En marzo de 2020 hubo 22 días de negociación. 

Sólo uno de esos 22 días registró un movimiento inferior a más o menos el 1%. 

Todos los demás días se produjeron grandes movimientos, incluidos 8 días de caídas del 3% o peores y 8 días de subidas del 3% o mejores. Estos fueron los rendimientos diarios durante ese fatídico mes:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Fue uno de los meses más volátiles de la historia del mercado bursátil, a la altura de la serie de los asesinos de la década de 19302. 

El S&P 500 terminó el mes con una caída superior al 12%. En el peor momento de la caída, las acciones habían retrocedido un 34% desde los máximos de febrero, apenas unas semanas antes. 

Una de las cosas más locas de todo este calvario es que el mercado terminó el año con una subida del 18%. No hace falta que explique las razones. No hace tanto tiempo. 

Una volatilidad demencial con maravillosos rendimientos es la historia de la década de 2020. Esta década está en camino de tener la mayor cantidad de días +/-1% en una década en las últimas 8 décadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense

No me sorprendería que batiéramos el récord de la década de 2000. 

Pero recordemos que la rentabilidad anualizada en la primera década del siglo XXI fue una pérdida del -1%. La volatilidad de la década de 2000 tenía sentido en un contexto de malos rendimientos, que es lo que suele ocurrir. 

Las cosas malas suelen ocurrir durante los mercados malos. 

Aunque en esta década han ocurrido muchas cosas malas, el S&P 500 sigue subiendo casi un 14% anualizado en la década de 2020. 

Parece como si pasáramos por una situación loca, los inversores se asustaran un poco, el mercado cayera en picado, pero luego todo el mundo se olvidara de ello y siguiera adelante como si tuviera un caso de amnesia financiera. 

Pensemos en todo lo que hemos vivido en esta década: la pandemia, la locura por las acciones meme, el 9% de inflación, la subida de tipos de la Reserva Federal del 0% al 5% en un santiamén, el minipánico bancario de Silicon Valley, el estallido del carry trade en yenes, el Día de la Liberación y un montón de cosas más que se me olvidan3. 

Los auges y las caídas se suceden más rápido que nunca, pero el mercado sigue subiendo.

Ahora nos encontramos en una situación en la que Estados Unidos acaba de bombardear Irán. 

¿Conducirá esto a otro brote de volatilidad en el que los inversores se olviden por completo un mes después?

Posiblemente. Ya veremos. 

Me parece interesante cómo se está comportando el mercado en este ciclo. 

Los mercados son extremadamente volátiles, pero siguen subiendo. Los inversores se preocupan por lo que ocurre en el momento, pero luego pasan a otra cosa inmediatamente, como una especie de relación de instituto en la que no estabas muy interesado. En la era de la información, parece que el mercado sólo tiene capacidad para interesarse por un acontecimiento cada vez. 

Esto no durará para siempre. 

Los rendimientos estarán por debajo de la media durante un tiempo o tendremos otra crisis financiera o recesión o algo que cambie la psique de los inversores. 

Por ahora, reinan la volatilidad, los auges y la amnesia. 

Una de las claves para invertir con éxito a largo plazo es la capacidad de seguir su plan de inversión a pesar de los titulares aterradores. 

Esta década está funcionando.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/06/the-most-volatile-decade/

Imagen: The Motley Fool