El sol no siempre brilla. El viento no siempre sopla.

Por eso, la clave para aprovechar todo el potencial de la revolución energética reside en la capacidad de almacenar la energía solar y eólica en baterías para usarla, literalmente, un "día de lluvia".

Aunque Tesla tiene una participación en el juego del almacenamiento, está lejos de ser el líder.

Para obtener ese título, tenemos que mirar a otra parte, a una empresa de tecnología energética de 4.000 millones de dólares llamada Stem, que va a salir a bolsa a través de una fusión con la empresa Star Peak Energy Transition Corp.

Stem crea, vende e instala soluciones de almacenamiento de energía impulsadas por la inteligencia artificial y destinadas a combinarse con sistemas de generación de energía solar en las oficinas.

La salsa secreta es Athena, el cerebro de IA detrás de las soluciones de almacenamiento.

El trabajo de Athena es aprovechar los datos granulares de uso y producción de energía in situ para predecir, aprender y optimizar los patrones de energía para cada batería y cada cliente en particular. Al hacerlo, Athena es capaz de cambiar de forma programada entre la energía de las baterías, la generación in situ y la energía de la red, dependiendo de lo que la IA considere más rentable en ese momento.

Gracias al enorme ahorro de costes que permite Athena, Stem se ha apresurado a alcanzar una posición de liderazgo temprano en el mercado de almacenamiento de energía.

En 2019, Stem instaló el triple de capacidad de almacenamiento de energía que su mayor competidor en California, que es el mayor mercado de almacenamiento de energía de Estados Unidos (Stem tiene una cuota del 75% del mercado total de almacenamiento de energía de California).

Pero este dominio no se limita a Estados Unidos.

A nivel mundial, Stem ha encargado más capacidad de almacenamiento de energía que cualquier otra empresa desde 2014.

Pero si esta industria tiene el potencial de ser tan rentable, ¿cuál es el riesgo de que sea derrocada por una serie de advenedizos más pequeños?

Stem no cederá su posición de liderazgo a corto plazo.

La ventaja de Stem es gracias a Athena. Athena se alimenta de datos. Cuantos más datos tenga Stem para introducir en Athena, más inteligente se vuelve y más dinero ahorra a los clientes. Athena funciona en una red de datos compartidos entre todas las soluciones de almacenamiento de Stem, por lo que cada nueva batería que instala Stem genera más datos para el "cerebro" de Athena.

Es la versión del mundo de la IA de los efectos de red.

En este sentido, Athena será cada vez más inteligente a medida que Stem instale más y más soluciones de almacenamiento de energía, lo que significa que Stem debería ampliar su posición de liderazgo en los próximos años.

Porque se espera que el mercado mundial de almacenamiento de energía se multiplique por 25 para 2030 y represente una oportunidad de 1,2 billones de dólares para 2050.

Mientras que Tesla tiene una capitalización de mercado de 825.000 millones de dólares, la de Stem es de sólo 4.000 millones. En otras palabras, hay un enorme margen de crecimiento.

Stem es el líder indiscutible del mercado, con una clara visibilidad y suficiente potencia de fuego para mantener el dominio del mercado durante mucho más tiempo.

¿Podría ser algún día una empresa de más de 100.000 millones de dólares como Tesla?

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