Pequeñas reglas sobre grandes cosas

He llegado a un consenso sobre algunas cosas:

Rara vez hay más o menos incertidumbre económica; sólo cambios en lo ignorante que es la gente ante los riesgos potenciales.

Deberías obsesionarte con los riesgos que causan daños permanentes y preocuparte poco por los que causan daños temporales, pero lo más habitual es lo contrario.

La única forma de crear riqueza es que haya una brecha entre tu ego y tus ingresos.

Todo el mundo pertenece a una tribu y subestima lo influyente que es esa tribu en su forma de pensar.

Muchos debates financieros no son más que personas con diferentes horizontes temporales hablando por encima de los demás.

Es fácil confundir "soy bueno en esto" con "los demás son malos en esto", de forma que uno sobrevalora lo valiosas que son sus habilidades.

Es importante conocer la diferencia entre el optimismo optimista y los periodos de caos con tendencia al alza.

Si tus expectativas crecen más rápido que tus ingresos, nunca estarás contento con tu dinero, por mucho que acumules.

La incapacidad de prever el pasado no influye en nuestro deseo de prever el futuro. La certeza es tan valiosa que nunca renunciaremos a buscarla, y la mayoría de la gente no podría levantarse de la cama por la mañana si fuera sincera sobre lo incierto que es el futuro.

No tener FOMO (Fear Of Missing Out o Miedo a Perdérselo) podría ser la habilidad inversora más importante.

Pocas cosas son tan valiosas en el mundo moderno como un buen detector de mentiras.

La mayor parte de lo que la gente llama "convicción" es una indiferencia deliberada ante la nueva información que podría hacerle cambiar de opinión. Es entonces cuando las creencias se vuelven peligrosas.

La gente tiene deseos muy diferentes, excepto por tres cosas: Respeto, sentirse útil y control sobre su tiempo. Esos son casi universales.

El mercado es racional, pero los inversores juegan a juegos diferentes y esos juegos parecen irracionales a personas que juegan a un juego diferente.

Hay un punto óptimo en el que uno comprende lo importante pero no es lo bastante listo como para aburrirse con ello.

Una gran enseñanza de la historia económica es que el pasado no fue tan bueno como recuerdas, el presente no es tan malo como crees y el futuro será mejor de lo que anticipas.

La mayoría de los imbéciles están pasando por algo terrible en su vida. La gente esconde sus esqueletos, lo que requiere perdonar ciegamente sus rarezas y estados de ánimo porque no eres consciente de a qué se enfrentan.

La historia se rige por acontecimientos sorprendentes, pero las previsiones se rigen por acontecimientos obvios.

El pesimismo siempre suena más inteligente que el optimismo porque el optimismo suena como un argumento de venta mientras que el pesimismo suena como alguien que intenta ayudarte.

Cada caída pasada parece una oportunidad y cada caída futura parece un riesgo.

Un engaño reconfortante es pensar que las malas circunstancias de otras personas no podrían ocurrirte también a ti.

Para muchas personas, el proceso de enriquecerse es mejor que tener riqueza.

Algo puede ser cierto desde el punto de vista fáctico, pero absurdo desde el punto de vista contextual. Las malas ideas suelen tener al menos una semilla de verdad que da confianza a sus seguidores.

Toda valoración de mercado es un número de hoy multiplicado por una historia sobre el mañana.

Los cómicos son los únicos buenos líderes de pensamiento porque entienden cómo funciona el mundo, pero quieren hacer reír en lugar de sentirse inteligentes.

La gente aprende cuando se sorprende. No cuando leen la respuesta correcta o les dicen que lo están haciendo mal, sino cuando experimentan un desfase entre las expectativas y la realidad.

La gente tiende a saber lo que le enfada con más certeza que lo que podría hacerle feliz. La felicidad es complicada porque no dejas de mover los postes de la portería. La miseria es más predecible.

Hacerse rico y mantenerse rico son cosas distintas que requieren habilidades diferentes.

El mayor valor intrínseco del dinero es su capacidad para darte control sobre tu tiempo.

El éxito pasado siempre parece más fácil de lo que fue porque ahora sabes cómo acaba la historia, y no puedes olvidar lo que sabes hoy cuando intentas recordar cómo te sentías en el pasado.

"Aprended lo suficiente de la historia para respetar los delirios de los demás". Will Durant.

Hay más que aprender de las personas que soportaron el riesgo que de las que aparentemente lo conquistaron, porque el tipo de habilidades que necesitas para soportar el riesgo son más probablemente repetibles y relevantes para futuros riesgos.

Nada demasiado bueno o demasiado malo permanece así para siempre, porque los grandes tiempos plantan las semillas de su propia destrucción a través de la complacencia y el apalancamiento, y los malos tiempos plantan las semillas de su propio cambio a través de la oportunidad y la resolución de problemas impulsada por el pánico.

La mayoría de la gente puede permitirse no ser un gran inversor. Pero no puede permitirse ser un mal inversor.

Lo que el dinero puede y no puede hacer por usted no es intuitivo, por lo que la mayoría de las personas se sorprenden de cómo se sienten cuando de repente tienen más o menos que antes.

Tus experiencias personales representan quizá el 0,00000001% de lo que ha ocurrido en el mundo, pero quizá el 80% de cómo crees que funciona el mundo.

Las cosas insostenibles pueden durar más de lo que prevés.

"Lo que menos se percibe de la riqueza es que todo placer en el dinero termina en el punto en que la economía se vuelve innecesaria. El hombre que puede comprar cualquier cosa que codicie, sin consultar a su banquero, no valora nada de lo que compra." William Dawson

La definición de Napoleón de un genio militar era "El hombre que puede hacer lo normal cuando todos los demás a su alrededor están perdiendo la cabeza". Lo mismo ocurre en los negocios y la inversión.

Es difícil distinguir entre audacia e imprudencia, codicia y ambición, contrariedad y error.

Woodrow Wilson hablaba de si algo era responsable ante Darwin o ante Newton. Es una idea útil. Todo tiene que rendir cuentas a uno de los dos, y hay que saber si algo se adapta y cambia con el tiempo o permanece perpetuamente igual.

El riesgo tiene dos etapas: Primero, cuando realmente golpea. Después, cuando sus cicatrices influyen en nuestras decisiones posteriores. La recesión, y el pesimismo persistente que hace tanto daño.

Dile a la gente lo que quiere oír y podrás equivocarte indefinidamente sin penalización.

El optimismo y el pesimismo siempre se sobrepasan porque la única forma de conocer los límites de uno u otro es sobrepasarlos un poco.

La reputación tiene impulso en ambas direcciones porque la gente quiere asociarse con los ganadores y evitar a los perdedores.

Es más fácil mentir con números que con palabras, porque la gente entiende las historias pero se le nublan los ojos con los números. Como dice el refrán, se ha escrito más ficción en Excel que en Word.

Es fácil aprovecharse de la gente. También es fácil subestimar el poder y la influencia de grupos de personas de los que se han aprovechado durante demasiado tiempo.

Tienes cinco segundos para captar la atención de la gente. Libros, blogs, correos electrónicos, informes, da igual: si no los vendes en cinco segundos habrás agotado casi toda su paciencia.

Siempre parece que no hemos innovado en 10 o 20 años porque pueden pasar 10 o 20 años antes de que una innovación sea un éxito evidente.

Cuándo y dónde naciste puede tener un mayor impacto en el resultado de tu vida que cualquier cosa que hagas intencionadamente.

La mayoría de la gente es buena aprendiendo hechos, pero no es buena aprendiendo reglas: las lecciones generales de los acontecimientos que se aplicarán en el futuro.

Todo el mundo apuesta por un futuro desconocido. Sólo se habla de especulación cuando no se está de acuerdo con la apuesta de otra persona.

Hay dos tipos de información: la que te seguirá importando en el futuro y la que cada vez importa menos con el paso del tiempo. Conocimiento a largo plazo frente a conocimiento caduco. Es fundamental identificar cuál es cuál cuando te topas con algo nuevo.

Los mismos rasgos necesarios para el éxito atípico son los que aumentan las probabilidades de fracaso. La línea que separa la audacia de la temeridad es delgada. Así que hay que tener cuidado con alabar ciegamente los éxitos o criticar los fracasos, ya que a menudo tomaron decisiones similares con niveles de suerte ligeramente diferentes.

Al comunicar, "conoce a tu público" se convierte fácilmente en "complace a tu público".

La mayoría de los errores financieros se producen cuando se intenta forzar que las cosas sucedan más rápido de lo necesario. A la capitalización no le gusta que intentes hacer trampas.

Existe un patrimonio neto óptimo para la mayoría de las personas, a partir del cual no sólo deja de aumentar la felicidad, sino que más dinero se convierte en un lastre social y psicológico. La cifra es diferente para cada persona, pero probablemente sea más baja de lo que la mayoría piensa.

El riesgo es lo que no puedes ver, lo que crees que sólo les ocurre a los demás, a lo que no prestas atención, lo que ignoras deliberadamente y no aparece en las noticias. Una pequeña sorpresa suele hacer más daño que algo grande que lleva meses en las noticias.

La innovación y la economía pueden estar a kilómetros de distancia. Twitter influye directamente en la geopolítica entre estados nucleares y vale la mitad que el seguro del automóvil.

La gestión del riesgo no tiene tanto que ver con cómo se responde al riesgo como con reconocer cuántas cosas pueden salir mal antes de que realmente salgan mal.

Hay demasiado marketing (agitar los brazos) y poco branding (generar confianza).

Mucha gente no se da cuenta de la apuesta que está haciendo. Quizá pensaban que apostaban por una tecnología disruptiva, pero resultó que estaban apostando por tipos de interés bajos. O pensaban que apostaban por las energías alternativas, pero resultó que apostaban por las subvenciones y los créditos fiscales. Muchas apuestas no funcionan no porque tu apuesta fuera errónea, sino porque no te diste cuenta de la apuesta que estabas haciendo en primer lugar.

La vivienda es a menudo un pasivo disfrazado de activo seguro.

Preguntar cuáles son los mayores riesgos es como preguntar de qué esperas que te sorprendan. Si supieras cuál es el mayor riesgo, harías algo al respecto, y hacer algo al respecto lo hace menos arriesgado. Lo que tu imaginación no puede abarcar es lo peligroso, y por eso nunca se puede dominar el riesgo.

Muchos buenos textos exponen puntos que la gente ya conoce intuitivamente pero que aún no ha expresado con palabras. Funciona porque los lectores aprenden algo nuevo sin tener que gastar mucha energía cuestionando si es cierto. Las alternativas son puntos que son obvios y bien conocidos (aburridos) o algo que no es obvio y desconocido (a menudo cuesta demasiado esfuerzo entenderlo y los lectores impacientes lo abandonan).

Las emociones pueden anular cualquier nivel de inteligencia.

Los pequeños riesgos se exageran porque es fácil hablar de ellos, los grandes riesgos se descartan e ignoran porque parecen descabellados antes de llegar.

Si tienes una idea pero piensas que "eso ya lo ha hecho alguien", recuerda que hay 1.010 biografías publicadas de Winston Churchill.

Nadie piensa en ti tanto como tú.

John D. Rockefeller valía el equivalente a 400.000 millones de dólares, pero nunca tuvo penicilina, crema solar ni Advil. Durante la mayor parte de su vida adulta no tuvo luz eléctrica, aire acondicionado ni gafas de sol. Todo lo relacionado con la riqueza son circunstancias en el contexto de las expectativas.

Lea menos previsiones y más historia. Estudie más fracasos y menos éxitos.

Hay una cantidad óptima de tonterías en la vida. No tolerar las molestias, las tonterías y la ineficacia no es un rasgo admirable; es negar la realidad. Cuando aceptas un cierto nivel de tonterías, dejas de negar su existencia y tienes una visión más clara de cómo funciona el mundo.

La mayoría de los problemas son más complicados de lo que parecen, pero la mayoría de las soluciones deberían ser más sencillas de lo que son.

Más o menos una vez cada década la gente se olvida de que las burbujas se forman y estallan más o menos una vez cada década.

Si algo es imposible de saber es mejor no ser muy listo, porque la gente lista se engaña a sí misma pensando que lo sabe mientras que la gente normal es más probable que se encoja de hombros y acabe más cerca de la realidad.

No se puede creer en el riesgo sin creer también en la suerte, porque en el fondo son la misma cosa: el reconocimiento de que las cosas que están fuera de nuestro control pueden tener un mayor impacto en los resultados que cualquier cosa que hagamos por nuestra cuenta.

"La realidad te lo devolverá en la misma proporción que tu ilusión." Will Smith

Una ironía común es la siguiente:

La paranoia conduce al éxito porque te mantiene alerta.

Pero la paranoia es estresante, así que la abandonas rápidamente una vez que alcanzas el éxito.

Ahora has abandonado lo que te hizo triunfar y empiezas a decaer, lo que es aún más estresante.

Los principales combustibles del riesgo son el apalancamiento, el exceso de confianza, el ego y la impaciencia. Su mayor antídoto es tener opciones, humildad y la confianza de los demás.

Los acontecimientos que ocurren una vez cada siglo suceden todo el tiempo porque muchas cosas sin relación entre sí pueden salir mal. Si hay un 1% de probabilidades de una nueva pandemia desastrosa, un 1% de probabilidades de una depresión paralizante, un 1% de probabilidades de una inundación catastrófica, un 1% de probabilidades de un colapso político, y así sucesivamente, entonces las probabilidades de que algo malo ocurra el año que viene -o cualquier año- son... bastante buenas. Por eso Arnold Toynbee dice que la historia es "una maldita cosa tras otra".

Las personas que sufren dificultades repentinas e inesperadas pueden adoptar puntos de vista que antes habrían considerado impensables.

Es más fácil convencer a la gente de que eres especial si no te conocen lo suficiente como para ver todas las formas en que no lo eres.

Un grupo numeroso de personas puede estar mejor informado con el tiempo. Pero no pueden, por término medio, volverse más pacientes, menos codiciosos o más sensatos durante los periodos de agitación. Eso nunca cambiará.

Las buenas ideas son fáciles de escribir, las malas son difíciles. La dificultad es una señal de calidad, y el bloqueo del escritor suele indicar más sobre tus ideas que sobre tu escritura.

Cada mañana se levanta más gente con ganas de resolver problemas que con ganas de hacer daño. Pero los que causan daño son los que más atención reciben. Así que el progreso lento en medio de un bombo de malas noticias es el estado normal de las cosas.

Todo son ventas.

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