Uno de mis gráficos favoritos muestra una lista de once empresas de bienes de consumo y las marcas que poseen. Refuerza mi creencia de que las marcas fuertes generan dividendos.

Fuente: Dividend Growth Investor, Brewminate

Este gráfico muestra las grandes empresas que controlan grandes porciones de un segmento determinado del mercado. Aunque el gran número de marcas crea la ilusión de que la oferta es ilimitada, la realidad es que sólo unas pocas marcas controlan lo que compramos habitualmente. Parece que hay mucha competencia, cuando en realidad sólo unas pocas empresas controlan muchas de las marcas que compramos. El alcance de las marcas es fascinante. 

Es comprensible, dado que muchas empresas poseen marcas que se dirigen a diferentes segmentos. Muchas de estas empresas han establecido relaciones con los minoristas para obtener espacio en los lineales. Muchos de estos minoristas valoran estas marcas, porque los consumidores esperan verlas, y las quieren. Es una relación mutuamente beneficiosa.

Esto, por supuesto, es el resultado de la creación de nuevas marcas desde cero, así como de décadas de consolidaciones a través de fusiones y adquisiciones.

Como inversor, me gustan las empresas con marcas sólidas que los consumidores compran de forma recurrente. También me gustan las empresas de bienes de consumo, porque venden bienes que los consumidores comprarían incluso durante una recesión. Me gustan las empresas con grandes marcas que tienen una posición dominante, porque creo que una empresa que ha tenido éxito durante mucho tiempo probablemente seguirá teniéndolo en el futuro.  Tener escala es útil para conseguir los costes unitarios más bajos, ya que tienes centralizado el marketing, las compras y la distribución. Cuanto más éxito tenga, más probabilidades tendrá a su favor.

Las empresas que figuran en este cuadro representan algunas buenas ideas para seguir investigando. Por supuesto, no son compras automáticas. Cuando evalúo empresas, generalmente me gusta buscar:

1. Un historial de aumentos anuales de dividendos

2. Crecimiento de los beneficios por acción en la última década

3. Crecimiento de los dividendos por acción en la última década

4. Sostenibilidad de los dividendos

5. Buena valoración de entrada

Me gusta la estabilidad de sus modelos de negocio. Estas empresas obtienen buenos resultados de forma lenta pero constante, y sortean bien las turbulencias económicas a corto plazo. Aunque el rendimiento pasado no es indicativo de los resultados futuros, creo que estas empresas seguirán siendo dominantes en los próximos 50 años. Si usted está leyendo esto en 2071, por favor, háganos saber cómo resultó esta predicción.

Coca-Cola es una empresa de bebidas que fabrica, comercializa y vende diversas bebidas no alcohólicas en todo el mundo. 

La empresa es un rey de los dividendos, con un historial de 61 años de aumentos anuales consecutivos. En la última década, Coca-Cola ha conseguido aumentar los dividendos a una tasa anualizada del 5,60%.

Las acciones se venden a 23,55 veces los beneficios futuros y rinden un 3,01% en la actualidad.

Unilever es una empresa de bienes de consumo de rápida rotación. Opera a través de los segmentos de Belleza y Cuidado Personal, Alimentos y Refrescos, y Cuidado del Hogar.

Unilever era una empresa internacional que había aumentado los dividendos durante 25 años consecutivos. Sin embargo, el año pasado no logró aumentar los dividendos, lo que restableció el récord a cero años. Unilever ha conseguido aumentar los dividendos a un ritmo anualizado del 3,60% durante la última década.

Las acciones se venden a 18,48 veces los beneficios futuros y rinden un 3,65% en la actualidad.

PepsiCo opera como empresa de alimentación y bebidas en todo el mundo. La empresa opera a través de siete segmentos: Frito-Lay Norteamérica; Quaker Foods Norteamérica; PepsiCo Beverages Norteamérica; Latinoamérica; Europa; África, Oriente Medio y Asia Meridional; y Asia Pacífico, Australia y Nueva Zelanda y la región de China. 

La empresa es una aristócrata de los dividendos, con un historial de 51 años de aumentos anuales consecutivos. PepsiCo ha conseguido aumentar los dividendos a un ritmo anualizado del 7,80% durante la última década.

Las acciones se venden a 25,51 veces los beneficios futuros y rinden un 2,72% en la actualidad.

Kellogg's fabrica y comercializa cereales listos para el consumo y alimentos precocinados. La empresa opera a través de cuatro segmentos: Norteamérica, Europa, Latinoamérica y Asia, Oriente Medio y África.

La empresa es una de las que más dividendos reparte, con un historial de 19 años consecutivos de aumentos anuales de dividendos. Kellogg's ha conseguido aumentar los dividendos a un ritmo anualizado del 3% durante la última década.

Las acciones se venden a 16,31 veces los beneficios futuros y rinden un 3,54% en la actualidad.

Mondelez fabrica, comercializa y vende productos de aperitivos y bebidas en todo el mundo. 

La empresa se formó en 2012, cuando Kraft Foods se dividió en dos. Mondelez ha conseguido aumentar los dividendos anualmente desde la escisión. En los últimos cinco años, Mondelez ha logrado aumentar los dividendos a una tasa anualizada del 8,94%.

Las acciones se venden a 22,71 veces los beneficios futuros y rinden un 2,08% en la actualidad.

Johnson & Johnson investiga y desarrolla, fabrica y vende una gama de productos en el ámbito de la salud en todo el mundo. Opera a través de tres segmentos: Consumer Health, Farmacéutica y Dispositivos Médicos.

La empresa es un rey de los dividendos, con un historial de 61 años de aumentos anuales consecutivos. En la última década, Johnson & Johnson ha logrado aumentar los dividendos a una tasa anualizada del 6,40%.

Las acciones se venden a 15,57 veces los beneficios futuros y rinden un 2,92% en la actualidad.

Nestlé opera como empresa de alimentación y bebidas. 

Nestlé es un aristócrata internacional de los dividendos, que ha conseguido aumentar los dividendos anualmente desde 1995. Ha conseguido aumentar los dividendos en la última década a una tasa anualizada del 4%. Consulte mi análisis de Nestlé para obtener más información sobre la empresa.

Las acciones se venden a 21,74 veces los beneficios futuros y rinden un 2,73% en la actualidad.

Procter & Gamble suministra bienes de consumo de marca a consumidores de todo el mundo. Opera en cinco segmentos: Belleza; Cuidado personal; Cuidado de la salud; Tejidos y cuidado del hogar; y Cuidado del bebé, femenino y familiar.

La empresa es un rey de los dividendos, con un historial de 67 años de aumentos anuales consecutivos. En la última década, Procter & Gamble ha logrado aumentar los dividendos a una tasa anualizada del 5%.

Las acciones se venden a 23,31 veces los beneficios futuros y rinden un 2,51% en la actualidad.

General Mills fabrica y comercializa alimentos de consumo de marca en todo el mundo. La empresa opera en cinco segmentos: Minorista en Norteamérica; Tiendas de conveniencia y restauración; Europa y Australia; Asia y Latinoamérica; y Mascotas. 

General Mills ha aumentado los dividendos durante 2 años. La compañía perdió su estatus de alcanzador de dividendos en 2018. Esto puso fin a una racha de 15 años consecutivos de aumentos anuales de dividendos. En la última década, sin embargo, logró aumentar los dividendos anuales a una tasa del 5,05%.

Las acciones se venden a 18,05 veces los beneficios futuros y rinden un 2,67% en la actualidad.

Kraft Heinz fabrica y comercializa productos alimenticios y bebidas.

Kraft Heinz se formó a partir de la fusión de Kraft Foods y Heinz. Lamentablemente, la empresa recortó los dividendos hace unos años, y los ha mantenido sin cambios. Kraft Foods se había dividido en dos en 2012, y había logrado aumentar las distribuciones durante unos años antes de eso.

Las acciones se venden a 12,61 veces los beneficios futuros y rinden un 4,50% en la actualidad.

Mars Inc. es una empresa privada, propiedad de miembros de la familia Mars.

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Fuente / Autor: Dividend Growth Investor

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2021/07/the-illusion-of-choice-in-consumer-goods.html

Imagen: Seeking Alpha