Seguimos batiendo récord tras récord de entradas de inversores. Esto es de Bloomberg:

«Los inversores minoristas se lanzaron el lunes a una oleada récord de compras en las caídas, revirtiendo el descenso del 1% del índice S&P 500 provocado por la rebaja de la calificación crediticia de Moody's Ratings a finales de la semana pasada.

Los inversores particulares compraron 4.100 millones de dólares netos en acciones estadounidenses hasta las 12:30 p.m. en Nueva York, el mayor nivel de la historia para esa hora del día, y superaron el umbral de los 4.000 millones de dólares al mediodía por primera vez en la historia, según los datos recopilados por Emma Wu, estratega cuantitativa y de derivados de JPMorgan Chase & Co.»

Un día con una caída del 1% y vemos compras masivas?

También se está invirtiendo mucho dinero en fondos indexados al S&P 500:

Fuente: A Wealth of Common Sense, X

¿De dónde procede todo este dinero?

Echemos un vistazo a los sospechosos más probables.

Bonos. Tal y como yo lo veo, la renta fija sirve a cuatro propósitos para los inversores:

1. Reducción de la volatilidad.

2. Ingresos regulares.

3. Poder adquisitivo cuando las acciones bajan.

4. Pólvora seca cuando las acciones bajan.

Mi tesis es que los inversores utilizaron su renta fija para la opción nº 4 durante la caída de abril.

Jeffrey Ptak, de Morningstar, tuvo la amabilidad de analizar para mí algunos datos de flujos de fondos correspondientes al mes de abril:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Morningstar

Los inversores vendieron bonos y compraron acciones. No todo ese dinero fue a parar a fondos de acciones, pero sí gran parte.

Los bonos proporcionaron parte del polvo seco mientras los inversores se reequilibraban hacia el dolor.

Mercados monetarios. Todavía hay MUCHO dinero en fondos del mercado monetario:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Asset Management

Todavía estamos cerca de los 7 billones de dólares, incluso después de que la Fed bajara los tipos 75 puntos básicos.

¿Saldrá dinero de estos fondos durante una recesión?

Echemos un vistazo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Asset Management

En abril salió mucho dinero. Hay un componente de estacionalidad en estas cosas, como se puede ver, las acciones cayeron el año pasado en la misma época.

Pero estoy seguro de que parte de este dinero se volcó en el mercado de valores.

Para eso está el dinero en efectivo.

Efectivo. Todavía hay mucho dinero en cuentas corrientes/de ahorro en los bancos:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Reserva Federal

Estos datos se actualizan trimestralmente, por lo que no lo sabremos hasta dentro de un par de meses, pero no me extrañaría que algunos inversores pusieran algo de dinero a trabajar durante el breve mercado bajista.

Salarios. El aumento acumulado de los precios en la década de 2020 es del 24%, pero los salarios han subido más del 27% en total:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Es una cifra importante.

Significa más ingresos disponibles para ahorrar dinero. Si se ahorra un porcentaje regular de los ingresos y éstos aumentan un 30%, se dispone de mucho más dinero para ahorrar e invertir en términos nominales.

Esa es otra razón por la que seguimos viendo entradas récord.

Si lo sumamos todo, de ahí viene el dinero.

¿Durará?

No lo sé.

Por ahora, el apetito por el riesgo es tal que los inversores están dispuestos a comprar cuando las acciones bajan.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

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Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/05/where-is-all-of-the-money-coming-from/

Imagen: MarketWatch