He aquí algunos datos y cifras sobre el S&P 500:

• Según Global Financial Data, el S&P sólo contenía 90 valores cuando se creó en 1928.

• Se convirtió en el S&P 500 en 1957. En aquel momento, el índice estaba compuesto por 425 valores industriales, 60 de servicios públicos y 15 ferroviarios.

• Los valores financieros y de transporte no se añadieron hasta 1976.

• A finales de la década de 1980, el índice fue finalmente renovado para tener en cuenta la economía estadounidense más moderna.

• Hoy, la capitalización bursátil del S&P 500 se acerca rápidamente a los 50 billones de dólares.

• Sólo los 10 primeros valores valen casi 17 billones de dólares, es decir, más del 35% del total.

• Los 25 valores principales representan el 48% de la capitalización bursátil.

• Seis valores superan el billón de dólares: Microsoft, Apple, Nvidia, Google, Amazon y Facebook (estas seis empresas representan el 29% del índice).

• El sector tecnológico representa aproximadamente un tercio del índice, pero es probablemente mayor si se tienen en cuenta las empresas incluidas en los sectores de Servicios de Comunicación (Google, Facebook y Netflix) y Consumo Discrecional (Amazon).

• El S&P representa ahora casi el 40% de la cuota del mercado mundial de renta variable (era más del 20% cuando se inició la crisis financiera de 2008).

El S&P 500 es una parte importante de la economía estadounidense, pero hay muchas diferencias entre el mercado bursátil y la economía.

Por ejemplo, el sector tecnológico tiene un impacto desproporcionado en el crecimiento de los beneficios del S&P 500 a lo largo del tiempo:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management 

Dependiendo del marco temporal, el sector tecnológico puede suponer la mayor parte tanto de las ganancias como de las pérdidas. Lo mismo ocurre con las ventas:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management 

El BEA calcula que la contribución de la tecnología al PIB es del 10%. Eso sigue siendo cerca de 3 billones de dólares, pero la economía está mucho más diversificada y extendida que el mercado bursátil.

Una buena parte de las ventas de las empresas del S&P 500 también procede de fuera de sus fronteras:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management 

El S&P 500 es un índice estadounidense, pero está compuesto por empresas mundiales.

Torsten Slok, de Apollo, tiene unos gráficos excelentes que ponen de relieve las diferencias entre el mercado bursátil y la economía.

Las empresas del S&P 500 son enormes, pero la mayoría de las que facturan 100 millones de dólares o más son empresas privadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense, S&P, Apollo 

La mayoría de las ofertas de empleo proceden también de pequeñas empresas privadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense, S&P, Apollo 

Las empresas del S&P 500 representan aproximadamente 1 de cada 5 puestos de trabajo en Estados Unidos:

Fuente: A Wealth of Common Sense, S&P, Apollo 

Pero estas empresas son increíblemente eficientes y rentables, y generan la mitad de los beneficios de Estados Unidos:

Fuente: A Wealth of Common Sense, S&P, Apollo 

A veces la bolsa sigue a la economía. A veces el mercado va por delante de la economía. A veces el mercado sube o baja incluso cuando la economía no lo hace.

Si alguna vez piensa que la bolsa no tiene mucho sentido, es porque a veces sigue el ritmo de su propio tambor. A veces, ese tamborilero es un lunático furioso.

La bolsa y la economía se necesitan mutuamente, pero son animales diferentes.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2024/05/sp-500/

Imagen: FXORO