Nos pregunta un lector:

“Creo que la educación de los inversores minoristas es mejor que nunca: blogs, libros, newsletters, podcasts, etc. La educación correcta sobre lo locos que están los mercados y para no reaccionar de forma exagerada y pensar a largo plazo está funcionando. Y por eso los inversores minoristas son ahora el dinero inteligente. Podría ser un buen tema: ¿Funciona la educación financiera?”

Mi respuesta corta es: sí, la educación financiera parece estar funcionando.

Permítanme que me explique.

Cuando terminé la universidad y empecé mi primer trabajo, me di cuenta rápidamente de que tenía un montón de conocimientos de manual, pero no entendía cómo funcionan los mercados, las personas, los incentivos, el comportamiento o la inversión en el mundo real.

Esto fue en 2005.

No había podcasts, blogs, newsletters, canales de YouTube ni personalidades de las redes sociales de las que aprender. Así que leí todos los libros sobre mercados y psicología del comportamiento que caían en mis manos.

Acribillaba a preguntas a la gente. Mi jefe tuvo la amabilidad de darme un tutorial en una pizarra, cada pocas semanas, sobre cómo funcionan los mercados. Me enseñó sobre asignación de activos, diversificación, política de inversión y cómo comunicarme con los clientes.

No fue fácil y tardé varios años en sentirme lo bastante cómodo como para creer que sabía algo importante.

Invertir también era difícil.

Había unos mínimos más elevados, unas comisiones más altas, no había comisiones cero, había menos automatización y un montón de empresas financieras anticuadas que, en general, dificultaban la inversión a los principiantes.

Ahora tenemos recursos mucho mejores. Las barreras de entrada han desaparecido. Ahora puedes abrir una cuenta en tu iPhone y comprar fracciones de acciones cinco minutos después. Además, a los inversores se les ha machacado en la cabeza durante 15 años seguidos sobre el poder del pensamiento a largo plazo, la sincronización del mercado es difícil, no hay que dejarse llevar por el pánico, etc.

Antiguamente, se suponía que los inversores minoristas compraban caro y vendían barato. Se volvían codiciosos cuando otros eran codiciosos y temerosos cuando otros eran temerosos.

Ya no es así.

El dinero tonto ya no es tan tonto.

Los datos de JP Morgan muestran que en abril se produjo una entrada mensual récord de inversores minoristas por valor de 40.000 millones de dólares:

Fuente: A Wealth of Common Sense, JP Morgan

El mercado bursátil cayó un 20% y los inversores minoristas no corrieron hacia las salidas. Compraron a bajo precio.

Los mercados estaban en caída libre y el comercio minorista fue la mano firme. ¿Y Wall Street?

Según Barron's, los inversores profesionales eran más bajistas que en los últimos 30 años.

El dinero inteligente se asustó. El dinero tonto se precipitó al edificio en llamas. Quizá el dinero inteligente ya no lo sea tanto.

Por supuesto, ser un buen inversor a largo plazo no consiste sólo en comprar acciones cuando bajan (aunque ayuda).

En la actualidad hay más inversores que nunca que se conforman con todo y se olvidan de todo.

En 2024, sólo el 5% de los inversores de Vanguard hicieron cambios en su cartera. Ahora hay más de 4 billones de dólares en fondos de inversión. Cada vez se invierte más en fondos indexados y ETF y menos en fondos de gestión activa:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Barron’s

Los inversores toman mejores decisiones que nunca.

¿Significa esto que los inversores particulares son perfectos?

Por supuesto que no.

Todavía hay mucha gente que especula, emplea demasiado apalancamiento, persigue modas pasajeras, negocia opciones a corto plazo e invierte en cosas que no entiende.

Pero siempre será así. No se puede salvar a todo el mundo. Si todo el mundo fuera un inversor disciplinado a largo plazo, la inversión a largo plazo no funcionaría tan bien como lo hace.

He utilizado mucho aquí los términos dinero inteligente y dinero tonto, pero no soy muy partidario de esa nomenclatura. Hay inversores profesionales inteligentes. Hay inversores minoristas inteligentes. También hay inversores profesionales y minoristas tontos.

No sé quién es exactamente el dinero inteligente. Parece cambiar de un ciclo a otro.

Pero el sector minorista en su conjunto ya no es el dinero tonto.

La educación financiera está funcionando y el comportamiento de los inversores está mejorando.

Es un avance maravilloso.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2025/05/the-dumb-money-isnt-so-dumb-anymore/

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