Porqué necesitamos dinero fiduciario

A los libertarios y al ala libertaria de los entusiastas del oro y las criptomonedas les encanta odiar a los bancos centrales y al papel moneda emitido por ellos. Constantemente argumentan que la emisión de papel moneda que no está respaldada por el oro o algún otro recurso limitado conduce a la inflación y potencialmente a la hiperinflación. Probablemente el ejemplo más destacado de esta línea de argumentación es el libro End the Fed del ex diputado estadounidense Ron Paul. Amazon nos ofrece ahora la oportunidad de ver lo que ocurre cuando los libertarios se salen con la suya en cuanto a la abolición de la Fed y del dinero fiduciario.

La compañía lanzó recientemente su juego de rol online New World y lo convirtió accidentalmente en una simulación de una economía sin banco central. Lo que hizo la empresa fue proporcionar un suministro limitado de dinero en el juego que no podía aumentarse a medida que más personas se conectaban al juego. Si esto le resulta familiar, es porque esa es exactamente la idea de respaldar la moneda con oro o la oferta limitada de bitcoin, por ejemplo.

A medida que más y más jugadores se unían al juego, la demanda de dinero aumentaba rápidamente, pero la oferta no cambiaba. Así que el dinero se hizo más y más valioso. Eso es estupendo si posees parte de ese dinero, pero no tanto si intentas ganarte la vida, porque significa que cada vez es más difícil conseguir el dinero con el que comprar cosas. De hecho, una variación de la Ley de Gresham nos dice que, a medida que el dinero del juego se vuelve más y más codiciado, la gente debería empezar a atesorar su dinero en efectivo con la expectativa de que se vuelva aún más valioso en el futuro. Y eso es exactamente lo que ocurrió en New World. Los jugadores estaban acumulando dinero.

Esto puede parecer bastante inocente, pero lo que significaba era que cada vez era más difícil comprar materias primas con las que fabricar cosas, porque uno necesita tener dinero en efectivo para comprarlas. Mientras tanto, los bienes y servicios que pueden ser fabricados por los jugadores individuales se volvieron más y más baratos. La razón es sencillamente que si uno no puede o no quiere conseguir dinero, intenta ganar dinero produciendo cosas y vendiéndolas a otras personas. Pero a medida que más gente producía cosas y menos gente estaba dispuesta a gastar su valioso dinero, los precios de estos bienes bajaron drásticamente. La economía de New World entró en deflación. En pocos días, la deflación se hizo tan grave que la gente recurrió al trueque, ofreciendo 1.000 linos por 600 minerales y 20 huevos, sólo para hacerse con materias primas y alimentos cruciales porque, de otro modo, no tenían dinero para comprarlos.

El problema de New World es simplemente que la oferta de dinero es limitada mientras que la demanda de dinero crece a medida que la población crece. En el mundo real, lo mismo ocurriría si volviéramos a un patrón oro o adoptáramos las criptodivisas como moneda de curso legal. Obviamente, ocurriría mucho más lentamente porque el crecimiento de la población en la realidad es menor que en el juego de Amazon, pero ocurriría de todos modos. Eso es simplemente el efecto de las matemáticas y la ley de la oferta y la demanda.

Así que, para toda esa gente que aboga por la vuelta al patrón oro o por las criptodivisas como el nuevo oro de la era digital, les sugerimos que jueguen a New World para ver qué tipo de mundo nuevo están defendiendo. Yo, por mi parte, prefiero un mundo de bancos centrales y dinero fiduciario en el que la oferta de dinero pueda crecer en consonancia con la demanda del mismo.

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