Nos pregunta un lector:

¿Hay algún cambio que podamos hacer hoy que reduzca el riesgo o la exposición al riesgo potencial si el gobierno provoca una recesión en 2025? Estoy intentando determinar si debería ajustar las asignaciones de mi cartera para que sean menos de renta variable y más de renta fija en caso de que el mercado de valores se vuelva bajista.

Desde 1950 ha habido 11 recesiones en Estados Unidos.

Eso significa que, por término medio, hemos experimentado una recesión cada siete años aproximadamente. La duración media de esas recesiones es de 10 meses.

La realidad, por supuesto, no es como los promedios. Entre 1980 y 1982 hubo dos recesiones en un periodo de tres años. No hubo recesiones en toda la década de 2010. Todo el mundo y su hermano pensaban que una recesión era una certeza en 2022, pero nunca ocurrió.

Fuente: A Wealth of Common Sense

Sea cual sea el motivo de la próxima recesión -el Gobierno, la Reserva Federal, una crisis financiera, una pandemia, un cisne negro, mi mujer decidiendo dejar de comprar en Amazon-, no confío en la capacidad de nadie para predecirla con antelación.

Seguro que alguien lo hará.

Y luego se pasarán el resto de su carrera intentando predecir el siguiente cada vez que puedan. Eso es exactamente lo que les pasó a todos los expertos que «predijeron» la crisis financiera de 2008. Todos ellos llevan años viviendo de acertar una vez seguida. Y todos ellos han pasado los últimos 15 años prediciendo la próxima burbuja o crisis financiera que nunca llegó.

Odio la idea de intentar cronometrar el mercado basándose en una previsión de recesión. Digamos que tienes razón esta vez. Vendes tus acciones y subes tu manga de renta fija o efectivo. ¿Y ahora qué?

¿Cuándo vuelve a comprar? ¿Qué pasa cuando te equivocas? ¿Intentas predecir también todas las futuras caídas?

¿Podría ser ahora un buen momento para aligerar un poco el riesgo después de un mercado alcista tan fuerte? Podría serlo. Siempre existe el riesgo de una recesión. Incluso si no sufrimos una recesión, podríamos tener una corrección del mercado bursátil.

Simplemente no me gusta la idea de intentar cronometrar el mercado utilizando indicadores macroeconómicos. Nadie puede hacerlo de forma consistente.

Ahora mismo tengo 43 años. El tiempo no está prometido a nadie, pero si tengo suerte me quedan unos 40-50 años. Estoy planeando experimentar al menos 10 o más mercados bajistas, incluyendo 3 o 4 que constituyan un crash total. También habrá probablemente al menos 6-7 recesiones en ese tiempo.

Tal vez más, tal vez menos.

¿Cuáles son las probabilidades de que sea capaz de predecirlas todas con antelación? ¿Menos del 0%?

Las probabilidades de que meta la pata aumentarían exponencialmente si intentara esquivar todos los contratiempos.

Incluyo los malos tiempos en mi plan. Tengo ahorros líquidos para superar los periodos dolorosos. Tengo un horizonte temporal largo. ¿Por qué debería preocuparme por lo que ocurra en los próximos 12 meses con un dinero que no voy a tocar hasta dentro de 20 o 30 años?

He trabajado con miles de personas adineradas a lo largo de los años. Ni una sola vez alguien me ha dicho que se hizo rico midiendo el tiempo de las recesiones.

Preferiría que viera una situación como ésta como una oportunidad para reequilibrar en lugar de tratar de cronometrar el mercado. Si posee una cartera diversificada de acciones, bonos, efectivo y cualquier otra cosa, es probable que esté sobreponderado en acciones porque el mercado bursátil se ha comportado muy bien estos dos últimos años.

Los bonos han funcionado bien. El efectivo le ha dado un rendimiento decente, pero el mercado bursátil estadounidense ha subido más de un 20% dos años seguidos.

Ahora podría ser un buen momento para reequilibrar la balanza; a algunos inversores incluso les gusta reequilibrar en exceso a veces.

Nunca seré partidario de programar sus compras y ventas en función de su capacidad para predecir el momento de la próxima recesión.

No sé cuándo ni por qué, pero en algún momento tendremos otra recesión. Puede prepararse para esta eventualidad sin intentar predecirla de antemano.

La mejor manera de prepararse es establecer una asignación de activos que se ajuste a su perfil de riesgo y a su horizonte temporal, independientemente del entorno económico.

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Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/02/market-timing-a-recession/

Imagen: Business Insider