Como inversor, es un negocio arriesgado tratar de hacer market timing. Aquellos que intentan hacerlo parecen predecir la economía tan bien como aquellos que no lo hacen.

En general, es mejor centrarse en los fundamentales de cualquier empresa para encontrar gangas. Sin embargo, todavía puede ser muy útil mantener un ojo en la perspectiva macro, no para predecir lo que sucederá, sino para conocer la gama de posibilidades que podrían ocurrir.

En una entrevista con Bloomberg, el jefe de Bridgewater, Ray Dalio, dio su punto de vista sobre la evolución económica más reciente.

Dalio cree que hay tres fuerzas que actúan actualmente en el panorama macroeconómico.

En primer lugar, los tipos de interés en todo el mundo están en mínimos históricos. En palabras de Dalio, estamos ahora en la parte del ciclo de deuda donde parece probable que se imprimirá mucho más dinero. Esto es significativo, porque durante varias décadas, los bancos centrales han tenido la capacidad de crear demanda simplemente inyectando más dinero en sus economías. Ahora que estamos con tasas ultra bajas, no está claro que puedan seguir haciéndolo. Por supuesto, tenemos ejemplos de la vida real de tipos de interés negativos que sugieren que los responsables de la política monetaria podrían intentar seguir bajándolos, pero eso invita a su propio conjunto de cuestiones espinosas. Así pues, además de bajar los tipos, los bancos centrales empezaron a comprar activos financieros después de la crisis financiera de 2008. Dalio cree que esto ha hecho que activos como las acciones suban durante la última década, y ha ampliado la brecha de riqueza.

La ampliación de la brecha de riqueza es la segunda palanca que Dalio considera importante. El dividendo de la paz posterior a la Segunda Guerra Mundial creó mucha riqueza, y esta riqueza se ha repartido cada vez más desigualmente entre la población. Dalio cree que esto ha contribuido a ampliar la brecha política, lo que contribuye al bloqueo del sistema en los Estados Unidos.

El tercer factor que identificó es el (relativamente) reciente ascenso de China como fuerza económica dominante. Desde el colapso de la URSS en 1991, los Estados Unidos han disfrutado de un monopolio efectivo. Desde la elección del presidente Donald Trump en 2016, las relaciones entre Estados Unidos y China se han vuelto cada vez más frías, y Dalio cree que las tensiones comerciales de los últimos años seguirán agravándose.

Un importante acontecimiento económico que los inversores deben tener en cuenta es la disociación de la industria estadounidense de la mano de obra china. Las empresas que dependen de las líneas de suministro chinas tienen ahora un factor de riesgo adicional que deben considerar: ¿qué sucede si los márgenes de una empresa se ven afectados por un nuevo arancel? ¿Podrán las empresas estadounidenses confiar en la demanda china para apoyar sus actividades? Todas estas son preguntas que los inversores tendrán que añadir a sus listas de control en el futuro.

GuruFocus comienza para generar ideas de inversión a partir de las carteras de los mejores inversores, pero no se limita a las acciones que los gurús compran o venden. Se centra en por qué compran o venden las acciones, y cómo hacen su análisis. Esto ha transformado a GuruFocus en una plataforma de análisis de inversión de valor.     

Stepan Lavrouk es un escritor financiero con experiencia en análisis de valores y trading macro. Sus intereses específicos de inversión incluyen la energía, el análisis geoeconómico y la biotecnología. Tiene una licenciatura en ciencias del Trinity College de Dublín.

Fuente / Autor: GuruFocus / Stepan Lavrouk

https://www.gurufocus.com/news/1196756/ray-dalio-3-big-levers-affecting-the-economy

Imagen: Thinglink