No pensé mucho en el mercado de valores hasta que me gradué en la universidad. A los 20 años, una gran compañía de seguros me contrató para presentarme a la licencia estatal de seguros de vida y salud, así como a las licencias de valores de las series 7 y 66. Después de aprobar estos exámenes, mi trabajo se centró más en la venta de rentas vitalicias que en la observación de la bolsa. Tras aprobar estos exámenes, mi trabajo se centraba más en vender rentas vitalicias que en vigilar el mercado de valores.
Lo dejé menos de tres meses después de aprobar los exámenes. A continuación, tuve una serie de trabajos esporádicos, incluido un largo periodo como profesor sustituto de álgebra en un instituto local.
No pensé mucho en la bolsa hasta que una empresa de trabajo temporal me pidió que escribiera un informe de análisis de muestra para una editorial financiera. No recuerdo los detalles del encargo, salvo que tenía que ser sobre una acción que pagara dividendos. Escribí sobre Caterpillar, y 10 años después sigo enganchado a los dividendos (hoy no recomendaría Caterpillar porque sus dividendos no merecen nuestro tiempo).
Mi primer trabajo en la industria editorial financiera fue con el editor de un boletín muy similar a Yield Shark. Me encargaron elaborar los gráficos necesarios para las cartas y escribir actualizaciones semanales de las carteras. Así que allí estaba yo, semana tras semana, leyendo noticias de empresas y tratando de averiguar qué efecto tendrían en el precio de las acciones.
No tardé en darme cuenta de algo muy extraño.
Muchas veces, el precio de las acciones se movía sin motivo.
Quería dar a mis lectores una razón que explicara el movimiento de las acciones. Me fijaba en las noticias de la empresa, del sector y macroeconómicas. A veces no había ninguna explicación lógica.
La experiencia me enseñó una de las cosas más importantes que he aprendido sobre el mercado de valores.
En realidad, las empresas no tienen nada que ver con el precio de sus acciones. Claro que un comunicado de prensa de la empresa puede actuar como catalizador, pero la mayor parte del movimiento del precio de una acción es el resultado del sentimiento de los inversores.
Todo depende de lo que piensen sobre la empresa, el sector y el mercado en general. La gente puede ser lógica, pero no siempre... yo diría que ni siquiera la mayoría de las veces.
Como nuevo inversor, me resultaba fácil dejarme llevar por la dirección en la que se movían mis acciones y el mercado. Cuando las acciones empezaban a caer, me entraba el pánico y el botón de vender se convertía en mi mejor amigo. Cuando los mercados empezaban a rugir, me entusiasmaba y añadía acciones a mi cartera a precios que desafiaban la lógica. El resultado fue que pagué de más por algunas acciones... y vendí otras por pánico. Ambas reacciones emocionales me hicieron perder dinero que no necesitaba.
Comprar caro y vender barato. Esto es exactamente lo contrario de lo que necesitamos hacer para ganar dinero. Una vez que lo supe (y usted también), elaboré un plan y me ceñí a él.
Cuando los mercados caen, compro más de mis acciones favoritas. Por supuesto, siempre compruebo que no haya cambiado nada en la empresa y que sólo sea el sentimiento de los inversores el que empuja el precio de las acciones. Recuerde, cuando el precio baja, el rendimiento sube. Comprar en las caídas de precios puede ayudarme a aumentar la rentabilidad media de un valor.
Cuando los mercados suben, busco valores de los que quiera deshacerme y redistribuyo el dinero en una empresa más prometedora. Por lo general, mantengo mis posiciones durante muchos años. El inconveniente es que eso también significa que mi cartera puede llegar a ser bastante grande.
Para que mi cartera sea manejable, cualquier acción con una ganancia del 30% o superior de la que no esté seguro al 100% se convierte en candidata a la venta. Y en lugar de vender a un precio aleatorio, utilizo un trailing stop muy ajustado del 5% o el 10%.
Cualquier orden de stop-loss ordena a su broker que venda una acción a un precio específico. Si la acción sigue subiendo, no pasa nada. Sólo se venderá cuando la acción caiga hasta el precio de venta. En lugar de establecer un precio fijo, me gustan los trailing stops. A medida que el precio de la acción sube, su agente ajustará el precio de activación al porcentaje por encima del nuevo máximo.
Una vez que comprendemos que el sentimiento de los inversores impulsa el mercado, y trazamos un plan, éste deja de ser un problema para convertirse en una poderosa herramienta.
Los analistas utilizan diferentes indicadores del sentimiento de los inversores. Algunos incluso tienen sus propios modelos.
Durante mucho tiempo, utilicé el índice de volatilidad CBOE, o VIX. Este índice mide la volatilidad esperada del mercado en los próximos 30 días. Sigo observando el VIX, pero ahora utilizo sobre todo el índice CNN Fear & Greed.
Fuente: Mauldin Economics
El índice utiliza datos de siete indicadores diferentes (el VIX es uno de ellos), y considero que es un indicador bastante justo del sentimiento del mercado. También me gusta la línea de tiempo de la derecha, que compara la lectura de hoy con las del año pasado.
El índice se encuentra en territorio de avaricia. Hace apenas un mes, el índice se situaba en la zona del miedo extremo.
El sentimiento de los inversores puede pasar rápidamente de un extremo a otro.
El viernes pasado, el S&P 500 encadenó tres semanas consecutivas de ganancias. La subida de la semana pasada fue de un mísero 0,1%, pero de un impresionante 9% para el periodo completo. Estamos a menos de 100 puntos de un nuevo máximo de 52 semanas. Así que, mientras se prepara para 2024, aproveche este repunte para deshacerse de los valores que no quiera llevar al nuevo año. Asegúrese de utilizar órdenes limitadas cuando añada posiciones para evitar pagar de más, y cíñase a su plan.
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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.
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Desde 2004 el autor, analista y escritor financiero de best-sellers John Mauldin ha estado ayudando a inversores individuales e instituciones a desarrollar una comprensión más clara de las fuerzas que impulsan la economía mundial y los mercados de inversión desde 2004. En 2012 nace Mauldin Economics con la misión de llamar la atención de sus suscriptores sobre las inversiones específicas que John y su equipo descubren para cumplir con los objetivos de inversión más urgentes de hoy en día.
Fuente / Autor: Mauldin Economics / Kelly Green
Imagen: Millionaires Group
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