En las semanas siguientes al cierre de los Estados Unidos por la pandemia del COVID-19, en los medios de comunicación comenzó a discutirse la forma que tendría la recuperación. El consenso fue que los Estados Unidos experimentarían una recuperación en forma de V en los próximos meses. Mientras que los primeros indicadores dieron crédito a este análisis, un resurgimiento de los casos de coronavirus y las autoridades sanitarias hablando de un retorno a las medidas de confinamiento han dado lugar a la posibilidad de que el país sea testigo de una recuperación en forma de W.

Con toda esta palabrería de recuperaciones en forma de L o de U, uno puede sentirse como un niño de kindergarten luchando por recitar el alfabeto frente a su clase. ¿Qué significan estas letras? Esta es una guía rápida:

• En forma de W: un descenso pronunciado, seguido de una fuerte subida, seguido de otra caída significativa, y luego terminando con un pico (esto también se conoce como recesión de doble caída).
• En forma de L: un colapso masivo de la economía sin una recuperación considerable.
• En forma de U: una recesión sin un rebote inmediato, que tarda de doce a veinticuatro meses en recuperarse.
• En forma de V: un colapso histórico seguido de una recuperación rápida y robusta.

Hay un par más de letras, pero estas son las principales que podrían afectar a la economía estadounidense.

En las últimas semanas, ha habido una enorme afluencia de datos que sugieren una recuperación en forma de V en los EE.UU. La economía estadounidense ha creado 7,5 millones de nuevos puestos de trabajo en dos meses, las ventas al por menor se están disparando a un ritmo récord, la producción manufacturera y la producción industrial están repuntando, y el mercado de valores de EE.UU. está recuperando su dominio en el mundo. Pero podría ser demasiado bueno para ser verdad.

El número de casos de coronavirus confirmados ha explotado en los Estados Unidos, elevando el total a casi 3 millones y una tasa de mortalidad del 0,0465 por ciento. Debido al aumento de casos en más de una docena de estados, muchos asumen que los EE.UU. se están embarcando en una segunda ola, que podría ser difícil de comprender ya que no está claro si los EE.UU. terminaron alguna vez la primera ola.

Si la situación no mejora, ¿significa esto que los americanos se verán obligados a retirarse a sus casas y realizar otro cierre destructivo? El presidente Donald Trump y su administración han desestimado las especulaciones de otro cierre a nivel nacional. En mayo, el presidente dijo en una declaración durante una visita a una fábrica de Ford en Michigan que "no vamos a cerrar nuestro país".

"Vamos a apagar los incendios. No vamos a cerrar el país", dijo Trump. "Podemos apagar los incendios. Ya sea una brasa o una llama, vamos a apagarlo. Pero no vamos a cerrar el país".

Cuando se ve la cobertura de la pandemia, el consenso es que un segundo cierre es inconcebible debido a los efectos económicos y culturales perjudiciales de la primera. Al mismo tiempo, muchos funcionarios médicos han estado diciendo a la prensa que el COVID-19 "no se está tomando vacaciones de verano" y "está consiguiendo nuevas oportunidades para propagarse". Los políticos deberán equilibrar la economía con la salud pública.

Tal vez no se produzca una orden nacional de permanencia en casa, pero los estados que se enfrentan a un brote grave podrían seguir esta vía. Para las empresas que operan en esos lugares, los efectos económicos adversos en el mercado serían inimaginables. Miles de empresas ya están teniendo dificultades para sobrevivir, incluso con economías en las primeras etapas de reapertura. Si se vieran forzados a cerrar sus establecimientos, esto enviaría ondas expansivas a toda la economía, una vez más.

Recuerde, la economía de los EE.UU. está impulsada en dos tercios por el consumo. Si millones de estadounidenses fueran puestos en cuarentena o se les ordenara quedarse en casa, esto haría que la economía se estanque hasta que el virus disminuya, y es un deja vu de nuevo. Amazon y Clorox se mantendrían firmes, por supuesto.

 Si el presidente Trump pierde en noviembre y hay un aumento masivo de infecciones en el invierno, hay una posibilidad real de que una administración de Joe Biden imponga medidas estrictas que van más allá de usar una mascarilla.

EE.UU. ha experimentado una recuperación en forma de W antes. La nación sufrió una recesión en la primera mitad de 1980. Luego se recuperó durante casi un año entero, pero posteriormente la economía cayó en una segunda recesión de 1981 a 1982. A partir de ahí, el crecimiento económico explotó. Al otro lado del charco, los PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España) de Europa sufrieron una desaceleración en forma de W entre 2009 y 2013. El Reino Unido también sufrió una recesión en forma de W en 2011 y 2012.

La crisis financiera que se produciría en una recesión de doble caída devastaría millones de empresas y hogares en las condiciones actuales. Pero el verdadero daño podría ser la respuesta del gobierno y la Reserva Federal. Ambas instituciones se han involucrado en un intervencionismo histórico sin precedentes, cargando a las próximas generaciones con cantidades astronómicas de deuda e inflación que probablemente nunca serán pagadas o reducidas. Ya es bastante malo que los republicanos no hayan manejado responsablemente el dinero público durante los días prepandémicos. Los demócratas y sus multimillonarias formas de gasto en la economía post-coronavirus podrían potencialmente desencadenar el próximo colapso económico. Y puede que no haya vuelta atrás a menos que los políticos invoquen a los espíritus de los economistas conservadores y libertarios.

El Mises Institute existe para promover la enseñanza y la investigación en la escuela austriaca de economía, y la libertad individual, la historia honesta, y la paz internacional, en la tradición de Ludwig von Mises y Murray N. Rothbard. Estos grandes pensadores desarrollaron la praxeología, una ciencia deductiva de la acción humana basada en premisas que se sabe con certeza que son verdaderas, y esto es lo que enseña y defiende. Su trabajo académico se basa en la praxeología de Mises, y en la oposición consciente a los modelos matemáticos y a las pruebas de hipótesis que han creado tanta confusión en la economía neoclásica.

Fuente / Autores: Mises Institute / Andrew Moran

https://mises.org/wire/could-economy-survive-w-shaped-recovery

Imagen: Timber IQ