Hace poco me encontré con alguien a quien no había visto en 20 años.
Es vendedor de coches. Le pregunté su opinión sobre los vehículos eléctricos (VE).
"Yo no los tocaría ni con un palo. ¿Has visto los vídeos de vehículos eléctricos que se convierten en bolas de fuego gigantes en Internet? Son bombas de relojería a punto de explotar. Y, de todos modos, todo eso del cambio climático... es un engaño".
Así que, no es un gran fan.
Esta es la verdad: esté de acuerdo o no: los VEs serán una de las disrupciones definitorias de la próxima década.
Pero la mejor manera de ganar dinero con esta disrupción no es comprando Tesla u otros fabricantes de automóviles que se vuelvan ecológicos.
Hoy voy a compartir la mejor "puerta trasera" de valores para beneficiarse del boom.
Un récord de 10,5 millones de nuevos vehículos eléctricos llegaron a las carreteras el año pasado. Es un aumento 4 veces mayor desde 2019:
Fuente: RiskHedge, EV Volumes
Esto me recuerda a las ventas del iPhone hace una década.
Se multiplicaron por 15 entre 2007 y 2009. Fue un crecimiento increíble. Sin embargo, si miramos atrás hoy en día, tenemos que entrecerrar los ojos para ver el aumento de las cifras de ventas:
Fuente: RiskHedge, Statista
Desde 2020, las ventas de VE como porcentaje del mercado automovilístico total se han más que triplicado hasta alcanzar el 14%. De hecho, los amantes de los coches gastaron la cifra récord de 425.000 millones de dólares "volviéndose eléctricos" el año pasado.
La gente que circula en VE cree que está salvando a nuestros hijos de unos pulmones llenos de asma.
Imaginan una utopía verde en la que los árboles se mecen con la brisa y dan sombra a las plantas.
Permítanme romper sus sueños por un momento.
¿Recuerdan a Moby? Everything Is Wrong fue su álbum revelación. Recuerdo que había una lista de datos en el libreto del álbum. El 80% de los inspectores de la industria del pollo de la USDA ya no comen pollo.
¿Quiere saber cómo se hace realmente la salchicha (EV)?
A diferencia de los coches que consumen mucha gasolina, los eléctricos no tienen motor.
Los coches eléctricos funcionan con baterías como las de tu smartphone, pero 10.000 veces más potentes.
Se necesita una enorme cantidad de "cosas" para alimentar estas baterías. Por ejemplo, bajo el capó de un Tesla Model S hay 180 libras de cobre y 140 libras de litio.
Estos materiales no crecen en los árboles. No se pueden fabricar en tubos de ensayo esterilizados.
Hay que sacarlos de la tierra. Y eso requiere excavadoras gigantes y oxidadas, camiones enormes y mucha minería sucia.
Esta es la parte sucia de la revolución verde que no se ve en la televisión.
Houston, vamos a necesitar muchas más "cosas".
La transición de los devoradores de gasolina a los vehículos eléctricos no sólo requiere un poco más de cobre y litio.
Tesla, Ford y otros están arrancando las bisagras de las puertas para hacerse con estos materiales.
La cantidad de dinero que los fabricantes de automóviles gastaron en litio se multiplicó por 12 hasta alcanzar los 35.000 millones de dólares sólo en los dos últimos años. Y aún no hemos visto nada.
En los últimos 5.000 años, el ser humano ha extraído 700 millones de toneladas de cobre. Bloomberg calcula que necesitaremos extraer la misma cantidad en los próximos 20 años para alcanzar nuestros objetivos climáticos actuales utilizando energía eólica, solar y vehículos eléctricos.
El aumento de las ventas de vehículos eléctricos es impresionante. Pero el verdadero boom está en las materias primas que alimentan nuestros nuevos y elegantes coches a batería.
Los fabricantes de automóviles gastan el dinero. Las empresas mineras son las que se lo llevan todo.
Los ingresos de las 40 principales empresas mineras se dispararon un 30% en los dos últimos años, mientras que los beneficios aumentaron más del doble.
El mejor inversor del mundo sabe cómo sacar provecho de este auge oculto.
Stan Druckenmiller es un multimillonario solitario que rara vez concede entrevistas. Pero su historial es asombroso.
"Druck" encadenó 30 años consecutivos de ganancias desde 1980 hasta 2010. Durante ese tiempo, obtuvo rendimientos del 30% anual. Si usted tomara 10.000 dólares y los capitalizara al 30% anual durante 30 años... amasaría una fortuna de 26,2 millones de dólares.
En una de sus raras entrevistas, Druck se le preguntó en lo que está invirtiendo en la actualidad.
"El cobre está en la posición más ajustada, francamente, que he estudiado. Dado el movimiento hacia los VE, es difícil creer que el cobre no será un gran beneficiario".
El cobre es un metal especial que permite que la electricidad fluya a través de él. Lo utiliza todo, desde tostadoras a aparatos de aire acondicionado o chips informáticos. De hecho, hay 400 libras de cobre en un hogar medio estadounidense.
En un Tesla Model S hay 82 kilos de cobre. El cobre se utiliza en los alambres y cables que llevan la electricidad de la batería al motor.
Los coches que funcionan con batería necesitan casi el triple de cobre que los que consumen gasolina.
Según S&P Global, se espera que el aumento de las ventas de vehículos eléctricos duplique la demanda del "metal rojo" en la próxima década.
En los próximos años, el mercado del cobre se verá sometido a una enorme presión, que hará subir mucho los precios.
Necesitaremos más cobre que nunca. Pero se necesitan 10 años para poner en marcha una nueva mina de cobre. Y no se está construyendo casi ninguna.
El gigante de la consultoría McKinsey calcula que en 2030 habrá un déficit de seis millones de toneladas métricas de cobre al año.
Las constructoras son los mayores compradores de cobre.
Cuando China estaba en pleno auge en la década de 2000, construyendo ciudades fantasma, cableando y realizando la fontanería de millones de apartamentos, los precios del cobre subieron un 800% a lo largo de la década.
Los "vehículos eléctricos" son la nueva "China". Una fuerza disruptiva que pondrá la demanda de cobre por las nubes.
Nuestros análisis sugieren que los precios del cobre podrían repetir su subida del 800% en la próxima década, y eso siendo conservadores.
Sólo el año pasado, los precios del litio aumentaron más del doble gracias a las ventas récord de vehículos eléctricos.
Por eso recomiendo comprar Freeport-McMoRan. Freeport es uno de los mayores productores de cobre del mundo. También explota la mayor mina de oro del mundo, la mina de Grasberg en Indonesia.
Freeport podría triplicarse fácilmente en los próximos años a medida que aumente la demanda de cobre.
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RiskHedge es una empresa profesional de análisis de inversiones centrada en la comprensión y el beneficio de la disrupción, comprometida a ayudar a los inversores individuales a comprender los rápidos cambios que se están produciendo, y a beneficiarse de ellos.
Stephen McBride es un gestor de fondos profesional y analista jefe de RiskHedge.
Fuente / Autor: RiskHedge / Stephen McBride
Imagen: Bloomberg
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