Según la corriente económica dominante, los tipos de interés son el precio del dinero, pero la escuela austriaca dice lo contrario. Para entender estas ideas contradictorias, debemos comprender qué son los precios, el dinero y el interés.

En primer lugar, los precios son relaciones de intercambio entre bienes y/o servicios. Una manzana puede intercambiarse por una pera o dos plátanos. En ese caso, podemos concluir que el precio de una manzana, en ese momento, es una pera o dos plátanos. Sin embargo, el intercambio directo tiene muchas desventajas, y una de ellas es el sistema de precios. Expresar el precio de una manzana en peras y plátanos no dice mucho a un lechero o panadero sobre el poder adquisitivo de su producto. Las relaciones de intercambio (precios) en un sistema de trueque son amplias, específicas y cambiantes.

El dinero resuelve este problema. Dado que el dinero es un medio de intercambio generalmente aceptado, también es un denominador común en el que expresamos los precios. Supongamos que una manzana se intercambia por 1 dólar (por ejemplo, 1/20 de onza de oro). Dadas estas relaciones de cambio (precios), una pera costaría también 1 $, mientras que un plátano costaría medio dólar. Así pues, los precios monetarios ayudan a los agentes a navegar y comunicarse mejor dentro de la economía.

Cuando tenemos precios monetarios de otros bienes, también tenemos un precio monetario. Un vendedor de bienes o servicios es un comprador de dinero y viceversa. El dinero compra bienes y los bienes compran dinero. Por lo tanto, el precio del dinero es inverso al precio de los bienes y servicios. Si el precio de una manzana es un dólar, entonces el precio de un dólar es una manzana. El precio del dinero es el conjunto de bienes por los que se puede intercambiar dinero en un momento dado. Averiguar el precio global del dinero, sin embargo, no es tan fácil, ya que necesitamos conocer todos los precios siempre cambiantes de la economía.

Algunos economistas hablan de una alteración del llamado “nivel general de precios” y se fijan en cuándo se deprecian o revalorizan los bienes de compra frecuente; sin embargo, no hay forma económicamente significativa de definir un nivel general de precios.

El interés, por tanto, no es técnicamente el precio del dinero. Pero, ¿qué es el interés y por qué algunos economistas se equivocan? Sería mejor decir que el interés es el precio del tiempo. Es la prima que algunas personas pagan por no poder esperar, así como el descuento que algunas personas obtienen por poder esperar.

El interés se explica mejor mediante el concepto de preferencia temporal, que significa que las personas prefieren necesariamente el consumo presente más que el consumo futuro. Supongamos que Juan Pérez quiere comprar una casa que aún no puede permitirse. Como Smith tiene una preferencia temporal muy alta, ni siquiera se molesta en ahorrar algo de dinero. En su lugar, le pregunta a su primo si puede pedirle prestados 100.000 dólares. Aunque su primo valora tener sus 100.000 dólares metidos debajo del colchón, accede a prestarle el dinero a Smith. Sin embargo, debido al sacrificio que supone no tener acceso al dinero en el presente, le cobra a su primo una prima de interés de 105.000 dólares. 

Observando esta transacción, podemos sacar algunas conclusiones. En primer lugar, el precio de los 100.000 dólares en este caso era una casa. En segundo lugar, el precio del préstamo concedido era el tipo de interés del 5%, que en este caso ascendía a 5000 $. Por último, supongamos que el dinero con el que Smith devolvió el préstamo era dinero que había ganado trabajando. En ese caso, el precio de 105.000 dólares fue la cantidad de horas de trabajo por las que Smith recibió un salario.

Dicho esto, muchos economistas interpretan esta observación de la siguiente manera: puesto que 100.000 dólares pueden cambiarse hoy por 100.000 dólares, el precio de un dólar es un dólar. Sin embargo, como el tipo de interés a un año es del 5%, el precio del dólar de hoy es de 1,05 dólares al año. De ahí la conclusión de que el tipo de interés no es más que el “precio” del dinero.

Para resumir, me gustaría terminar con una cita de un artículo sobre este mismo tema del economista Nicolás Cachanosky:

“...si recibes dinero y pagas intereses, eventualmente llegará el día en que tengas que devolver la cantidad de dinero (más los intereses.) Si tienes que devolverlo, entonces no compraste el dinero y por lo tanto la tasa de interés no es el precio de comprar dinero.”

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Fuente / Autor: Mises Institute / Andreas Granath

https://mises.org/mises-wire/why-interest-rates-are-not-price-money

Imagen: FinanceGuru