Si está buscando una montaña rusa trepidante hacia el territorio inexplorado de las locuras financieras, olvídese de los viejos y aburridos rendimientos del S&P 500. No busque más, los nuevos y brillantes ETF de bitcoin llegan al mercado.
O no.
Es posible que haya visto anuncios sobre la forma más nueva y sencilla de invertir en la criptomoneda bitcoin a través de fondos cotizados en bolsa. Algunas de las EFT las ofrecen gigantes de Wall Street como Franklin Templeton, Fidelity y BlackRock. Los fondos contienen los tokens digitales, lo que significa que cualquier dinero que inviertas en el fondo comprará bitcoins directamente. Sus ganancias seguirán cada pico vertiginoso y cada caída que revuelve el estómago de la montaña rusa de las criptomonedas.
Un fondo de bitcoins gestionado por una firma de buena reputación puede brindar un aire de respetabilidad. Puede facilitar que los inversores comunes posean criptomonedas sin necesariamente tener idea de qué significa "blockchain" o qué es una "billetera digital". Eso no convierte a Bitcoin en una inversión en lugar de una especulación.
Las inversiones, por definición, ofrecen propiedad de algo con valor intrínseco. Piense en activos tangibles como tierras de cultivo o oro en Dakota del Sur, propiedad en empresas como el S&P 500 o incluso una pintura original de Picasso.
Pero bitcoin son sólo líneas de código que flotan en el éter digital, respaldadas por exageraciones y especulaciones.
Bitcoin podría competir como la madre de todas las especulaciones. Los fanáticos afirmarán (correctamente) que alguien que lo hubiera comprado a mediados de 2013 habría disfrutado de un rendimiento del 2.500% a finales de 2023. Los detractores, como yo, se estremecen ante su falta de existencia tangible o respaldo gubernamental y su volatilidad tsunamis. Se desplomó más del 70% en 2018 y del 65% en 2022, lo suficiente como para hacer estremecer incluso al inversor más valiente. En comparación, el S&P bajó 4,23 en 2018 y 18% en 2022. Pero luego Bitcoin se disparó un alucinante 307% en 2020 y 155% en 2023. Comparativamente, el S&P subió un aburrido 18% en 2020 y 24% en 2023. Cualquier “moneda” que haga que el mercado de valores parezca aburridamente estable no es moneda, y mucho menos una inversión.
Creo que eventualmente el bitcoin podrá madurar y convertirse en una moneda estable, ampliamente aceptada y utilizada en transacciones en todo el mundo como moneda. Puede que no esté vivo para verlo, pero el tiempo lo dirá.
Pero aquí está la cuestión: estos nuevos ETF abren la puerta para que la gente común incursione en este frenesí digital sin sumergirse de cabeza en la madriguera de las criptomonedas. No hay necesidad de luchar con los intercambios ni temer a los piratas informáticos que acechan en las sombras. Es especular con bitcoins de manera fácil, quizás demasiado fácil.
La SEC, benditos sean sus cautelosos corazones, advierte que se trata de "inversiones altamente especulativas". Sabias palabras, considerar la volatilidad de bitcoin podría hacer sonrojar incluso a un operador de montaña rusa. La exposición máxima sugerida por la SEC es el 5% de su cartera. Esa es una asignación para jugadores con ojos desorbitados. Sugiero que una participación del 1% sería para aquellos con un fuerte caso de miedo a perderse algo (FOMO), y el 0% sería para un inversor a largo plazo basado en evidencia.
Recuerde también que el IRS no trata a los bitcoins como dólares u otras monedas. Comprar y vender bitcoins genera los mismos impuestos sobre las ganancias de capital que las acciones, lo que significa que esos cambios bruscos podrían generarle una factura fiscal considerable.
Llamar a bitcoin una inversión es como llamar a un billete de lotería una estrategia financiera. Es una apuesta, pura y simplemente. Uno alimentado por exageraciones, especulaciones y una pizca de aceite de serpiente digital. Si está buscando una reserva de valor confiable, busque en otra parte una cartera diversificada de activos reales.
La criptomoneda es el espectáculo circense del mundo financiero, deslumbrante y peligroso a partes iguales. ¿Mi recomendación? Simplemente mire el programa desde el margen. Es probable que el valor del entretenimiento le cueste mucho menos de esa manera.
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Fuente / Autor: Advisor Perspectives / Rick Kahler
Imagen: Bank Magazine
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