Desde el mínimo de la rápida corrección del 10% a finales de octubre del año pasado, el S&P 500 ha subido más de un 25%:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Los mercados a menudo se mueven con rapidez, por lo que hacer market timing sincronización puede resultar muy complicada. Obviamente, el mercado no puede mantener este ritmo eternamente.

Los nuevos máximos en el mercado de valores tienden a conducir a más nuevos máximos, pero a veces el mercado de valores necesita un respiro, incluso en un mercado alcista.

Nadie puede predecir el momento ni la magnitud de las correcciones bursátiles. Es demasiado impredecible para eso.

Pero parece que una corrección sería saludable en algún momento. Sé que las correcciones nunca parecen saludables en el fragor de la batalla, pero pueden ser útiles para evitar la complacencia y dar a los inversores un mejor punto de entrada.

Los inversores se centran en los desplomes y en los mercados bajistas por una buena razón: es doloroso vivirlos.

Pero, ¿y si eliminamos las grandes caídas y nos centramos en las correcciones? Ya sabe, las saludables.

Echemos un vistazo a las correcciones de dos dígitos que nunca llegaron al nivel de un mercado bajista (una caída del 20% o peor) desde 1928:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Bloomberg

Según mis cálculos, en los últimos 97 años se han producido 33 correcciones. La corrección media fue una pérdida del 13,8%, con una duración media de 116 días desde el máximo hasta el mínimo.

Estoy seguro de que la mayoría de estas correcciones dieron la sensación de que iban a convertirse en un mercado bajista en su momento, pero una corrección saludable es más probable que un desplome la mayoría de las veces.

Los malos mercados se producen en épocas malas, pero las tendencias bajistas a corto plazo también pueden producirse durante tendencias alcistas a largo plazo.

La década de 2010 fue una excelente racha para el S&P 500, pero aún así se produjeron cuatro correcciones de dos dígitos.

El final de la década de 1990 es uno de los mejores tramos de ganancias de la historia:

• 1995: +37%

• 1996: +23%

• 1997: +33%

• 1998: +28%

• 1999: +21%

A pesar de estos extraordinarios rendimientos, se produjeron tres correcciones de dos dígitos en este periodo de cinco años.

La década de 1950 es el mercado alcista más infravalorado de todos los tiempos.1 El mercado bursátil estadounidense subió casi un 20% anual en esa década. Hubo cuatro correcciones durante esas ganancias, junto con un pequeño mercado bajista hacia el final de la década.

El S&P 500 ha subido alrededor de un 70% en total (un 13,5% anualizado) en lo que llevamos de la década, a pesar de que hemos experimentado dos mercados bajistas.

Dos pasos adelante, un paso atrás.

Nunca voy a tratar de predecir una caída del mercado de valores porque no tengo la capacidad para hacerlo.

Sin embargo, es importante prepararse para el hecho de que las correcciones son una parte natural del mercado de valores, en los buenos y en los malos tiempos.

Una corrección saludable en los próximos meses podría ser positiva si ayuda a evitar una corrección poco saludable más adelante.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/03/what-does-a-healthy-correction-look-like/

Imagen: ETF Trends