No es que nadie se lo crea ya, pero si alguien necesitaba la prueba más clara y concisa de que no hay ninguna, cero, ninguna conexión entre la economía y el mercado de valores, que no busque más allá de Japón, donde el Nikkei se ha más que duplicado desde los mínimos del Covid y está a punto de superar sus máximos históricos de burbuja establecidos en los últimos días de 1989, mientras hace nada Japón acaba de entrar en recesión. De hecho, desde su mínimo generacional de hace una década, el Nikkei casi se ha cuadruplicado, ¡incluso cuando la economía japonesa ha entrado en recesión tres veces!

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

De todos modos, confirmando que sólo los bancos centrales importan en un mundo en el que la economía claramente no importa, hace unos momentos Tokio informó que la economía de Japón se contrajo "inesperadamente" por segundo trimestre a finales de 2023, deslizándose hacia la recesión y enturbiando significativamente el camino del Banco de Japón hacia el fin de su política de tasas de interés negativas (como supuestamente se estaba preparando para hacer, incluso si realmente no tenía ninguna intención de subirlas).

El PIB japonés se contrajo a un ritmo anualizado del 0,4% en los tres últimos meses del año pasado, tras una contracción revisada del 3,3% en el trimestre anterior, ya que tanto los hogares como las empresas recortaron el gasto. Los economistas esperaban una expansión del 1,1%.

Fuente: ZeroHedge, Bloomberg

Según Bloomberg, los datos también confirman que la economía japonesa cayó a la cuarta posición mundial en dólares el año pasado. Alemania -que también está en recesión, pero al menos ha aprendido a manipular sus datos y finge no estar en contracción en este momento- tiene ahora la tercera economía del mundo.

Resulta hilarante que el llamativo fallo -y el deslizamiento hacia la contracción- "complicará" el caso del Banco de Japón para llevar a cabo la primera subida de tipos en Japón desde 2007, un paso que la mayoría de los economistas encuestados el mes pasado predijeron que el banco daría en abril, pero que claramente no hará en ningún momento. Fingiendo que aún tiene el control, el consejo de política monetaria del Banco de Japón ha intensificado recientemente los debates en torno a una salida de la política de tipos por debajo de cero y ha tratado de asegurar a los mercados que una subida de tipos no supondría un cambio brusco de política.

Lo que resulta irrisorio no es que el Banco de Japón no vaya a subir los tipos -nunca había planeado hacerlo de todos modos, ya que un endurecimiento haría saltar por los aires todo su mercado de bonos-, sino que, a pesar de la NIRP, la interminable QE y las compras de ETF de renta variable, Japón haya atravesado tres recesiones en la última década. Por supuesto, las recesiones no importan para el mercado; lo que importa son los bancos centrales, y como el BOJ ha inyectado billones durante la misma década, por eso las acciones están donde están ahora.

Los datos del jueves reafirmaron la conveniencia de mantener una política monetaria flexible, al reflejar la dependencia de Japón de la demanda exterior. Las exportaciones netas contribuyeron al crecimiento en un 0,2%. Las exportaciones se dispararon en diciembre, lideradas por los automóviles a EE.UU. y los equipos de fabricación de chips a China. El turismo receptor, clasificado como exportación de servicios, también experimentó un crecimiento continuado, con un número récord de visitantes en diciembre.

Al mismo tiempo, el consumo interior se ha visto aplastado, y las cifras mostraron que la actividad doméstica sigue siendo anémica, con la inflación lastrando el gasto, ya que el consumo privado restó 0,2 puntos porcentuales, y los hogares, que se enfrentan al aumento del coste de la vida, ajustaron sus presupuestos.  Para empeorar las cosas, el gasto de los hogares cayó un 2,5% en diciembre con respecto al año anterior, lo que supone el décimo mes consecutivo de descensos, ya que los aumentos salariales fueron por detrás de la inflación.

Por este motivo, el Banco de Japón está completamente atrapado, ya que a menos que suba los tipos, empujando así a la economía a una contracción aún más profunda y desencadenando una crisis del mercado de bonos, el yen seguirá desplomándose y la inflación galopante se convertirá en hiperinflación.

De hecho, lo único que Japón tiene a su favor es que la población es demasiado vieja y lleva pañales como para iniciar una revolución contra el gobierno y el banco central, caricaturescos e incompetentes, que no harán nada mientras la hiperinflación se afianza lentamente.

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Fuente / Autor: ZeroHedge / Tyler Durden

https://www.zerohedge.com/markets/japan-enters-recession-nikkei-about-hit-all-time-high

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