Estos son los rendimientos totales del mercado bursátil estadounidense durante varios periodos:

• Año hasta la fecha: +11%

• A un año: +30%

• Cinco años: +94 +94%

• A diez años: +223%

• Quince años +679%

No está mal teniendo en cuenta que hemos tenido dos mercados bajistas en los últimos cuatro años.

Si hace cinco años invirtió 10.000 dólares en el mercado bursátil estadounidense, su dinero se ha duplicado:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Ahora mira las rentabilidades por año:

• 2019: +31%

• 2020: +21%

• 2021: +26%

• 2022: -20%

• 2023: +26%

• 2024: +11%

El mercado bajista de 2022 fue doloroso, pero parece un recuerdo lejano dada la fortaleza del mercado desde entonces.

Desde el comienzo de 2019, el mercado de valores estadounidense ha subido más del 16% anual.

Viendo estos números, parece que deberíamos esperar algunos malos rendimientos o, como mínimo, una pausa en la acción.

Los mercados son cíclicos. Lo malo suele seguir a lo bueno y viceversa... a la larga.

No podemos esperar que los buenos tiempos duren para siempre, pero no se puede ajustar el reloj a estas cosas. El mercado de valores es aleatorio, especialmente a corto plazo. Basta con mirar los rendimientos anuales del S&P 500 desde 1928:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management

Están por todas partes.

No se puede predecir lo que va a ocurrir a continuación basándose en lo que acaba de pasar. Invertir sería mucho más fácil si se pudiera, pero no es así.

No es más probable que una moneda salga cara porque haya salido cruz cinco veces seguidas. El hecho de que la ruleta haya salido roja diez veces seguidas no significa que sea más probable que la próxima vez salga negro.

La falacia del jugador es la creencia de que es más o menos probable que ocurran sucesos aleatorios debido a los resultados de sucesos anteriores.

Fíjese cómo funciona esto en el mercado de valores:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management

No existe un poder predictivo real basado en lo que ocurrió anteriormente.

A veces los años buenos llevan a años malos. A veces los años malos llevan a años buenos. A veces los años buenos llevan a años buenos. A veces los años malos llevan a años malos.

La reversión a la media puede ser una fuerza poderosa en el mercado de valores.

Pero a corto plazo, los rendimientos del mercado siguen siendo bastante aleatorios.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/05/gamblers-fallacy-in-the-stock-market/

Imagen: Aniston Anthony