Desde el mínimo de finales de marzo del año pasado, el mercado bursátil estadounidense subió casi un 75%. Este fue el mejor rendimiento en 12 meses jamás registrado desde 1950.

Casi el 96% de los valores del mercado estadounidense en general registraron rendimientos positivos en ese periodo.

Es muy probable que no volvamos a experimentar un periodo de 12 meses de rendimientos como ese en nuestra vida. A todos los efectos, el período de un año que siguió al fondo del crash del coronavirus fue el entorno más fácil de la historia para ganar dinero en el mercado de valores.

Si cree que este tipo de mercado es normal, está muy equivocado. No siempre va a ser tan fácil.

De hecho, la bolsa ya ha dejado de ser tan fácil en 2021. Mientras que el S&P 500 acaba de alcanzar su 26º nuevo máximo histórico sólo este año (incluyendo otro nuevo máximo al cierre del viernes), una serie de acciones están siendo aplastadas actualmente.

Y no se trata de cualquier valor, sino de muchos de los valores a los que los inversores minoristas acudieron en masa el año pasado tras el desplome: 

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Los valores favoritos de 2020, como Virgin Galactic (-67%), Peloton (-49%), Teladoc (-48%), Zoom (-47%), Snowflake (-46%), DoorDash (-42%), Penn National (-37%), Spotify (-34%) y Roku (-33%), están siendo masacrados mientras el mercado bursátil alcanza nuevos máximos.

Vale la pena señalar que muchas de estas acciones todavía están sentadas en ganancias masivas dependiendo de cuando se entró en ellos. Esto es un buen recordatorio de que ninguna acción sube en línea recta para siempre.

También es cierto que estos nombres populares no son los únicos en lo que respecta a la carnicería de ciertos valores individuales en este momento.

Utilizando los datos de YCharts, hemos analizado el Russell 3000 (un buen indicador del mercado bursátil estadounidense en su conjunto) para ver cuántos valores tienen actualmente caídas de dos dígitos desde sus máximos de 52 semanas. La lista era mayor de lo que esperábamos:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

El mercado de valores está marcando nuevos máximos con regularidad y ha subido un 13% en 2021, pero casi un tercio de todas las acciones se encuentran en un mercado bajista en estos momentos. Casi la mitad de las acciones están en territorio de corrección, con una caída del 10% o más. Y 1 de cada 12 acciones ha bajado un 50% desde sus máximos de 52 semanas en este momento.

Pero quizá no debería sorprendernos tanto este dato. En realidad, esto es lo normal en el mercado de valores.

Incluso cuando el mercado de valores en general sube en un año determinado, casi siempre va a haber un gran número de acciones dentro del índice que están bajando.

O'Shaughnessy Asset Management elaboró este excelente gráfico que muestra el número de acciones con ganancias y pérdidas cada año desde 1990 hasta 2019 junto con la correspondiente rentabilidad anual del índice Russell 1000 en ese tiempo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, O'Shaughnessy Asset Management

Incluso cuando el mercado sube, siempre hay una serie de valores que bajan.

Por ejemplo, incluso en un año de gran crecimiento como 2017, cuando el Russell 1000 subió casi un 22%, casi una cuarta parte de todos los valores del índice experimentaron pérdidas. No hay años en los que el índice suba y ningún valor baje. Así es como funcionan los promedios en el mercado de valores.

La acción del mercado desde el suelo del crash del coronavirus fue el valor atípico. Invertir en bolsa no suele ser tan fácil.

El entorno actual es la norma.

Si usted posee un puñado de acciones que están siendo asesinadas en este momento, entienda que así es como funciona.

Invertir en acciones individuales es difícil. Las grandes caídas son más frecuentes. Es posible obtener mayores ganancias, pero también mayores pérdidas.

Hay momentos en los que invertir en fondos indexados le hará sentirse como un tonto. También hay momentos en los que invertir en acciones individuales le hará sentirse como un tonto.

Elija su veneno.

Nada funciona siempre y para siempre.

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Una era dorada para la gestión activa

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2021/05/how-to-lose-money-when-stocks-are-at-all-time-highs/

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