Robert Kiyosaki tuiteó recientemente: "El mejor momento para prepararse para un shock es antes del shock. La mayor crisis de la historia del mundo está por llegar. La buena noticia es que el mejor momento para hacerse rico es durante un crash. La mala noticia es que el próximo crash será largo".

¿Está Kiyosaki siendo simplemente hiperbólico, o deberían los inversores prepararse para lo peor?

Es importante destacar que recibí el comentario de Kiyosaki en un correo electrónico en el que me decía que podía obtener más información con sólo hacer clic en el enlace para obtener un informe "gratuito".

Puedo ahorrarle tiempo, y futuros correos electrónicos de spam, diciéndole que Kiyosaki tendrá razón.

Eventualmente.

Sin embargo, el problema, como siempre, es el "timing".

Como ya hemos escrito anteriormente, acudir al dinero en efectivo demasiado pronto puede ser tan perjudicial para su resultado financiero como la propia caída.

A lo largo de la última década, me he reunido con numerosas personas que "fueron al dinero en efectivo" en 2008, antes de la caída. Se sentían seguros de sus acciones en ese momento. Sin embargo, esa "confianza" dio paso al "sesgo de confirmación" después de que el mercado tocara fondo en 2009. Seguían convencidos de que el "mercado bajista" aún no había terminado y buscaban información que lo confirmara.

En consecuencia, permanecieron en efectivo. El coste de "sentarse" en un avance del mercado es evidente.

Cuando el mercado pasó de ser "bajista" a "alcista", muchos individuos permanecieron en efectivo preocupados por haber perdido la oportunidad de entrar. Incluso cuando hubo retrocesos decentes, el "miedo a equivocarse" pesó más que la necesidad de invertir capital.

Fuente: Real Investment Advice

El correo electrónico que recibí señalaba:

"Si una catástrofe de este tipo puede estar en ciernes, su patrimonio está en peligro y esto requiere su atención inmediata. Y si crees que ahora no es el momento de protegerte a ti y a tu familia, ¿cuándo lo será?"

Empecemos por la última frase.

Como dije, Kiyosaki tiene razón. El mayor desplome de la historia del mundo está por llegar, y se deberá a la fuerza financiera más poderosa de los mercados financieros: las reversiones a las medias. El gráfico siguiente muestra la desviación del índice S&P 500 ajustado a la inflación (utilizando datos de Shiller) de su tendencia de crecimiento exponencial.

Obsérvese que el mercado volvió a su tendencia de crecimiento exponencial o la superó en todos los casos, sin excepción.

Fuente: Real Investment Advice

Por lo general, al trazar gráficos de las cotizaciones bursátiles a largo plazo, utilizaría una escala logarítmica para minimizar el impacto de las grandes cifras en el conjunto. Sin embargo, en este caso, eso no es apropiado, ya que examinamos las desviaciones históricas de la tendencia de crecimiento subyacente.

Es importante señalar que esta vez no es diferente. Siempre ha habido alguna "novedad" que ha suscitado interés especulativo. A lo largo de los últimos 500 años, ha habido burbujas especulativas con todo tipo de productos, desde los bulbos de tulipán hasta el ferrocarril, desde el sector inmobiliario hasta la tecnología, desde los mercados emergentes (5 veces) hasta los automóviles, las materias primas y el Bitcoin.

Fuente: Real Investment Advice

Jeremy Grantham publicó el siguiente gráfico de 40 años de burbujas de precios en los mercados. Durante la fase de inflación, cada período se racionalizó como "esta vez es diferente". 

Fuente: Real Investment Advice, GMO, Bnak of America, Bloomberg

Una vez más, todas las burbujas financieras, independientemente de los factores subyacentes, tenían varias cosas en común:

1. Un enorme interés especulativo por parte de los inversores minoristas.

2. Una creencia sincera de que "esta vez era diferente" y,

3. Un final trágico que devastó las fortunas financieras.

Es probable que esta vez no sea diferente.

Así que, sí, se avecina una caída.

Sin embargo, el problema es el "cuándo".

El desplome podría llegar en cualquier momento, el mes que viene, el año que viene o en otra década.

Mientras tanto, como se ha señalado, permanecer en efectivo o en algún otro activo cuyo rendimiento sea muy inferior al de la inflación o al del mercado impide avanzar en la consecución de los objetivos financieros.

En particular, las crisis requieren un acontecimiento que cambie la psicología del inversor del "miedo a perderse" al "miedo a estar dentro". Como se ha señalado anteriormente, aquí es donde la actual falta de liquidez se vuelve extremadamente problemática.

El mercado de valores es una función de compradores y vendedores que acuerdan una transacción a un precio específico. O mejor dicho, "para cada vendedor, debe haber un comprador".

Este es un punto importante. Toda transacción en el mercado requiere un comprador y un vendedor, siendo el único factor diferenciador el precio al que se produce la transacción. Cuando la venta comience en serio, los compradores desaparecerán, y los precios caerán más. Por eso la corrección de marzo de 2020 fue tan rápida. Efectivamente, había gente dispuesta a comprar a los vendedores en pánico. Sólo que estaban un 35% por debajo del pico anterior.

¿Qué pudo causar tal cambio en la psicología?

Nadie lo sabe. Sin embargo, históricamente hablando, los desplomes siempre han sido el resultado de unos pocos problemas.

1. Un acontecimiento inesperado y exógeno que cambia las perspectivas económicas (crisis geopolítica, guerra, pandemia)

2. Un rápido aumento de los tipos de interés.

3. Un repentino aumento de la inflación.

4. Acontecimientos relacionados con el crédito que afecten al sistema financiero (quiebras, ejecuciones hipotecarias, impagos)

5. Acontecimiento monetario (crisis monetaria)

Casi todas las crisis financieras de la historia se reducen en última instancia a uno de esos cinco factores y principalmente a un acontecimiento relacionado con el crédito. Lo más importante es que el acontecimiento es siempre inesperado. Eso es lo que provoca el rápido cambio de sentimiento de "codicia" a "miedo".

Como inversores, nunca debemos descartar el "riesgo" bajo el supuesto de que alguna fuerza, como la Fed, lo ha eliminado.

"Cada época de especulación trae consigo una cosecha de teorías diseñadas para justificar la especulación, y los eslóganes especulativos se aprovechan fácilmente. El término 'nueva era' fue el eslogan del período 1927-1929. Estábamos en una nueva era en la que se suspendían las viejas leyes económicas"

Dr. Benjamin Anderson, La economía y el bienestar público

Por lo tanto, sabemos dos cosas con certeza:

1. Robert Kiosaki estará en lo cierto sobre el próximo crash; y,

2. No tenemos ni idea de cuándo ocurrirá.

Afortunadamente, podemos tomar ciertas medidas para proteger las carteras de una caída sin sacrificar los objetivos financieros. Sin embargo, estas acciones no son "gratuitas".

1. Dimensionar adecuadamente las posiciones de la cartera para mitigar el riesgo de las posiciones concentradas.

2. Reequilibrar las posiciones de la cartera.

3. Tomar beneficios de las posiciones extremadamente sobrecompradas y extendidas.

4. Vender valores rezagados.

5. Cuando no esté seguro de qué hacer, no haga nada. El efectivo es una gran cobertura contra el riesgo.

6. No descarte el valor de los bonos en una cartera.

7. Busque activos no correlacionados para mitigar el riesgo.

Como se ha señalado, hay un "coste". Añadir cualquier estrategia a una cartera para mitigar o diversificar el riesgo generará un rendimiento inferior al de un índice de referencia de acciones.

Sin embargo, como inversores, nuestro trabajo no es batir un índice de referencia aleatorio, sino asegurarnos de que nuestras inversiones cumplen sólo dos objetivos:

1. Superar la tasa de inflación.

2. Cumplir la tasa de rendimiento necesaria para alcanzar nuestros objetivos financieros a largo plazo.

Cualquier objetivo que supere esas dos metas requiere un compromiso de mayor riesgo y, en última instancia, aumenta las pérdidas.

Por lo tanto, si usted tiene miedo de la próxima caída, haga clic aquí para obtener un INFORME GRATUITO.

De acuerdo, en realidad no hay ningún informe.

Sin embargo, sí puede tomar algunas medidas hoy para mitigar el riesgo de pérdidas catastróficas mañana.

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Después de haber estado en el mundo de las inversiones durante más de 25 años, desde la banca privada y la gestión de inversiones hasta el capital privado y de riesgo; Lance Roberts ha “estado ahí y ha hecho eso” en un momento u otro. Su enfoque de sentido común, sus claras explicaciones y su experiencia en el “mundo real” han atraído al público durante más de una década. Es el Chief Investment Strategist de Real Investment Advice.

Fuente / Autor: Real Investment Advice / Lance Roberts

https://realinvestmentadvice.com/the-biggest-crash-in-history-is-coming-kiyosaki-says-so/

Imagen: Value Research