Invertir durante una recesión puede ser una perspectiva muy difícil, y a menudo peligrosa. Sin embargo, puede hacerse si se aborda con un poco de estrategia y preparación. Siga estos consejos para evitar perderlo todo cuando llegue una recesión.

Empecemos con la definición de lo que es una recesión. Según la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), la agencia responsable de la datación de las recesiones, una recesión es un período de dos o más trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo. Mientras que la "palabra R" se discute en los medios financieros como si fuera el "apocalipsis que viene", en realidad, es un período de crecimiento económico decreciente.

El siguiente gráfico muestra la duración histórica de las recesiones a lo largo del tiempo.

Fuente: Real Investment Advice

En particular, el riesgo para los inversores durante una recesión económica es elevado. Históricamente, los mercados tienden a corregir de forma bastante brusca durante los periodos de recesión. 

Fuente: Real Investment Advice

Esto se debe a que los mercados vuelven a valorar los excesos de valor otorgados a los activos financieros durante la expansión anterior. Las valoraciones más altas durante las expansiones tienden a preceder a reversiones más profundas durante las recesiones.

Fuente: Real Investment Advice

Como es evidente, las recesiones coinciden con las correcciones del mercado y los mercados bajistas. El problema de intentar evitar una recesión, desde el punto de vista de la inversión, es el siguiente: cuando la recesión es evidente, suele ser demasiado tarde.

El mayor riesgo de invertir durante una recesión es poner en marcha una "estrategia de inversión en la recesión" en el momento adecuado. 

El problema de hacer una evaluación sobre el estado de la economía hoy en día, basada en los puntos de datos actuales, es que estos números son sólo "mejores conjeturas. Los datos económicos están sujetos a importantes revisiones negativas a medida que se recopilan y ajustan los datos en los próximos 12 y 36 meses.

Considere por un minuto que en enero de 2008 el presidente Bernanke declaró:

"La Reserva Federal no prevé actualmente una recesión."

En retrospectiva, el NBER, en diciembre de 2008, fechó el inicio de la recesión oficial en diciembre de 2007.

Si Ben Bernanke no sabía que había una recesión en marcha, ¿cómo íbamos a saberlo nosotros?.

Ese es el mayor riesgo para los inversores. El gráfico muestra el S&P 500 desde 1960 hasta la actualidad. Cada uno de los puntos azules es el pico del mercado ANTES del inicio de una recesión. Los triángulos amarillos son los anuncios oficiales de recesión del NBER.

Fuente: Real Investment Advice

El problema para los inversores es evidente. En 9 de los 10 casos, el S&P 500 alcanzó un máximo y bajó antes de que se reconociera una recesión. 

El descenso desde el pico se consideró "sólo una corrección", ya que el crecimiento económico seguía siendo fuerte. Por lo tanto, los inversores no ajustaron su estrategia para invertir durante una recesión.

En realidad, sin embargo, el mercado estaba señalando una próxima recesión en los próximos meses. Simplemente, los datos económicos no lo reflejaban todavía. 

El problema está en esperar a que los datos se pongan al día.

Fuente: Real Investment Advice

Hoy, volvemos a ver muchas de las mismas advertencias tempranas. Si ha prestado atención a la tendencia de los datos económicos, el mercado de valores y la curva de rendimientos, las advertencias son cada vez más pronunciadas.

Invertir durante una recesión puede ser peligroso, especialmente cuando las valoraciones de todas las clases de activos son elevadas. Sin embargo, si decide invertir durante una recesión, hay que tomar algunas medidas para asegurarse de que está preparado para capear la creciente volatilidad del mercado.

• Tenga un exceso de ahorros de emergencia para no verse "forzado" a vender durante una caída para cumplir con sus obligaciones.

• Amplíe su horizonte temporal a 5-7 años, ya que la compra de acciones en dificultades puede resultar más problemática.

• No revise obsesivamente su cartera.

• Considere la posibilidad de cosechar pérdidas fiscales (vender acciones con pérdidas) para que esas pérdidas puedan compensarse con futuras ganancias.

• Mantenga su disciplina de inversión independientemente de lo que ocurra.

Una vez que esté preparado, ¿qué inversiones van bien en una recesión?

"Una recesión es un buen momento para evitar la especulación, especialmente en los valores que han recibido la peor paliza. Las empresas más débiles suelen quebrar durante las recesiones, y aunque las acciones que han caído un 80%, 90% o incluso más pueden parecer gangas, suelen estar baratas por una razón. Sólo recuerde: una empresa quebrada a un precio excelente sigue siendo una empresa quebrada."

Motley Fool

Eso es muy cierto, para ganar dinero en una recesión céntrese en acciones que:

• Tengan un crecimiento consistente de las ganancias a lo largo del tiempo.

• Se centren en los que pagan dividendos y eviten un alto apalancamiento.

• El flujo de caja libre y los fuertes márgenes operativos son la clave.

• Evite las empresas que dependen del gasto del consumidor, que tienen altas tasas de consumo de efectivo o que tienen ingresos y ganancias negativas.

• Invierta de forma incremental utilizando precios más bajos para construir posiciones.

• Por último, no se olvide de los bonos que ofrecen un refugio seguro durante los entornos de mercado volátiles.

Invertir durante una recesión no es fácil debido a la alta volatilidad, la caída de los precios y los titulares negativos de los medios de comunicación. Sin embargo, con una estrategia bien pensada, un calendario a largo plazo y la capacidad de mantener la disciplina, puede ser muy rentable.

Como se ha señalado, el mayor problema de invertir durante una recesión es saber que se está en una. Ciertamente, hay muchos indicadores que sugieren que, efectivamente, podríamos estar entrando en una recesión más pronto que tarde, pero, por desgracia, no lo sabremos con certeza hasta que se produzca.

Por lo tanto, debemos responder a las advertencias del mercado y tomar medidas para prepararnos para una recesión con antelación. Dicho esto, lo más importante no es necesariamente qué acciones tomar, sino qué comportamientos evitar. Durante las caídas del mercado, son nuestros sesgos emocionales y de comportamiento los que tienden a infligir el mayor daño a nuestros resultados financieros.

La "aversión a las pérdidas" es uno de los principales factores que influyen en las decisiones de inversión, según una reciente encuesta del CFA Institute.

Fuente: Real Investment Advice

"La aversión a las pérdidas es una tendencia de las finanzas conductuales en la que los inversores tienen tanto miedo a las pérdidas que se centran en tratar de evitarlas más que en obtener ganancias. Cuanto más se experimentan las pérdidas, más probable es que se vuelva propenso a la aversión a las pérdidas."

Instituto de Finanzas Corporativas

Por lo tanto, para evitar perder dinero en una recesión hay que:

• Evitar tratar de medir el tiempo del fondo exacto.

• No intente "operar de día" en los mercados

• Reducir el apalancamiento y las apuestas especulativas

• Evitar la venta de empresas de calidad sólo porque han bajado.

Estoy de acuerdo con la conclusión de Motley Fool:

"La conclusión es que, durante las recesiones, es importante mantener el rumbo. Es un poco más importante centrarse en las empresas de alta calidad en tiempos turbulentos, pero, en su mayor parte, debería abordar la inversión en una recesión de la misma manera que lo haría en cualquier otro momento. Compre empresas o fondos de alta calidad y manténgalos mientras sigan así."

Lo más importante es saber la diferencia entre una empresa de "alta calidad" y una que no lo es.

Existe un alto riesgo de perder mucho dinero en una recesión si no se es estratégico en la forma de invertir. Esperamos que nuestros puntos sobre la recolección de pérdidas fiscales, el mantenimiento del rumbo, el disponer de un efectivo de emergencia adecuado y el evitar sesgos emocionales como la aversión a las pérdidas, etc., hayan sido útiles.

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Después de haber estado en el mundo de las inversiones durante más de 25 años, desde la banca privada y la gestión de inversiones hasta el capital privado y de riesgo; Lance Roberts ha “estado ahí y ha hecho eso” en un momento u otro. Su enfoque de sentido común, sus claras explicaciones y su experiencia en el “mundo real” han atraído al público durante más de una década. Es el Chief Investment Strategist de Real Investment Advice.

Fuente / Autor: Real Investment Advice / Lance Roberts

https://realinvestmentadvice.com/the-right-strategy-is-critical-when-investing-during-a-recession/

Imagen: The New Indian Express