Empecé a trabajar en 2005.

Eso significa que llevo 20 años trabajando en el negocio de las inversiones.

Cuanto más tiempo estoy en el negocio de la gestión del dinero más hay que aprender, pero estas son algunas de las cosas que he aprendido hasta ahora:

1. Las experiencias determinan tu percepción del riesgo. Su capacidad y necesidad de asumir riesgos deberían basarse en su etapa vital, horizonte temporal, circunstancias financieras y objetivos.

Pero tu deseo de asumir riesgos a menudo supera todo eso, dependiendo de tus experiencias vitales. Si trabajó en Enron o Lehman Brothers o AIG o invirtió con Madoff, su apetito por el riesgo se verá alterado para siempre.

Y eso está bien siempre que planifiques en consecuencia.

2. La inteligencia no garantiza el éxito de la inversión. Warren Buffett escribió una vez: «Invertir no es un juego en el que el tipo con un coeficiente intelectual de 160 gana al tipo con un coeficiente intelectual de 130». Una vez que tienes la inteligencia ordinaria, lo que necesitas es el temperamento para controlar los impulsos que meten a otras personas en problemas a la hora de invertir.»

He conocido a muchas personas muy cultas que son pésimos inversores. No pueden controlar sus emociones porque su pedigrí académico les hace confiar demasiado en sus capacidades.

La inteligencia emocional es el verdadero signo de la inteligencia inversora.

3. Nadie vive la vida a largo plazo. Los rendimientos a largo plazo son los únicos que importan, pero para llegar a ellos hay que sobrevivir a una serie de cortos plazos.

Es preferible la buena estrategia que puedas mantener en esos cortos plazos a la estrategia perfecta que no puedas mantener.

4. La única pregunta del cliente que importa es: «¿Voy a estar bien?» Cada situación es única en el sentido de que cada uno tiene su propio conjunto de miedos y deseos.

Sin embargo, la respuesta que todos buscan es la misma: Dime que voy a estar bien.

5. Nunca ha sido tan fácil o tan difícil establecerlo y olvidarlo. Los inversores nunca lo han tenido tan fácil para automatizar sus inversiones, aportaciones, asignaciones, reajustes y reinversión de dividendos.

Pero nunca ha habido más tentación de juguetear con su cartera de «todo listo» debido a todos los nuevos productos de inversión, fondos, plataformas de negociación sin comisiones y oportunidades de negociación.

Cada día es más difícil evitar la nueva fruta prohibida.

6. Los ricos odian pagar impuestos más de lo que les gusta ganar más dinero. Bromeo a medias, pero cuanto más dinero tiene la gente más busca la forma de evitar pagar al Tío Sam.

7. Hacerse rico de la noche a la mañana es una maldición, no una bendición. Estoy convencido de que las personas que acumulan riqueza poco a poco a lo largo de su carrera están mucho mejor preparadas para manejar el dinero que las que lo consiguen fácilmente.

Significa más para aquellos que adquirieron la riqueza a través de la paciencia y la disciplina.

8. Invertir es difícil. Irónicamente, llegar a esta conclusión puede hacerlo un poco más fácil.

9. Los mayores riesgos son siempre los mismos... pero diferentes. El siguiente riesgo rara vez es el mismo que el anterior, porque cada entorno de mercado es diferente.

Por otro lado, los mayores errores que cometen los inversores suelen ser los mismos: calcular el momento oportuno en el mercado, el sesgo de retardo, ser temeroso cuando otros son temerosos y avaricioso cuando otros son avariciosos e invertir en las últimas modas.

Siempre es un mercado diferente, pero la naturaleza humana es la constante.

10. Al mercado no le importa lo listo que seas. No hay alfa para el grado de dificultad a la hora de invertir.

Esforzarse más no garantiza más beneficios.

11. Un producto no es una cartera y una cartera no es un plan. Cuanto más tiempo me dedico a esto, más me doy cuenta de que las finanzas personales y la planificación financiera son requisitos previos para invertir con éxito.

12. Pensar demasiado puede ser tan debilitante como no pensar en absoluto. Invertir implica una incertidumbre irreductible sobre el futuro.

Hay que sentirse cómodo tomando decisiones de inversión con información imperfecta.

13. El riesgo profesional explica la mayoría de las decisiones irracionales en el negocio de la inversión. En el negocio de la inversión ocurren muchas tonterías. La mayoría pueden explicarse por los incentivos.

14. No existe la cartera perfecta. La mejor cartera es la que puedes mantener contra viento y marea, no la que está más optimizada para fórmulas absurdas u hojas de cálculo.

15. Nuestras emociones están amañadas, no la bolsa. La bolsa es una de las últimas instituciones respetables. No está amañada contra ti ni contra nadie.

Los Illuminati no van a por ti, pero tus emociones podrían estarlo si no sabes cómo controlarlas.

16. Experiencia no es lo mismo que pericia. Que lleves mucho tiempo haciendo algo no significa que seas un experto.

Conozco a un montón de inversores experimentados que están constantemente librando la última guerra en su propio detrimento.

¿Cuántas personas que «predijeron» el crack de 2008 se perdieron por completo el mercado alcista posterior? ¿Todos?

¿Cuántas leyendas de la inversión se convierten en osos permanentes a medida que envejecen porque no son capaces de reconocer cómo han cambiado los mercados con el paso del tiempo?

Montones de profesionales de la inversión que llevan muchos años en el negocio cometen los mismos errores una y otra vez.

17. Tener siempre la razón está sobrevalorado. Ganar dinero es más importante que acertar en el mercado.

Las predicciones tienen más que ver con el ego que con ganar dinero.

18. Hay una gran diferencia entre rico y adinerado. Mucha gente rica es desgraciada. Esas personas no son ricas, independientemente de cuánto dinero tengan.

Hay muchas personas que no se considerarían ricas por el tamaño de su patrimonio neto, pero que son más ricas de lo imaginable gracias a su familia, sus amigos y su satisfacción general con lo que tienen.

19. El optimismo debe ser tu norma. Me entristece ver que cada año aumenta el número de personas cínicas y pesimistas.

Entiendo que el mundo puede ser un lugar implacable y que las cosas nunca serán perfectas, pero invertir es un juego en el que ganan los optimistas.

20. Menos es más. He cambiado de opinión sobre muchos temas relacionados con la inversión a lo largo de los años. Pero nunca me convencerán de que lo complejo es mejor que lo simple.

Muchos inversores asumen que lo complicado implica sofisticación, cuando la simplicidad es la verdadera forma de sofisticación cuando se trata de tener éxito en la inversión.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/11/20-lessons-from-20-years-of-managing-money-2/

Imagen: A Wealth of Common Sense