La inflación está dominando las noticias, ya que los precios han alcanzado los máximos de los últimos 40 años.

Aunque el precio de los bienes cotidianos, incluidos los alimentos y la energía, es el tipo de inflación más citado, existen otras formas de inflación en el sistema económico.

Dorothy Neufeld, de Visual Capitalist, describe tres tipos de inflación y los factores macroeconómicos que influyen en cada uno de ellos.

1. Inflación monetaria

La inflación monetaria se produce cuando la oferta monetaria de Estados Unidos aumenta con el tiempo. Esto representa tanto el dinero físico como el digital que circula en la economía, incluyendo el efectivo, las cuentas corrientes y los fondos de inversión del mercado monetario.

El banco central de Estados Unidos suele influir en la oferta monetaria imprimiendo dinero, comprando bonos o modificando los requisitos de reserva de los bancos. El banco central controla la oferta monetaria para impulsar la economía o controlar la inflación y mantener los precios estables.

Entre 2020 y 2021, la oferta monetaria aumentó aproximadamente un 25%, un récord histórico, en respuesta a la crisis del COVID-19. Desde entonces, la Reserva Federal comenzó a reducir sus compras de bonos a medida que la economía mostraba signos de fortaleza.

Fuente: ZeroHedge, Visual Capitalist, New York Life Investments

Vale la pena señalar que, en teoría, el aumento de la oferta monetaria más rápido que el crecimiento de la producción real puede provocar una inflación de los precios al consumo, especialmente si la velocidad del dinero (velocidad a la que el dinero cambia de manos) es alta. La razón es que hay más dinero persiguiendo el mismo número de bienes, y esto acaba provocando un aumento de los precios.

2. Inflación de los precios al consumo

La inflación de los precios al consumo se produce cuando los precios de los bienes y servicios aumentan. Suele medirse mediante el Índice de Precios de Consumo (IPC), que muestra el aumento medio de los precios de una cesta de productos, como los alimentos, la ropa y la vivienda.

Los problemas de la cadena de suministro, los acontecimientos geopolíticos, la oferta monetaria y la demanda de los consumidores pueden afectar a la inflación de los precios al consumo.

Con un aumento del 8,6% en mayo en términos interanuales, el IPC alcanzó su nivel más alto en cuatro décadas. La invasión de Ucrania por parte de Rusia y el COVID-19 han provocado amplias interrupciones en las cadenas de suministro, desde el petróleo hasta el trigo, lo que ha provocado un aumento de las presiones sobre los precios en todo el mundo.

Fuente: ZeroHedge, Visual Capitalist, New York Life Investments

Cuando la inflación de los precios al consumo se calienta demasiado, el banco central puede aumentar los tipos de interés para frenar el gasto y permitir que los precios se enfríen.

3. Inflación de los precios de los activos

Por último, la inflación de los precios de los activos representa el aumento de los precios de las acciones, los bonos, los bienes inmuebles y otros activos financieros a lo largo del tiempo. Aunque hay varias formas de mostrar la inflación de los precios de los activos, utilizaremos el patrimonio neto de los hogares como porcentaje del PIB.

A menudo, un clima de bajos tipos de interés crea un entorno favorable para los precios de los activos. Esto puede verse en la última década, cuando los bajos costes de los préstamos se encontraron con un aumento de los precios de los activos y una fuerte confianza de los inversores. En 2021, el patrimonio neto de los hogares como porcentaje del PIB se situó en el 620%.

Fuente: ZeroHedge, Visual Capitalist, New York Life Investments

A veces, el aumento de los precios de los activos puede ser un signo engañoso de fortalecimiento de la economía, ya que no se produce una producción real. Por el contrario, puede indicar una burbuja de activos.

Cómo le afectan los tipos de inflación

Con la inflación monetaria, las empresas y los consumidores tienen más dinero a su disposición, lo que podría impulsar la demanda y aumentar aún más la inflación en la economía en general.

Sin embargo, el grado en que esto repercute en la inflación de los precios al consumo puede ser poco claro. En la última década, la oferta monetaria se disparó, pero la inflación de los precios al consumo se mantuvo relativamente estable. En cambio, las perturbaciones de la oferta observadas con el COVID-19 y la invasión de Ucrania han tenido un efecto más inmediato. El efecto de esta escasez de bienes ha hecho que los precios sean más sensibles a la demanda. Esto puede verse con los precios de la gasolina en máximos históricos.

En lo que respecta a la inflación de los precios de los activos, un aumento significativo de la oferta monetaria y los bajos tipos de interés son, entre otras variables, factores probables del aumento de los precios de los activos. Sin embargo, a medida que la Reserva Federal adopta una postura más agresiva en materia de política monetaria, el futuro de la inflación de los precios de los activos está por ver.

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Fuente / Autor: ZeroHedge / Tyler Durden

https://www.zerohedge.com/economics/visualizing-three-different-types-inflation

Imagen: iStock