Con el segundo trimestre terminado, los inversores están evaluando el desempeño de sus inversiones. El punto medio del año es tan buen momento como cualquier otro para evaluar lo que hicieron bien o mal en un año muy difícil.

Dado el pánico vendedor que vimos a finales de marzo, seguramente hay bastantes personas decepcionadas con sus resultados. Si usted es una de esas personas, ahora es el momento de determinar dónde se desvió del camino.

En lugar de decirse lo que hizo mal, hágase estas preguntas. Sus respuestas ayudarán a dirigirle en la dirección correcta:

No. 1. ¿Cuál es su filosofía de inversión?

Puede ser una pregunta básica, pero es una que algunos se saltan: ¿soy un inversor activo, buscando alfa (rendimientos superiores a los del mercado), o soy un indexado pasivo, contento con la beta (rendimientos de mercado)? Para aquellos que tratan de batir, ¿están teniendo éxito? Si es así, ¡felicidades! Es uno de pocos. Pero pregúntese esto: ¿Es su proceso repetible y fiable, o sólo tuvo suerte? Esta pregunta sigue siendo una de las más desafiantes en el mundo de la gestión activa.

Alrededor del 40% de los gestores de fondos activos consiguen superar a su benchmark en un año determinado, pero, neto de costes y comisiones, casi ninguno lo hace de forma consistente en periodos de 10 años.

Si el enfoque activo no está dando resultados, otra pregunta espera: ¿sería mejor a largo plazo adoptar una estrategia de indexación pasiva de bajo coste?

No. 2. ¿Dónde me equivoqué y cómo lo estoy monitorizando?

Sea como Ray Dalio: no esconda sus errores, acéptelos como una forma de convertirte en un mejor inversor.

Gestionar esto es un proceso de dos pasos: primero, averiguar por qué podría haberse desviado. ¿Estaba negociando demasiado, incurriendo en comisiones por el camino? ¿Mantenía acciones que debería haber vendido? ¿Forma parte del contingente de inversores que compran compañías en bancarrota como Hertz o JC Penney, que probablemente nunca pagarán? ¿Llegó tarde a invertir en Tesla o Netflix cuando la mayoría de las grandes ganancias eran ya pasado?

Una vez que encuentre sus debilidades, el siguiente reto es identificarlas antes. ¿Qué medidas objetivas está usando para decir que una inversión no está funcionando? ¿Cómo distingue entre reveses temporales y deterioro permanente del capital? Necesita desarrollar una manera objetiva para determinar si una inversión está equivocada para que pueda ser ajustada. Es aceptable estar equivocado; le pasa a todo el mundo. Pero es inexcusable seguir equivocado.

No. 3. ¿Cómo de fuertes son mis convicciones?

Esta pregunta puede confundir a algunos inversores. No se trata de una medida de entusiasmo o fuerza de creencia, sino de cuán justificada es la confianza que usted deposita en su filosofía. ¿Su estrategia tiene realmente una base firme y analítica? No sólo un sentimiento o instinto, sino algo más específico: ¿Tiene un plan bien analizado que delinee cómo está expresando sus convicciones en los mercados?

Los inversores que carecen de un alto grado de convicción suelen ser más fácilmente influenciables por fuerzas externas. Desarrollan dudas, rebotan de una moda pasajera a otra, siguen servilmente el Twitter financiero, la televisión y a los “gurús”. Las estrategias de baja convicción no son el camino al éxito.

No. 4. ¿Qué cambios estoy dispuesto a hacer?

El cambio de comportamiento a largo plazo es uno de los desafíos más difíciles al que se enfrentará como trader o inversor.

Una vez que descubra lo que no funciona, lo cual es bastante difícil, ¿qué puede hacer para cambiarlo? ¿Cuánto de lo que cree ha sido probado como falso y debe ser descartado? ¿Qué está viendo, leyendo o escuchando que sea contraproducente? ¿Qué eventos o acontecimientos están dañando sus inversiones ahora y deben ser abordados inmediatamente? ¿Qué está dispuesto a hacer para hacer correcciones?

El cambio nunca es fácil; es especialmente difícil cuando el dinero y el ego están en juego. Pero cuando una situación no ha funcionado, repetir lo mismo una y otra vez no mejorará sus resultados.

No. 5. ¿Cómo puedo mantenerme en el camino en el futuro?

Las preguntas anteriores se refieren a ser brutalmente honesto consigo mismo. Sus creencias, errores, rendimiento y ego deben ser abordados de frente si quiere mejorar. Esta última pregunta no es sobre el pasado, sino sobre el futuro.

¿Qué hará para mantenerse disciplinado? ¿Cómo va a evaluar su rendimiento, especialmente a la luz de los cambios en la estrategia de inversión?

Incluso si no tiene todas las respuestas, tener buenas preguntas puede dirigirle en la dirección correcta. Ayudan en gran medida a que obtenga las respuestas que usted, y sus inversiones, necesitan.

Advisor Perspectives es la editorial interactiva líder para asesores de inversión registrados (RIA), gestores de patrimonio y asesores financieros en Estados Unidos. Su objetivo es proporcionar información precisa y relevante relacionada con estrategias de inversión y economía, así como entrevistas con líderes de opinión en la industria de la inversión y donde fondos, gestores de patrimonio y asesores financieros comparten sus puntos de vista sobre el mercado, la economía y las estrategias de inversión.

Fuente / Autor: Advisor Perspectives / Barry Ritholtz

https://www.advisorperspectives.com/articles/2020/07/20/ritholtz-midyear-questions-for-disappointed-investors-what-went-wrong

Imagen: The Compliance Strategists Blog