Incluso yo tengo que admitir que algunos viejos clichés podrían necesitar una actualización.

"No hay fiebre como la fiebre del oro" podría haber encontrado su pareja ideal en la nueva generación de las redes sociales y la gratificación instantánea.

Parece que no hay fiebre más alcista que la del Bitcoin.

Moonshots, monedas informáticas, monedas meme y otras monedas con 25.000 millones de dólares de capitalización de mercado son ahora normales.

Gráficos coloridos con puntos y líneas indican de todo, desde precios objetivo de 1 millón de dólares a anticuados modelos stock-to-flow (medida que se usa para calcular la abundancia de un recurso o un activo).

El hecho es que las criptodivisas son ampliamente adoptadas, negociadas, líquidas y su precio sube, hasta que deja de hacerlo.

Pero ese día no es hoy.

Ahora mismo hay 109 criptodivisas con capitalizaciones de mercado superiores a 1.000 millones de dólares.

En los pasillos de los mercados globales de cripto es una de las apuestas más altas y los jugadores haciendo su marca, que es increíblemente divertido de ver.

Y me recuerda a un cuento con moraleja.

Michael Saylor con MicroStrategy está jugando a un juego de altas apuestas, que recuerda a la infame apuesta de los hermanos Hunt en el mercado de la plata.

No se trata sólo de acumular riqueza a través de Bitcoin, sino de desafiar las convenciones de las finanzas y la inversión tradicionales.

Su planteamiento podría sentar un nuevo precedente o servir de crudo recordatorio de los peligros inherentes a la especulación en los mercados.

Michael Saylor ha transformado MicroStrategy en un gigante del Bitcoin, adoptando una estrategia tan audaz como poco convencional.

No sólo está adquiriendo Bitcoin; está apalancando el futuro de la empresa en su ascenso y éxito definitivos.

Utilizando sus activos como garantía, MicroStrategy pretende comprar más Bitcoin, con la esperanza de que el valor de la criptomoneda aumente lo suficiente no sólo para cubrir sus deudas, sino también para impulsar a la empresa a nuevas alturas.

Así es como funciona

1. Deuda por Bitcoin: Saylor asume la deuda de MicroStrategy utilizando sus tenencias de Bitcoin como garantía. Los fondos prestados se utilizan entonces para comprar más Bitcoin.

2. Aumento del valor de las acciones: La estrategia se basa en la expectativa de que el valor de Bitcoin aumente. Si lo hace, el valor de las acciones de MicroStrategy (MSTR) aumentará en consecuencia, dadas las importantes inversiones en Bitcoin de la empresa.

3. Devolución de la deuda: El plan consiste en reembolsar los fondos prestados a medida que aumenta el valor de las acciones, potencialmente con una prima, dada la subida prevista del precio de Bitcoin. El reembolso se facilita mediante la emisión de más acciones de MicroStrategy, no mediante la venta de Bitcoin.

4. Ciclo continuo: Este ciclo de pedir prestado, invertir en Bitcoin y reembolsar con activos apreciados está destinado a continuar, aprovechando la potencial trayectoria ascendente del valor de Bitcoin.

5. Adquisición reciente: Para ilustrar su compromiso con esta estrategia, Saylor adquirió recientemente 12.000 Bitcoins adicionales.

Sin embargo, este enfoque está plagado de inmensos riesgos y recompensas, dada la notoria volatilidad de Bitcoin.

¿Ha oído hablar de los hermanos Hunt?

Tras heredar la fortuna de su padre, Herbert y Nelson Hunt invirtieron fuertemente en plata, creyendo que sería una salvaguarda contra la inflación.

Su saga en el mercado de la plata proporciona una valiosa lección para la estrategia Bitcoin de Saylor.

Su plan era simple pero audaz.

Comprar tanta plata como fuera posible para controlar el mercado.

En su punto álgido, poseían un tercio del suministro mundial de plata, apostando a que la inflación dispararía el valor de sus posesiones.

¿Le suena familiar?

Acumularon una enorme cantidad de plata física y contratos de futuros, con el objetivo de controlar el mercado.

Sus acciones llevaron los precios de la plata a cotas sin precedentes.

Fuente: Katusa Research, Bloomberg

Acaparar el mercado es una empresa arriesgada, y uno puede quemarse a lo grande.

Por ejemplo, en 1990, el difunto Marc Rich intentó acaparar el mercado del zinc. Le salió el tiro por la culata y acabó perdiendo más de 200 millones de dólares y el control de su empresa.

Esa empresa acabó convirtiéndose en lo que hoy se conoce como Glencore.

Las estrategias de los hermanos Hunt y Marc Rich fracasaron cuando los reguladores federales intervinieron con nuevas normas para impedir la manipulación del mercado, lo que provocó un drástico desplome de los precios de la plata. Los Hunt se enfrentaron a graves repercusiones financieras, incluida la quiebra y cuantiosas multas.

Este episodio histórico subraya los riesgos de invertir fuertemente en un único activo, especialmente cuando la estrategia implica una manipulación significativa del mercado.

Es casi imposible acaparar un mercado como el del oro o la plata porque el gobierno siempre intervendrá.

Mi teoría es simple, el gobierno nunca permitirá el colapso de muchos para el beneficio de unos pocos.

¿Será Bitcoin diferente?     

Aunque la estrategia de Saylor con Bitcoin no es una manipulación directa del mercado como la de los Hunt con la plata, la alta concentración en un activo y el uso del apalancamiento reflejan los riesgos inherentes.

Si el precio del Bitcoin cae, MicroStrategy podría enfrentarse a una situación similar a la de los Hunt.

Saylor apuesta por el valor a largo plazo de Bitcoin y por una mayor aceptación en el mercado, a diferencia de los Hunt, que confían en controlar la oferta del mercado.

Este relato sirve de advertencia sobre los peligros de la inversión especulativa y pone de relieve la delgada línea que separa la estrategia visionaria de la táctica temeraria.

La audaz maniobra de Saylor con Bitcoin es un testimonio del atractivo de las divisas digitales, pero también un recordatorio de la volatilidad e imprevisibilidad inherentes a estos mercados.

Saylor tiene valor, sin duda.

Y es divertido verlo.

Pero está por ver si su apuesta será un hito en la innovación financiera o una nota a pie de página en la historia de la especulación.          

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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

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