En el libro de Michael Mauboussin, Think Twice: Harnessing the Power of Counterintuition, hay un gran pasaje sobre cómo los inversores pueden tomar mejores decisiones de inversión usando lo que él llama un "premortem". He aquí un extracto del libro:

Todos estamos familiarizados con las autopsias, un análisis de una decisión después de conocer el resultado. Por ejemplo, los hospitales docentes celebran conferencias sobre morbilidad y mortalidad para revisar los errores en la atención al paciente y modificar los procesos de toma de decisiones. Sin embargo, el psicólogo Gary Klein sugiere lo que él llama un premortem, un proceso que ocurre antes de que se tome una decisión. Asume que está en el futuro y que la decisión que ha tomado ha fallado. Entonces proporciona razones plausibles para ese fracaso.

En efecto, tratamos de identificar por qué nuestra decisión podría conducir a un mal resultado antes de tomar la decisión. La investigación de Klein muestra que los premortems ayudan a la gente a identificar un mayor número de problemas potenciales que otras técnicas y fomentan un intercambio más abierto, porque ningún individuo o grupo ha tomado aún una decisión.

Podemos hacer un seguimiento de nuestros premortems individuales o grupales en un diario de decisiones. Estar atento a posibles fuentes de fracaso también puede revelar los primeros signos de problemas.

En la mayoría de las decisiones cotidianas, la causa y el efecto son bastante claros. Si haces X, Y sucederá. Pero en las decisiones que involucran sistemas con muchas partes que interactúan, los vínculos causales son frecuentemente poco claros. Por ejemplo, ¿qué pasará con el cambio climático?, ¿dónde serán los próximos ataques terroristas?, ¿cuándo surgirá una nueva tecnología?

Recordemos lo que dijo Warren Buffett: “Prácticamente todas las sorpresas son desagradables”. Por lo tanto, considerar los peores escenarios es vital y generalmente se pasa por alto en tiempos de bonanza.

También hay que resistir la tentación de tratar un sistema complejo como si fuera más simple de lo que es. Uno de los mayores retos de las finanzas es crear modelos que sean útiles para los profesionales pero que también capten los grandes movimientos del mercado. Podemos rastrear la mayoría de los grandes desastres financieros hasta un modelo que no logró captar la riqueza de resultados inherentes a un sistema complejo como el mercado de valores.

Hay una curiosa paradoja en la toma de decisiones. Casi todo el mundo se da cuenta de lo importante que es, pero muy pocas personas practican. ¿Por qué no entrenamos a los jóvenes estudiantes en la toma de decisiones? ¿Cómo es que tan pocos profesionales (ejecutivos, médicos, abogados y funcionarios del gobierno) están versados en estas grandes ideas?

Hay errores comunes e identificables que se pueden entender, ver en los asuntos diarios y manejar con eficacia. En esos casos, el enfoque correcto para decidir bien a menudo entra en conflicto con lo que nuestra mente hace de forma natural. Pero ahora que sabemos cuándo pensar dos veces, se tomarán mejores decisiones. Así que prepare su mente, reconozca el contexto, aplique la técnica y la práctica correctas.

Johnny Hopkins es un analista financiero basado en Melbourne, Australia, especializado en acciones de deep value en The Acquirer's Multiple.

Fuente / Autor: The Acquirer's Multiple / Johnny Hopkins

https://acquirersmultiple.com/2020/07/michael-mauboussin-perform-a-premortem-before-you-invest/

Imagen: Linkedin