La presa por fin se resquebraja

Todos sentimos que el orden mundial se ha resquebrajado. El orden existente se está rompiendo en múltiples frentes.

Los que se han beneficiado de este acuerdo están haciendo todo lo posible para parchear las grietas, mientras que los que sufrían las cadenas del viejo orden buscan un nuevo orden que se adapte a sus intereses.

La tarea ahora es dar sentido a este complejo punto de inflexión en la historia. Dos afirmaciones resumen la transición del orden global existente a la siguiente iteración:

Las finanzas dominaban los recursos en el antiguo orden. Ahora los papeles se invertirán y los recursos del mundo real dominarán a las finanzas. No podemos "imprimir nuestro camino" para salir de la escasez.
La reorganización de las monedas y el crédito no detendrá el desmoronamiento del modelo de economía de vertedero del orden global "el despilfarro es el crecimiento".

Jugar a los trucos financieros ha prolongado la vida de un modelo económico insostenible que glorifica el "crecimiento" a partir del despilfarro de recursos. Al expandir el "dinero" del crédito, el orden global actual alimentó el consumo insostenible impulsado por la especulación insostenible.

Si se deja de expandir el "dinero" y el crédito, el orden global del "crecimiento" implosiona.

Por desgracia para todos los que se beneficiaron del aumento de la riqueza y de la desigualdad de ingresos, el truco de la expansión del "dinero" y del crédito ha alcanzado los límites sistémicos. El dique que contenía toda la deuda tóxica, el apalancamiento y el fraude se está resquebrajando finalmente.

El dominio de los recursos sobre las finanzas conduce a un orden global multipolar, un orden que tiene el potencial de ser mucho más estable y sostenible que el insostenible y desestabilizador modelo de "despilfarro es crecimiento" que depende del fraude financiero para mantener la ilusión de "crecimiento".

Como explico en mi libro Crisis global, renovación nacional, la escasez conduce al desorden social o al racionamiento. Este artículo explica cómo el papel del gobierno pasará de impulsar la demanda (el culto keynesiano a la carga) a limitar la demanda de forma que se mantenga el contrato social.

Las naciones que no se adapten al fin de la "financialización" y la globalización se desintegrarán. Cada nación puede elegir el camino que toma:

Aferrarse al condenado orden existente de la "financialización", la globalización y la economía de vertedero "el despilfarro es el crecimiento" o abrazar un mundo multipolar y un modelo de decrecimiento de hacer más con menos e incentivar la eficiencia y la durabilidad en lugar de la obsolescencia planificada de mala calidad de la economía dependiente de la deuda.

Bajo diversos disfraces, etiquetas y racionalizaciones, el "dinero gratis" se ha establecido como la solución política por defecto para cualquier problema. ¿El mercado de valores se tambalea? La solución: ¡dinero gratis! ¿La economía se tambalea? La solución: ¡dinero gratis! ¿Los banqueros se enfrentan al colapso por apuestas ruinosas y arriesgadas? La solución: ¡dinero gratis! ¿Se desmoronan las infraestructuras?

La solución: ¡dinero gratis!

¿Inflación galopante? La solución: ¡dinero gratis! Ruh-roh. Tenemos un problema que el dinero libre no arreglará. En cambio, el dinero libre acelera la conflagración. Dang, esto es inconveniente; la solución a cada problema empeora este problema. ¿Y ahora qué hacemos?

A pesar de la aparente sorpresa de los responsables políticos, los expertos y los apologistas, esto era de sentido común. Crear billones de dólares de la nada y repartir el dinero indiscriminadamente (los defraudadores y los estafadores reciben más que los honestos, por supuesto) después de que las cadenas de suministro mundiales se interrumpieran y los estantes estuvieran vacíos, y luego abrir las compuertas de las apuestas especulativas en acciones, criptomonedas, vivienda, coches usados, guano de murciélago, quatloos, etc., y ¿qué crees que pasará?

La oferta no puede alcanzar a la demanda impulsada por el dinero libre, los precios suben, la gente instintivamente pide y compra en exceso, y las apuestas especulativas "no luches contra la Fed" engendran más apuestas: el cohete impulsor de la inflación se enciende, los salarios se disparan cuando los trabajadores intentan seguir el ritmo de los gastos crecientes, las burbujas especulativas se inflan hasta extremos sin precedentes, y toda esta "riqueza sin trabajo ni productividad" dispara el gasto y el producto interior bruto (PIB).

Hace cuarenta años, la relación deuda/PIB era de 1,6: la deuda era de 4,8 billones de dólares y el PIB de 3 billones. Entonces, las soluciones políticas de "pedir prestado y gastar" y la "expansión del balance" de la Reserva Federal, también conocida como dinero gratis, se convirtieron en la política por defecto.

La relación subió a 2,76 en el año 2000 y ha oscilado en torno a 3,7 durante la última década, una década en la que casualmente el mercado de valores se cuadruplicó y la burbuja inmobiliaria se reinfló hasta alcanzar nuevas cotas mientras la Reserva Federal mantenía los tipos de interés cerca de cero como parte de la política de "dinero gratis":

Si vamos a pedir prestados decenas de billones de dólares para despilfarrar, necesitamos tipos de interés cercanos a cero para mantener bajos los costes de los préstamos.

Aunque nadie en una posición de poder o influencia se atreve a admitirlo, la relación entre la deuda y el PIB no ha estallado por una razón: las burbujas especulativas han empujado el PIB hacia arriba en una distorsión masiva y sostenida del "efecto riqueza" y el ganador se lleva la mayoría de las ganancias para aquellos que supieron extraer la mayoría de las ganancias de las burbujas.

Una vez que las burbujas estallan, el PIB se desploma y la relación estalla. La creencia de que la adición de billones de deuda añade mágicamente el PIB se revelará como una fantasía delirante.

En la era del dinero gratis como solución a todos los problemas se ha olvidado por completo la disciplina de la frugalidad, que puede definirse mejor como la disciplina sobre el gasto como medio para construir la estabilidad financiera a largo plazo y el bienestar general.

La disciplina financiera (la frugalidad) se ha dejado de lado como una incomodidad innecesaria: ¿por qué hacer concesiones y sacrificios difíciles cuando la solución es simplemente pedir prestado/crear más dinero gratis? En efecto. En la misma línea, ¿para qué molestarse con todas las molestias de la comida sana y el fitness? Basta con engullir y tragarse un par de puñados de medicamentos "gratuitos".

La disciplina no consiste sólo en limitar el despilfarro. Se trata de invertir el capital y el trabajo de forma inteligente para asegurar futuras ganancias de productividad, que es la única fuente real de ingresos y riqueza. Crear "dinero" de la nada y repartirlo para satisfacer a todos los grupos no aumenta la productividad. Destruye la productividad al incentivar el despilfarro -el despilfarro es la economía de vertedero- y las apuestas especulativas en burbujas que nunca estallan.

Por desgracia, todas las burbujas estallan, y ahora que la creación de dinero gratis sólo hace que los costes aumenten más rápido, no hay otra solución que -oh, querida, querida, querida- la implacable disciplina de la frugalidad y la inversión para obtener ganancias de productividad en lugar de la "riqueza" de las burbujas especulativas.

¿Qué camino lleva a la perdición? El dinero libre. ¿Qué camino lleva a la recuperación? La frugalidad y la disciplina.

No es lo que todo el mundo quiere oír, pero aferrarse a fantasías delirantes de "riqueza gratuita" no conducirá a resultados positivos, como tampoco tragar puñados de medicamentos conduce a la "salud gratuita".

Contáctanos