Mientras todo el mundo espera a ver si queda algo de oro en Ft. Knox, otra cámara acorazada desconocida está sufriendo una hemorragia de plata.

Y está sucediendo a la vista de todos.

La última vez que esto ocurrió, Warren Buffett invirtió más de 650 millones de dólares en plata y poseía casi un tercio de la plata existente en el planeta. Por lo tanto, créanme cuando digo que vale la pena prestar atención.

Porque Buffett no suele mover el dinero sólo por diversión.

La primera vez que invirtió en plata fue a finales de los años sesenta. Le llevó tiempo, pero la inversión dio sus frutos: la plata subió más de un 1.000% en los años siguientes.

Treinta años después, Buffett volvió a ver iluminarse los mismos indicadores de compra. Sólo que esta vez tenía más fondos a su disposición...

Compró 129,7 millones de onzas de plata, más del 25% de la producción anual mundial. 

Así de convencido estaba de la exactitud de sus indicadores. Y como se puede ver en el gráfico de abajo, la plata empezó a subir y a subir.

Fuente: Katusa Research

Buffett admitió que cometió un error al comprar y vender antes de tiempo. Pero aun así ganó más de 500 millones de dólares.

¿Qué fue lo que vio para tener tanta confianza en la inversión y ganar tanto dinero? Tres cosas sencillas:

Fuente: Katusa Research

Ahora viene lo interesante: han pasado casi exactamente treinta años una vez más.

Los tres indicadores de plata de Warren Buffett están perfectamente alineados y hay un cuarto en juego que nadie vio venir.

Lo que significa que otra oportunidad de miles de millones de dólares está justo delante de usted, pero no por mucho tiempo.

Permítame mostrarle exactamente lo cerca que estamos de ver a la plata dispararse.

A principios de los 90, la demanda industrial de plata superó a la producción. Ese déficit continuo es la razón nº 1 por la que Buffett decidió intervenir:

«La producción y la recuperación de plata [están] funcionando alrededor de 100M onzas menos que el consumo.»

Warren Buffett

En 2001, el déficit acumulado era de 1.200 millones de onzas. No fue hasta 2006, el año en que Buffett vendió, cuando el mercado alcanzó el equilibrio.

El superávit de plata duró hasta 2021, cuando el déficit volvió con furia.

Los déficits combinados de 2021-2022 demolieron los superávits acumulados de los once años anteriores.

Y no ha cesado. Los tres mayores déficits del mercado de la plata de la historia se han producido en los últimos tres años.

El precipicio ha sido inquietantemente similar a cuando Buffett observaba a mediados de los 90:

Fuente: Katusa Research

Warren compró con un déficit acumulado de 700 millones de onzas. El mercado lo superó con creces el año pasado.

Y Sprott Asset Management predice que el déficit anual continuará, con un promedio de más de 200 millones de onzas hasta 2030.

Por supuesto, Buffett consideró el suministro secundario de plata como una solución al déficit.

«Hay enormes cantidades de plata por encima del suelo... que podrían añadirse a la oferta.»

Warren Buffett 

Pero rápidamente observó que esos inventarios estaban «cayendo materialmente».

Y una vez más, las principales bóvedas han estado sufriendo una hemorragia silenciosa de plata durante años. De 2021 a 2023, los depositantes del mercado de futuros COMEX retiraron un tercio de sus onzas de plata: 120 millones.

Y desde su pico en 2021, el London Bullion Marlket (LBMA) ha bajado más de 400 millones de onzas.

Cayó 71 millones de onzas, o casi el 10%, sólo en enero de 2025.

Fuente: Katusa Research

Basándonos en los movimientos de la LBMA de los últimos tres años, la bóveda estará seca en 2028.

Lo que nos lleva a la tercera parte de la tesis de Buffett: el suministro de plata no puede y no será reemplazado muy rápidamente.

«Hay [relativamente] pocas minas de plata pura, por lo que [no es] fácil añadir producción.»

Warren Buffett

Menos de una quinta parte de la producción de plata procede de minas que producen principalmente plata.

Así que la oferta está estancada. A pesar del aumento de la demanda industrial, la oferta de plata en 2024 era menor que en 2014. Se espera que siga siendo baja, a pesar de que la nueva demanda de una fuente inesperada se está acelerando.

La energía solar ha tomado el relevo de la fotografía como principal motor de la demanda de plata, y la demanda se está disparando.

La demanda solar de plata se duplicó de 2022 a 2024, pasando del 12% del mercado al 25%.

Fuente: Katusa Research

Sprott calcula que en 2030 se necesitarán 370 millones de onzas de plata anuales para la energía solar.

Recuerden: los tres indicadores de Buffett están perfectamente alineados.

Y hay una demanda creciente de energía solar.

Por eso creemos que estamos en las primeras etapas de un mercado alcista de la plata a largo plazo.

Cuando Buffett invirtió, otras personas también hicieron fortuna, como Tom Kaplan (multimillonario en la actualidad y mayor coleccionista de Rembrandts del mundo), y Ross Beaty, cuando era consejero delegado de Pan American Silver.

El movimiento de Buffett se produjo justo cuando Ross sacaba a bolsa Pan American, y ayudó a convertir a Ross en multimillonario.

Ahora Tom ve que vuelve a ocurrir lo mismo:

«Buffett tomó su posición a 4,50 dólares, y la plata finalmente volvió a los 50 dólares. Vamos a ver algo no muy distinto una vez más, en la plata.»

Tom Kaplan

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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

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Imagen: Kaizenaire.com