La crisis del coronavirus ha sido un momento fascinante para ser inversor. En los últimos meses, el mercado ha pasado de la depresión extrema a la euforia y todo lo que hay entre medias. Los movimientos de varios puntos porcentuales cada día han sido frecuentes, y ha sido casi imposible predecir las perspectivas a largo plazo de las empresas en base a su actual rendimiento comercial.

De hecho, algunas compañías han perdido todos sus ingresos en la crisis, y no parece que vayan a recuperarlos pronto. Otras empresas han prosperado, aunque los costes han aumentado, comprimiendo los márgenes de beneficio. Algunas acciones han subido después de declararse en bancarrota, y otras se han hundido después de reportar ganancias mejores de las esperadas.

Los inversores que han tratado de hacer market timing en este mercado probablemente se han equivocado. No ha habido un buen momento para comprar acciones en los últimos seis meses. En el punto álgido de la crisis, a finales de marzo, parecía que el mundo financiero estaba al borde del colapso.

Incluso Warren Buffett, que ha construido una fortuna comprando cuando otros estaban vendiendo, parecía cauteloso. Desde entonces, aunque los datos económicos se han deteriorado, el mercado de valores ha mejorado. Podríamos estar al principio de lo que podría ser una recesión/depresión muy larga e interminable, quizás incluso con precios de acciones constantemente elevados.

Las experiencias de los últimos meses nos han enseñado, si acaso, lo inútil que es hacer market timing (o tratar de hacerlo). No podemos saber lo que el futuro deparará a las acciones, y es imposible predecir los movimientos del mercado a corto plazo.

Buffett ha estado predicando este enfoque durante años, especialmente en 2009, cuando el mundo se tambaleaba por la crisis financiera. Sus comentarios son interesantes porque explican claramente por qué los inversores no deberían intentar hacer market timing en tiempos de incertidumbre. En lugar de tratar de hacerlo (lo cual es casi imposible), deberíamos concentrarnos en el precio.

Este es un extracto de la reunión anual de 2009 de Berkshire Hathaway: 

"Voy a hacer inversiones el resto de mi vida. Y preferiría pagar la mitad de X que X. El hecho de que pagué X ayer no me molesta siempre y cuando conozca el valor del negocio... simplemente tiene sentido que cuando las cosas están de rebajas, deberías estar más entusiasmado por comprarlas que de otra manera... nunca sé lo que van a hacer [las acciones]. Pero sí sé cuándo empiezas a recibir mucho por tu dinero. Y es cuando creo en la compra...

No tenemos una opinión sobre dónde irá el mercado de valores mañana, la semana que viene o el mes que viene. Así que sentarse y no hacer algo que sea sensato porque crees que habrá algo aún más atractivo, no es nuestro enfoque. Cada vez que tenemos la oportunidad de hacer algo que tiene sentido, lo hacemos. Y si tiene aún más sentido al día siguiente, y si tenemos dinero, podemos hacer más...

Así que acertar suelos de mercado básicamente no es nuestro juego. El precio es nuestro juego. Y eso no es tan difícil. Acertar los suelos, creo, es probablemente imposible, pero... cuando consigues... cuando empiezas a obtener mucho por tu dinero, lo compras."

Estas citas nos dicen mucho sobre la estrategia de inversión del Oráculo de Omaha. También proporcionan una excelente hoja de ruta para los inversores en tiempos de incertidumbre. No tiene sentido tratar de hacer market timing y acertar con el suelo del mercado.

En cambio, es mejor concentrarse en el valor y comprar una acción cuando ofrece mucho valor. Si es imposible saber si las acciones están sobre o subvaloradas, entonces puede ser mejor mantenerse alejado.

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Rupert Hargreaves es el editor y copropietario de Hidden Value Stocks, un boletín de inversiones trimestral dirigido a inversores institucionales. Tiene calificaciones del Chartered Institute for Securities & Investment y de la CFA Society del Reino Unido.

Fuente / Autor: GuruFocus / Rupert Hargreaves

https://www.gurufocus.com/news/1207551/why-market-timing-fails-in-volatile-markets-

Imagen: Trader Ammo