Un lector nos pregunta:

"Acabo de empezar a invertir en 2020 y esta es mi primera corrección real. Sé que las caídas son inevitables, pero ¿cuánto tiempo más cree que puede durar esto? ¿Debería cambiar mi forma de invertir ahora que mi cartera está siendo aniquilada?"

Este es probablemente un buen momento para una revisión porque ha pasado un tiempo.

El año pasado, la mayor corrección del S&P 500 fue de apenas un 5,2%.

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Al cierre del viernes, el S&P 500 estaba a un 0,8% de sus máximos, una pérdida pequeña, pero ya se ha superado esos pequeños niveles de corrección de 2021 durante el año.

Otras partes del mercado están bajando más. El Nasdaq 100 ha perdido cerca de un 11%. Los valores de pequeña capitalización han bajado casi un 12%. 

Es importante recordar que esto es algo que ocurre de vez en cuando en el mercado de valores. 

La única razón por la que se obtienen altos rendimientos a largo plazo es porque ocasionalmente se experimentan pérdidas a corto plazo. Esto es una característica, no un error.

La caída media desde el máximo hasta el mínimo en un año determinado en el mercado de valores de EE.UU. desde 1928 es del -16,3%. Y puede ver que dos tercios de las veces ha habido una corrección de dos dígitos en algún momento del año:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Estos promedios son un poco más altos debido a todos los desplomes de los años 30, pero incluso en tiempos más modernos, las pérdidas en el mercado de valores son algo habitual.

Desde 1950, el S&P 500 ha tenido una caída media del 13,6% en el transcurso de un año natural.

A lo largo de este periodo de 72 años, según nuestros cálculos, se han producido 36 correcciones de dos dígitos, 10 mercados bajistas y 6 desplomes.

Esto significa que, de media, el S&P 500 ha experimentado

• una corrección cada 2 años (10%+)

• un mercado bajista una vez cada 7 años (20%+)1

• un crash cada 12 años (30%+)

Estas cosas no ocurren en un calendario fijo, pero se entiende la idea. 

El S&P 500 es probablemente el menos volátil de todos los índices de referencia, por lo que también puede ser útil observar otras áreas del mercado de valores. 

El índice Nasdaq Composite, con mayor peso de la tecnología, se remonta a 1970. Desde 1970 cuento con 25 correcciones2, 12 mercados bajistas y 7 desplomes totales.

Esto significa que, en promedio, el Nasdaq ha experimentado

• una corrección cada 2 años (10%+)

• un mercado bajista una vez cada 4 años (20%+)

• un crash cada 7 años (30%+)

El Nasdaq también ha experimentado caídas mucho más profundas que el S&P 500.

Por ejemplo, durante el brutal mercado bajista de 1973-1974, cuando el S&P 500 cayó un 48%, el Nasdaq se desplomó un 60%.

Y cuando el S&P se redujo a la mitad en un 50% durante el desplome de 2000-2002, el Nasdaq cayó un aplastante 78%.

Los valores de pequeña capitalización también son mucho más volátiles que los de gran capitalización.

El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas se remonta a 1979. En ese tiempo ha habido 22 correcciones, 12 mercados bajistas y 7 desplomes.

Esto significa que, de media, el Russell 2000 ha experimentado

• una corrección cada 2 años (10%+)

• un mercado bajista una vez cada 4 años (20%+)

• un crash cada 6 años (30%+)

Y mientras que el S&P 500 sólo tiene un mercado bajista con pérdidas superiores al 20% o más (en 2020) desde 2009, el Russell 2000 ha visto cuatro mercados bajistas:

• 2011: -29.6%

• 2016: -26.4%

• 2018: -27.4%

• 2020: -41.6%

Hay un par de maneras diferentes de ver el aumento de la volatilidad de estas otras áreas del mercado.

Por un lado, una mayor volatilidad puede pasar factura psicológica a los inversores y aumentar la posibilidad de cometer un error.

Por otro lado, más volatilidad significa más oportunidades de comprar o reequilibrar a precios más bajos.

Si está ahorrando dinero de forma regular, estas correcciones son algo bueno. Significa que está comprando acciones en oferta. Los inversores jóvenes deberían preferir los mercados a la baja cuando están en modo de acumulación. 

En cuanto a la duración de esta corrección, la verdad es que no lo sabemos. 

Los mercados bajistas y los desplomes son raros. Si la historia sirve de guía, hay una mayor probabilidad de que esto sea simplemente una corrección regular en lugar del fin del mundo.

Pero un mercado bajista siempre es posible cuando los humanos están involucrados en la ecuación.

Supongo que hay algunos inversores que pueden cambiar su estrategia de los mercados alcistas a los bajistas, pero no he conocido a demasiados que puedan hacerlo de forma consistente.

Somos mucho más partidarios de crear una cartera que tenga en cuenta las correcciones y los mercados bajistas a la hora de crear su plan de inversión. Hay que esforzarse por crear un proceso de ahorro e inversión que sea lo suficientemente duradero como para manejar tanto los mercados alcistas como los bajistas.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor : A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/01/how-often-should-you-expect-a-stock-market-correction/

Imagen: Entrepreneur