Todo el mundo sabe que invertir es, en última instancia, una cuestión de números. Después de todo, si no se tiene un buen conocimiento de los números, es poco probable que se pueda llegar a las conclusiones correctas al analizar un balance o una cuenta de resultados. Pero invertir también tiene que ver con la psicología. Comprender la contabilidad puede decirte si algo está infravalorado, pero la psicología puede decirte por qué está infravalorado. En un discurso de 1994 en la Escuela de Negocios de la Universidad del Sur de California, Charlie Munger abordó tanto la importancia de tener una mente matemática como una fuerte psique.

¿Qué nivel de conocimiento matemático debe tener para ser un inversor éxito? Por suerte, no tiene que tener un doctorado. Munger cree que es mucho más importante tener una sólida comprensión de la aritmética:

“Obviamente, tienes que ser capaz de manejar números y cantidades, aritmética básica. Y modelo más útil, después del interés compuesto, es la matemática elemental de permutaciones y combinaciones... Es un álgebra muy simple. Todo fue elaborado en el curso de un año entre Pascal y Fermat. Lo resolvieron casualmente en una serie de cartas. No es tan difícil de aprender.”

Munger continuó diciendo que, aunque el rigor matemático es importante si quieres ser un inversor lógico, es igualmente importante recordar que la contabilidad no es una ciencia exacta. Más bien es una aproximación a la realidad, con todas las limitaciones que eso implica. Por lo tanto, los mejores inversores casan sus conocimientos matemáticos con la parte de “sentido común” de su cerebro.

Por cierto, esta es una razón para creer que las máquinas nunca podrán reemplazar a los inversores de largo plazo: probablemente no sea posible escribir un código que sea capaz de detenerse y pensar: “sé que esto pinta bien sobre el papel, pero ¿tiene realmente sentido?” Munger usa este doble enfoque todo el tiempo en su propio análisis:

“Personalmente, he conseguido usar ahora una especie de análisis de dos vías. Primero, ¿cuáles son los factores que realmente rigen los intereses involucrados, considerados racionalmente? Y, en segundo lugar, ¿qué influye en el subconsciente donde el cerebro está haciendo automáticamente esas cosas, que por lo general son útiles, pero que a menudo funcionan mal?”

Comprender la psicología humana le ayudará a identificar las oportunidades de inversión a medida que se desarrollan, y también le dará una visión general para cuando necesite ser cuidadoso. Por ejemplo, no hace falta ser un experto en criptocultura para comprender que la manía de los bitcoins de finales de 2017 fue impulsada en gran medida por la demanda especulativa, en contraposición a algún factor económico intrínseco. Si es un buen generalista, puedes evitar muchos tipos de problemas diferentes.

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Stepan Lavrouk es un escritor financiero con experiencia en análisis de valores y trading macro. Sus intereses específicos de inversión incluyen la energía, el análisis geoeconómico y la biotecnología. Tiene una licenciatura en ciencias del Trinity College de Dublín.

Fuente / Autor: GuruFocus / Stepan Lavrouk

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Imagen: Private Equity Insights