Un lector nos preguntaba:

"Tengo 64 años y mi mujer 53. Gracias a la buena suerte y a la paciencia, nuestros ahorros e inversiones se han revalorizado bastante a lo largo de los años.  A día de hoy, tenemos 2,1 millones de dólares en un plan de pensiones que está compuesto por un 75% de acciones y un 25% de efectivo. Y tenemos 1,65 millones de dólares en acciones en otras cuentas. Además de $500.000 de efectivo después de los impuestos.

Así que en total unos 4,25 millones de dólares en activos financieros. Además de alrededor de 1,4 millones de dólares en el valor de nuestra casa, con 175 mil dólares en deuda hipotecaria al 2,99%.  Y ninguno de nosotros trabaja ya. 

Hemos sido muy afortunados, por decir poco. Pero la razón por la que escribo es que no tenemos mucho en futuros ingresos de nuestras inversiones. Sólo mucha revalorización del capital de las acciones tecnológicas en su mayoría. Nos gustaría que nos aconsejaran sobre cómo redistribuir estas inversiones, con la menor implicación fiscal posible, en una cartera que proporcione más dividendos."

La buena noticia es que han ganado la partida. Bien hecho. La buena fortuna y la paciencia son una sólida combinación para el éxito financiero. 

La mala noticia es que no hay muchas opciones seguras cuando se trata de crear una fuente de ingresos para su cartera estos días.  

Antes de entrar en todo esto, hay dos consideraciones para este tipo de preguntas:

(1) ¿Estoy buscando añadir más ingresos a mi cartera como una forma de diversificar lejos de las acciones tecnológicas?

(2) ¿Estoy buscando añadir más ingresos a mi cartera porque no quiero tocar mi saldo principal?

Tiene sentido si está tratando de diversificar lejos de las acciones tecnológicas. Llevan más de una década como estrellas y no hay garantía de que eso vaya a continuar.

Pero no somos grandes partidarios de crear una cartera basada en los ingresos sólo porque cree que los ingresos deben ser su único objetivo en la jubilación.

Veamos a AT&T como ejemplo.

Este es el rendimiento de los dividendos de AT&T en los últimos 10 años:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Un rendimiento medio cercano al 6% cuando el bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha promediado un 2% suena tentador. 

Este es el problema de fijarse exclusivamente en el rendimiento cuando se trata del mercado de valores:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

En la última década, el mercado de valores ha aplastado a AT&T en términos de rendimiento total.

Tal vez ese rendimiento le haga sentirse bien, pero lo único que importa es la rentabilidad total, no el rendimiento.

Sabemos que muchos inversores son reacios a gastar su capital en la jubilación. Ese capital es sagrado.

Pero si está contento con su cartera actual, siempre puede crear sus propios dividendos simplemente vendiendo algunas acciones o fondos que posee. No es el fin del mundo si toma algunas ganancias y disfruta de su dinero.

El resto de su cartera seguirá componiéndose si la bolsa sube a largo plazo. 

Ahora bien, si quiere diversificarse lejos de las acciones tecnológicas porque le preocupa estar demasiado concentrado en ese sector, esa es una ecuación completamente diferente. 

Por desgracia, un mayor rendimiento conlleva siempre un mayor riesgo.

En un entorno de tipos bajos, los inversores han recurrido a los valores que pagan dividendos, a los REIT, a las acciones preferentes, a los bonos convertibles y a los MLP para obtener una mayor rentabilidad.

Esos mayores rendimientos tienen un precio. Observe los perfiles de estos activos en los últimos tres años:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Todos ellos cayeron tanto o más que la bolsa durante el desplome del coronavirus de marzo de 2020. Usted puede seguir obteniendo ingresos de estos activos cuando se desploman, pero debe saber qué tipo de riesgo podría estar asumiendo cuando lleguen los problemas.

También vale la pena mencionar que nuestra fuente favorita de protección contra la inflación de los ingresos es el mercado de valores estadounidense. Los dividendos han crecido un 2% por encima de la tasa de inflación durante los últimos 100 años en el mercado de valores.

En este momento no se obtiene un gran rendimiento invirtiendo en un fondo del mercado bursátil estadounidense (sólo el 1,2% en este momento), pero esos ingresos tienden a crecer y son mucho menos volátiles que el propio mercado bursátil.

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Todo está en los beneficios

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2021/11/how-to-create-your-own-dividends/

Imagen: The Motley Fool