Empiece a invertir siempre con un objetivo en mente

Planificar su jubilación es uno de los ejercicios más difíciles del mundo. Hay un montón de formas, métodos y asesores, que intentan influir en su elección con fórmulas y narraciones. Algunos de estos métodos pueden funcionar, mientras que otros fracasarán la mayoría de las veces. La situación de cada persona es diferente, por supuesto, lo que complica aún más las cosas. La trayectoria y el entorno de inversión también variarán de un individuo a otro. Por ejemplo, sus experiencias serán diferentes si empezó a jubilarse en 2012, frente a si lo hizo en 2007 o 1929.

Algunos inversores afortunados tienen la ventaja de contar con pensiones además de la seguridad social. Esto por sí solo puede ser suficiente para dejar el trabajo, aunque sea a finales de los 50 o principios de los 60.

Otros planean confiar en una combinación de inversiones y retirar una parte durante tantos años. Hay cientos de artículos, documentos y opiniones sobre la mejor manera de vivir de las inversiones. He leído una parte de ellos, pero he decidido centrarme principalmente en otra cosa.

Para mi jubilación, pienso vivir de los dividendos generados por mi cartera de acciones.

Los pagos de dividendos son más estables que los precios de las acciones y las posibles plusvalías, lo que los convierte en una fuente de ingresos ideal para la jubilación. Históricamente, el crecimiento de los dividendos en Estados Unidos ha superado la tasa de inflación. Esto significa que los ingresos por dividendos no sólo mantienen el poder adquisitivo, sino que lo aumentan con el tiempo.

Voy un paso más allá y me centro en empresas que pueden aumentar esos dividendos, tienen ratios de reparto de dividendos adecuados y están disponibles a valoraciones atractivas. Al reunir una cartera de acciones de crecimiento de dividendos cuidadosamente seleccionadas, puedo ver fácilmente cuántos ingresos genera mi cartera de jubilación desde el primer día. Cuando comparo mis ingresos por dividendos con mis gastos, sé exactamente en qué punto me encuentro en mi camino hacia la independencia financiera o la jubilación. Este es el llamado punto de cruce dividido.

Los dividendos también tienen en cuenta la valoración actual disponible para los inversores hoy en día. Muchos jubilados se basan en estudios históricos que demuestran que no sobrevivirán a su dinero retirando anualmente el 4% de sus carteras. Por desgracia, algunos de estos estudios utilizan datos de periodos históricos que pueden no ser directamente comparables con la situación actual. Si los datos correspondieran a periodos en los que el rendimiento de los bonos era superior al 4% y la rentabilidad de los dividendos era superior al 4%, podría tener sentido que retirar el 4% de una cartera fuera sostenible (incluso cuando los precios no iban a ninguna parte, como en el periodo comprendido entre 1965 y 1982). La cuestión es si tiene sentido retirar el 4% de una cartera hoy, en un momento en que los rendimientos de los bonos están más cerca del 2% y los rendimientos de los dividendos de las acciones también están más cerca del 2%.

Estos estudios intentan compensar la diferencia esperando, en principio, rápidas ganancias anuales. Desgraciadamente, es difícil predecir lo que harán los precios de las acciones o de los bonos a corto plazo cuando necesite vender. Mientras que los rendimientos en sí variarán, no lo harán los pagos de dividendos. En relación con los precios de las acciones, los pagos de dividendos parecen un océano de estabilidad. Hacen que la planificación de la jubilación sea pan comido.

He decidido centrarme en los ingresos por dividendos, ya que son más fáciles de predecir. Por ejemplo, estoy razonablemente seguro de que Johnson & Johnson pagará al menos 3,60 dólares por acción en dividendos anuales en los próximos 12 meses. Las probabilidades de que este rey del dividendo siga aumentando el dividendo al menos durante el mismo periodo también son altas. Sin embargo, no tengo ni idea de si el precio de las acciones subirá por encima de 150 $/acción o por debajo de 100 $/acción. Si planea vender acciones para pagar los gastos de jubilación, es diferente si vende a un precio alto o a un precio bajo. Por desgracia, nadie puede predecir los precios de las acciones. En cambio, predecir los ingresos por dividendos es mucho más fácil. Por eso me centro en los ingresos por dividendos para planificar mi jubilación e ignoro las fluctuaciones del precio de las acciones. Pienso como un empresario.

Una vez más, me centro en el análisis de cada empresa individual, con el fin de determinar si puede pagar con seguridad y hacer crecer los dividendos por acción a lo largo del tiempo. También me centro en las valoraciones subyacentes, con el fin de fijar una tasa de rentabilidad por dividendo a día de hoy. También voy un paso más allá, tratando de construir una cartera diversificada compuesta por el mayor número posible de empresas que cumplan mis criterios básicos. Además de la diversificación por sectores, también trato de diversificar a lo largo del tiempo, con el fin de construir mis posiciones en estas empresas de forma más gradual.

Centrarse en los ingresos por dividendos hace que la transición de cobrar un sueldo a la jubilación sea mucho más fácil. Cuando uno trabaja, recibe un sueldo una o dos veces al mes. Cuando crea una cartera de dividendos, genera ingresos por dividendos que sustituyen a esos cheques. En efecto, con la inversión en dividendos está creando su propia nómina para vivir en la jubilación.

Sin embargo, en comparación con mi sueldo, los ingresos por dividendos son más fiables porque se generan a partir de al menos 30 - 60 empresas globales, y no de un solo cliente (empleador). Mi trabajo consiste en diversificar, construir a lo largo del tiempo, comprar con la valoración adecuada y asegurarme de que la máquina de beneficios subyacente funciona a la perfección. Cuando se empieza con el fin en mente y se persevera en ello, se puede seguir el progreso hasta alcanzar el punto de cruce de los dividendos.

Para poner las cosas en perspectiva, creo que es relativamente fácil crear hoy una cartera diversificada con un rendimiento inicial de aproximadamente el 3%. Esta cartera tendrá asignaciones sectoriales adecuadas, y podría construirse a lo largo de un periodo de varios meses a un año, con el fin de aprovechar el coste medio en dólares y la variedad de oportunidades disponibles en diferentes periodos. Si coloca 1.000 dólares en una cartera de este tipo, puede generar fácilmente 30 dólares anuales en ingresos por dividendos. Si la historia sirve de guía, estos ingresos por dividendos aumentarán con el tiempo al ritmo de la inflación o por encima de ella.

Un inversor que necesite 30.000 dólares para su jubilación puede conseguirlos invirtiendo potencialmente 1.000.000 de dólares. Sin embargo, pocos inversores disponen de este tipo de efectivo. Sin embargo, la mentalidad de ver los ingresos y los gastos a través de la lente de la inversión en dividendos puede cambiarle. El inversor puede ver que si sólo necesita 24.000 dólares en ingresos anuales de jubilación, necesita un nido de huevos con 800.000 dólares hoy. Sin embargo, si necesita 36.000 dólares para vivir durante la jubilación, necesitará un nido de huevos de 1.200.000 dólares.

Por cada dólar extra de gastos adicionales en la jubilación, nuestro inversor tendrá que ahorrar 33 dólares extra. Estos 33 dólares extra, invertidos a una rentabilidad inicial del 3%, generarán un dólar en ingresos por dividendos para siempre. Si aumentas los gastos en 10.000 $/año, prepárate para conseguir 333.000 $ extra. Esto puede llevarle bastantes años de duro trabajo para acumularlo.

En cambio, si nuestro inversor consigue recortar gastos, puede estar seguro de que para reducir cada dólar de gastos anuales, necesita ahorrar e invertir 33 dólares menos. Si reduce los gastos en 10.000 $/año, podrá jubilarse con unos ahorros inferiores en 333.000 $ a los previstos inicialmente. Si usted es la persona media, el hecho de que necesite ahorrar una cantidad menor para la jubilación significa que también puede jubilarse antes.

Como he mencionado anteriormente, pocos inversores disponen de 1.000.000 de dólares para invertir desde el principio. Sin embargo, si decide invertir con regularidad durante un periodo de tiempo determinado, podrá llegar a esa cifra en un plazo razonable. Las aportaciones variarán de un individuo a otro, por supuesto, porque los distintos inversores pueden invertir cantidades diferentes cada mes. Las condiciones también variarán. Por ejemplo, cuando invertí en 2008 - 2010, era mucho más fácil encontrar empresas de calidad que rindieran un 4% que hoy. Sin embargo, si sigues invirtiendo con regularidad, sigues reinvirtiendo dividendos y consigues poner el dinero a trabajar en una cartera diversificada de empresas de calidad que pagan dividendos, puedes alcanzar ese objetivo en un plazo razonable.

Por ejemplo, veamos cuánto tiempo le llevaría alcanzar los 30.000 dólares anuales de ingresos por dividendos si invierte 3.000 dólares al mes en acciones de crecimiento de dividendos. Supongamos una rentabilidad media del 3% y un crecimiento medio de los dividendos del 6% anual. Supondremos una reinversión automática de los dividendos.

A este ritmo, el inversor tardaría unos 14 años en alcanzar sus objetivos. No está nada mal.

Si el dinero escasea y el inversor sólo puede permitirse invertir 2.000 $ al mes, podrá alcanzar su objetivo en unos 17,50 años. Si el inversor puede poner sólo 1.000 dólares a trabajar cada mes, será capaz de generar 30.000 dólares en ingresos anuales por dividendos después de 24 años. Utilicé la hoja de cálculo de este artículo para calcular los distintos escenarios.

En este artículo, he demostrado que merece la pena centrarse en el objetivo final a la hora de invertir para la jubilación. El primer paso consiste en establecer un objetivo de ingresos mensuales por dividendos para pagar los gastos de la jubilación. El siguiente paso consiste en crear una estrategia de dividendos que permita al inversor construir una cartera de dividendos que le proporcione un flujo creciente de ingresos por dividendos. En función de la situación actual, los inversores pueden ver cómo cada dólar que invierten genera una determinada cantidad de ingresos por dividendos. Como resultado, los inversores pueden ver su progreso hacia el codiciado punto de cruce de dividendos después de cada nueva inversión que realizan, después de cada aumento de dividendos y después de cada acción de reinversión de dividendos. Si invierten con regularidad, mantienen bajos los costes de inversión y se ciñen a su estrategia en las buenas y en las malas, nuestros inversores tienen muchas posibilidades de alcanzar sus objetivos de jubilación.

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