Ha sido un buen año bursátil.

Hasta el cierre del viernes, el mercado bursátil estadounidense ha subido un 20% en 2024.

El índice Russell 3000 es una buena aproximación del mercado bursátil estadounidense total. El índice cuenta ahora con algo menos de 2.700 valores.

De los 2.670 valores, 101 han subido un 100% o más este año (el 3,8% del total). Trece valores han subido un 300% o más, cinco han subido un 500% o más y hay un valor en el único club común que ha subido más de un 1.000%.

No está nada mal.

Curiosamente, incluso en un buen año para el índice, hay muchos valores que también han bajado mucho. Más de 1.000 valores han bajado este año, es decir, el 40% del total. Hay más valores que han bajado un 50% o más este año (137) que los que han subido un 100% o más (101).

Por supuesto, en un índice ponderado por la capitalización bursátil, los valores más grandes tienden a tener un control excesivo de los rendimientos (por diseño). Cinco valores son responsables de cerca de la mitad de las ganancias del S&P 500 este año:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Asset Management

Sólo Nvidia representa una cuarta parte de las ganancias.

Estoy investigando para un proyecto sobre la burbuja de las puntocom de la década de 1990, así que decidí analizar el perfil de rentabilidad del mercado de valores en el punto álgido de la locura, en 1999.

El mercado de valores terminó ese año con una ganancia del 24%, pero había mucha locura bajo la superficie.

Casi 350 valores subieron un 100% o más en 1999 (el 14% del total). Más de 100 valores subieron un 300% o más (el 4% del total) y la asombrosa cifra de 13 valores que terminaron el año con ganancias superiores al 1.000%.

La mayoría de estas empresas eran del tipo puntocom, ya que los inversores se volvieron locos por los valores de Internet.

Ese año también cayeron más de 1.000 valores, 182 de ellos con pérdidas superiores al 50%.

Algunas reflexiones sobre estos datos:

Hay muchos valores de los que nunca ha oído hablar. La lista de valores con mejor comportamiento este año incluye empresas como Sezzle, Longboard Pharmaceuticals, Root Inc, NuScale Power y Janux Therapeutics. La única empresa que reconocí en la lista de las 10 mejores es Carvana.

Las cosas siempre pueden volverse más locas. No estoy sugiriendo que se vaya a repetir la burbuja de las puntocom, pero el estudio de los extremos históricos del mercado nos recuerda que tenemos la costumbre de llevar las cosas demasiado lejos.

La selección de valores es difícil. La mayoría de los inversores sólo se fijan en los grandes ganadores, pero incluso en los años buenos del mercado en general, sigue habiendo muchas oportunidades de perder mucho dinero con las acciones que se eligen.

Es más divertido soñar con ser ganadores de la lotería, pero rara vez se cobran esos boletos…

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/11/1999-vs-2024/

Imagen: iStock