Ganar un 150% sobre 10.000 millones de dólares en tres años es ese tipo de oportunidad se presenta una vez en la vida.
Pero para Blackstone, no era uuno-y-hecho.
Esta es una historia sobre tres edificios:
El poder en ellos,
El poder que consumen, y
Su poder sobre su futuro.
Pocas personas saben que alguno de estos edificios existe. Menos aún saben lo que ocurre en su interior.
Pero es extremadamente importante que lo sepas.
Porque te guste o no, va a afectar a tu vida de maneras incalculables en los próximos años.
El primero de estos edificios se encuentra en la zona sur de Chicago.
Es un majestuoso edificio histórico, con una ornamentada arquitectura exterior. Pero hay una característica peculiar que los transeúntes podrían notar inmediatamente...
Cada una de sus cientos de ventanas está tapada por dentro.
Alguien no quiere que la gente sepa lo que ocurre en el 350 E. Cermak.
Pero su historia no es un misterio.
Se construyó hace un siglo para albergar enormes imprentas mecánicas para las Páginas Amarillas (¿las recuerdas?) y el Catálogo Sears (¿lo recuerdas?).
El valor y el peso del uso del edificio obligaron a sus propietarios a construirlo como un tanque: Es ignífugo y capaz de soportar cargas pesadas y concentradas en cada planta.
Eso lo hace perfecto para su uso moderno, que es sumamente crucial para nuestra vida cotidiana.
Hoy, E. Cermak alberga ChicagoORD10, un centro de datos de más de 100.000 metros cuadrados.
Cada planta del centro de datos está repleta de miles de potentes ordenadores sin pantalla llamados "servidores".
Estos servidores gestionan las operaciones de setenta empresas financieras de Chicago, lo que convierte a ChicagoORD10 en el corazón palpitante de los multimillonarios mercados de materias primas de Chicago.
Toda la información accesible por Internet se aloja o procesa en un servidor situado en un centro de datos.
Y la cantidad de información accesible por Internet está creciendo mucho más rápido de lo que la mayoría de la gente cree.
De 2010 a 2024, la cantidad de datos se multiplicará por 73.
Fuente: Katusa Research
De hecho, desde 2020 se han creado más datos que en el resto de la historia de la humanidad junta.
Según un consorcio de investigación de los principales semiconductores, si los datos siguen creciendo al ritmo actual, nos quedaremos sin silicio para almacenarlos.
Ese inesperado crecimiento desbocado de los datos ha creado lo que la empresa de gestión de inversiones alternativas Blackstone llama "la mejor inversión de su historia".
Hace tres años, Blackstone empezó a sentar las bases de un imperio de centros de datos. Para impulsar su entrada en el sector, Blackstone adquirió QTS por 10.000 millones de dólares.
Cuando un fondo de inversión con 1 billón de dólares en activos bajo gestión empieza a mover artillería pesada en una dirección concreta, es mejor prestar atención.
Sobre todo cuando, sólo tres años después, esa inversión inicial ha pasado a valer más de 25.000 millones de dólares.
Lograr una rentabilidad del 150% en tres años es de categoría mundial.
Vieron el futuro de edificios como E. Cermak y decidieron apostarlo todo.
En 2021, Blackstone tenía 1.000 millones de dólares en centros de datos en desarrollo.
Tres años después, tiene más de 15.000 millones en desarrollo.
Otras empresas de capital riesgo han seguido su ejemplo y se han hecho con centros de datos a múltiplos históricamente elevados para hacerse con una parte del negocio:
EQT planea comprar Global Switch Holdings por 6.000 millones de dólares, un múltiplo de 20 veces el EBITDA.
KKR y GIP compraron CyrusOne en 2022 por 15.000 millones de dólares, un múltiplo de 23 veces.
DigitalBridge compró Switch por 11.000 millones de dólares en 2022, un múltiplo de 31 veces.
En total, entre 2021 y 2023 se cerraron operaciones de centros de datos por valor de 43.000 millones de dólares, más de cinco veces que en los tres años anteriores.
Fuente: Katusa Research, Dealogic
Al mismo tiempo, empresas dedicadas exclusivamente a los centros de datos, como Digital Realty -propietaria del edificio E. Cermak- y Equinix, están construyendo sus propios imperios inmobiliarios de centros de datos.
Pero sigue sin ser suficiente para las grandes empresas tecnológicas.
Así que están invirtiendo cientos de miles de millones en construir su propia infraestructura de centros de datos.
Cuatro empresas -denominadas "hiperescaladoras"- cubren la mayor parte de las necesidades de computación en nube: Amazon, Google, Meta y Microsoft*.
Google tiene servicios en la nube para empresas y consumidores, así como Maps, Gmail y YouTube.
AWS, de Amazon, alberga desde Netflix hasta la BBC.
Meta y Microsoft alojan sus propias aplicaciones y ofrecen gigantescos entornos de computación en nube como Azure.
Estas operaciones son extremadamente rentables para las empresas tecnológicas. De hecho, AWS representa sólo el 14% de los ingresos de Amazon, pero el 53% de sus beneficios.
Así que están dispuestas a gastar casi cualquier cosa para conservar ese beneficio.
Por ejemplo, Amazon ha anunciado que invertirá 35.000 millones de dólares en ampliar su presencia en centros de datos sólo en Virginia. Así como 10.000 millones de dólares en sólo dos nuevos centros de datos en Mississippi.
Va a ampliar los centros de granjas de servidores en Oregón, Arabia Saudí y Malasia.
Para entender cuánto dinero se invertirá en centros de datos:
Los cuatro hiperescaladores comenzaron a gastar más que las grandes petroleras en capex en 2019, y casi han duplicado el capex anual desde entonces.
Fuente: Katusa Research, FactSet, Wells Fargo
En conjunto, se espera que las cuatro grandes inviertan casi 200.000 millones de dólares en centros de datos en 2025.
Entre las empresas de capital riesgo, las empresas de colocación y los hiperescaladores, el número total y la magnitud de los centros de datos que se están construyendo es casi inimaginable.
Se espera que Estados Unidos triplique toda su capacidad de centros de datos en los próximos seis años.
Y el beneficio posible ahora mismo es increíble.
"Estamos en un ciclo de inversión único en una generación para los centros de datos."
Brookfield Infrastructure Partners
Pero Blackstone y los hiperescaladores no están duplicando con cientos de miles de millones un ciclo de inversión.
Saben que la demanda de centros de datos no aumenta linealmente. Crece exponencialmente.
Están viendo que no importa cuántos centros de datos se construyan, no es suficiente.
De hecho, cuantos más centros de datos se construyan, mayor será la demanda.
Lo que ha preparado el terreno para un puñado de las mejores oportunidades de inversión jamás vistas, empezando por los propios centros de datos.
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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa
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Imagen: Vertiv
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