Como muchos saben, y aparece en su web oficial, la Reserva Federal creó un vehículo de propósito especial (SPV) en marzo de 2020 y administrado por BlackRock para realizar compras de bonos. Sin embargo, en el acuerdo con BlackRock, la mayoría de la gente no ha visto que la Reserva Federal también incluía un texto que les permitía también hacer transacciones con acciones.
Esencialmente, la Reserva Federal está lista para comprar acciones si es realmente necesario. Este es su as en la manga.
Fuente: Seeking Alpha, Reserva Federal
Podemos ver, de acuerdo con la prueba B, el texto del poder notarial para que BlackRock “gestione, supervise y dirija las inversiones” para la cuenta de la FED. Claramente, el texto señala “operar en todas y en cualquier acción, bono, dinero en efectivo para inversiones y otros activos”".
Veamos qué dicen conocidos financieros al respecto. Scott Minerd, Director de Inversiones Globales de Guggenheim Partners señaló en un reciente artículo para la CNBC, que "se avecina un ajuste de cuentas, y pronto. Espera que el S&P 500 vuelva a tocar su mínimo del 23 de marzo de 2.237,40 durante el próximo mes, potencialmente cayendo a tan sólo 1.600." Hay que tener en cuenta que Minerd es uno de los más pesimistas de Wall Street actualmente. Scott Minerd añade, “hay un punto en el que la Reserva Federal va a tener que sacar una bazuca”, dijo en una entrevista. “Y creo que la opción de comprar acciones por parte de la Reserva Federal está sobre la mesa”. Claramente, si el mercado de valores continúa cayendo debido a las altas tasas de desempleo, entonces se erosionaría la confianza de los consumidores, las pequeñas empresas y los CEOs.
A principios de abril, la ex presidenta de la Reserva Federal Janet Yellen dijo: “Técnicamente, la Reserva Federal no tiene la autoridad legal para comprar acciones, aunque el banco central de los EE.UU. debería obtener ese poder". Es importante señalar que la compra de acciones sería una escalada significativa en la misión de la Reserva Federal para evitar una depresión, es realmente su último recurso. “Francamente no creo que sea necesario en este momento”, dijo Yellen, “pero a largo plazo no sería malo que el Congreso reconsiderara los poderes que la Fed tiene con respecto a los activos que puede poseer”.
Algunos bancos centrales extranjeros ya están comprando agresivamente acciones en el mercado. El Banco de Japón posee más del 70% de los ETFs de acciones de Japón, empezando a comprar en 2010. Además, basándonos en las posiciones publicadas del primer trimestre de 2020, el Banco Nacional Suizo posee alrededor de 100.000 millones de dólares en acciones de EE.UU. En este holding, se puede ver que el Banco Nacional Suizo es propietario de conocidas empresas de tecnología de mega capitalización. Según un artículo reciente, cuando el mercado de valores se desplomó casi un 30% en marzo, el Banco Nacional Suizo se lanzó a una salvaje carrera de gasto, aumentando sus 20 principales participaciones en casi un 22%. El Banco Nacional Suizo tiene que revelar sus tenencias de acciones cotizadas en EE.UU. mediante una presentación trimestral en la SEC.
Fuente: Seeking Alpha, Swiss National Bank
Fuente: Seeking Alpha, Swiss National Bank
Este artículo sólo pretende mostrar a los inversores que la Reserva Federal está dispuesta a comprar acciones en base al acuerdo que firmó con BlackRock. Están listos para actuar, aunque no ha habido cobertura de prensa al respecto en absoluto. Lo que esto significa para los inversores es que el mercado está artificialmente "apuntalado" por la Reserva Federal. La Fed ha reiterado en múltiples ocasiones que harán "lo que sea necesario" para mantener el mercado y la economía a flote. El Banco de Japón y el Banco Nacional Suizo sirven como modelo para que la Fed les copie si realmente necesitan comprar acciones. El Banco Nacional Suizo no dudó en absoluto en comprar acciones en el primer trimestre del 2020, y esto debería tranquilizar a los inversores si la Reserva Federal toma medidas similares.
La razón para que esto suceda sería que el mercado comience a caer precipitadamente, induciendo de nuevo miedo y pánico, causando una ralentización del consumo en la economía. Por lo tanto, la Reserva Federal todavía tiene este as en la manga, aún por jugar. En la situación actual, puede muy bien no tener que jugar esta última "carta" con la compra de acciones, pero está lista para hacerlo si fuera necesario.
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Fuente / Autor: Seeking Alpha / Real Finance
Imagen: Bankrate
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