¿Tiene ya FOMO (Fear of Missing Out, miedo a perdérselo)?

Si no puso su dinero a trabajar en 2020, entonces estás luchando contra la marea encendida por la Reserva Federal. Nunca en la historia del mundo se ha impreso tanto dinero.

Además, si es contable y le gusta ver los libros de cuentas equilibrados, es probable que nunca antes haya sufrido tanto como este año.

La razón es simple: los países han visto sus balances diezmados hasta el negativo este año. Países como Canadá han visto su deuda en relación al PIB saltar del 89% al 115%, se prevé que la Unión Europea llegue al 102% y los Estados Unidos están actualmente en el 131%.

Fuente: Katusa Research

Y dependiendo de las cifras que crea, se prevé que la deuda total de China respecto al PIB llegue hasta el 318%.

Durante la crisis financiera mundial de 2008, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, se ganó el apodo de "Helicóptero Ben", ya que los programas federales de alivio cuantitativo (QE) marcaron el rumbo de la enorme impresión de dinero y la ayuda fiscal. 

En 2020, la frase "el dinero de los helicópteros" ha tomado un nuevo significado.

Sólo el año pasado, los Estados Unidos imprimieron el 21% de todos los dólares estadounidenses existentes. Miren el aumento sin precedentes de la moneda fiduciaria:

Fuente: Katusa Research

Empezó con una crisis de liquidez en marzo, desencadenada por la guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita, y fue seguida por la erupción de la pandemia del coronavirus.

Las economías y el comercio mundial se paralizaron por completo.

Son este tipo de eventos los que hacen salivar a los inversores "caimán" (esperando para atacar a su presa) como nosotros y otros grandes financieros con capital, esperando el momento de desplegarse en masa.

Los gobiernos no rehúyen las tasas negativas y la impresión de dinero. Llamamos a esto Enfermedades de Transmisión Financiera y es algo en lo que hemos estado trabajando durante mucho, mucho tiempo. 

¿Cuánto de ese dinero está llegando a las cuentas bancarias y a la circulación, se pregunta uno? Buena pregunta.

A continuación se muestra un gráfico que muestra el aumento de la oferta monetaria M2. La M2 es una medida amplia de la oferta monetaria que incluye efectivo, depósitos en cuenta corriente y activos fácilmente convertibles en dinero.

Fuente: Katusa Research

¿La clave? Todo el mundo está imprimiendo dinero, y rápido. Y no hay vuelta atrás.

Este nuevo mundo respaldado por la Teoría Monetaria Moderna (MMT) alimentará una bonanza de dinero ultra barato. Y lo estamos viendo en tiempo real.

Una acción como Tesla parecía cara a 80 dólares (post-split) a principios de 2020. Pero dos factores llevaron a un exceso especulativo en una escala que nadie ha visto antes:

• La entrada de una nueva generación masiva de inversores (Millennials y Generación Z) gracias a plataformas como Robin Hood, y

• Billones de nuevos dólares y unidades monetarias buscando un hogar.

Con la mayoría de la gente trabajando a distancia y atrapados en sus casas, ese dinero se fue a las compras online y a las acciones. Y no hay signos de que esto se esté ralentizando.

Como resultado de esta increíble impresión de dinero en los Estados Unidos, el dólar estadounidense está bajo asedio. Actualmente se enfrenta a su mayor posición corta desde 2014, lo que significa que los inversores están apostando contra el dólar americanos en niveles no vistos en años. 

A continuación vemos un gráfico que muestra la posición neta no comercial del informe de Commitment of Traders (COT) de la  Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC). La cantidad de cortos se ha estado apilando agresivamente todo el año.  

Fuente: Katusa Research

Esta debilidad del dólar ha repercutido en los mercados y ha marcado el rumbo para que los activos reales tengan un rendimiento excepcional.

Eché los dientes durante dos décadas en el sector de los recursos básicos y déjeme decirle que no hay absolutamente ninguna fiebre como la del oro y la plata.

Lo que vimos en 2020 es sólo un preludio de lo que creemos puede venir en los mercados de oro y plata.

Después de un período de consolidación de varios años, el oro cogió al mundo por sorpresa en 2020, batiendo su antiguo máximo de 2011 y superando brevemente los 2.000 dólares por onza.

Fuente: Katusa Research

Mientras el oro se ha llevado toda la fanfarria de este año, la plata ha estado subiendo silenciosamente y todavía está muy por debajo de su récord de 2011.

Fuente: Katusa Research

La plata tiende a ser mucho más volátil que el oro. Por eso las fiebres de la plata son verdaderamente salvajes y pueden dar rendimientos asombrosos.

¿Cree que los beneficios del Bitcoin son enormes? Nunca ha visto una acción de un minero de plata junior subir en un mercado alcista de plata. 

Y estamos en los primeros días de un gran mercado alcista de plata.

Va a querer abrocharse el cinturón de seguridad en el camino hacia arriba y apretarlo aún más en las empinadas cuestas abajo. El gráfico inferior muestra los retornos históricos de los mercados alcistas de la plata.

Fuente: Katusa Research

Como pueden ver, la plata tiene MUCHO camino por recorrer, mucho más alto.

Mientras los cortos se apilaban sobre el dólar americano, aquellos que buscaban una apuesta de devaluación global fueron no sólo al oro y la plata, sino también al Bitcoin.

El Bitcoin rompió los máximos anteriores de 19.000 dólares, superando los 24.000 dólares.

Fuente: Katusa Research

Por una buena razón, el cohete Bitcoin tiene a todos los entusiastas criptográficos gritando desde los tejados. Sin embargo, nadie los está escuchando, algo que podemos ver con las tendencias de búsqueda en Google.

Fuente: Katusa Research, Google Trends

Podemos ver que el interés de búsqueda es un 80% más bajo hoy que a finales de 2017, aunque los precios son más altos ahora que entonces. Tal vez sea porque muchos inversores minoristas se quemaron en la fase descendente y ya han dado por perdido al Bitcoin.

Sin embargo, el precio de Bitcoin ha hecho un increíble regreso y notables fondos y compañías ya lo están comprando, o están construyendo las bases para comprarlo.

Square, uno de los procesadores de pagos digitales más grandes del mundo, compró 50 millones de dólares de Bitcoin y tiene su propio equipo de criptografía. Grayscale, el mayor gestor de activos digitales del mundo, publicó entradas de más de 1.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020 y actualmente tiene más de 6.000 millones de dólares bajo gestión. Y multimillonarios gestores de hedge funds como Paul Tudor Jones han hecho importantes apuestas en Bitcoin como cobertura contra la inflación.

Pero NO DEN POR MUERTO al todopoderoso dólar todavía.

El dólar estadounidense domina como moneda de pago para el comercio mundial con una participación del 79,5% en el uso de monedas interregionales, por valor.  

Si el pasado mes de marzo fue una indicación, el mundo todavía necesita dólares americanos. En una carrera hacia cero, el dólar sigue siendo la mejor opción. 

Personalmente, tengo un gran porcentaje de mi posición de efectivo en dólares americanos. Siempre me llamo a mí mismo un obseso de los beneficios porque no estoy atado a un solo activo, moneda o mandato. Mi trabajo consiste en encontrar inversiones únicas que tengan un increíble potencial de crecimiento. 

El aumento del precio nominal de los activos continúa una tendencia que se inició hace décadas. ¿Podría ser el 2021 el comienzo del nuevo superciclo de las materias primas?

Lo que sí sabemos con certeza es que estamos invirtiendo activamente en inversiones con fantásticos perfiles de riesgo y recompensa. 

No hablamos de mineros juniors sucios e ilíquidos que no tienen activos reales o gestores que no se juegan la piel. Son compañías que negocian un volumen real, tienen activos de clase mundial y la gestión son grandes propietarios de sus propias acciones. Nuestra lista de acciones sigue creciendo y siempre estamos a la caza del próximo negocio.

Mirando hacia atrás dentro de 3 años, puede que desee haber sido dueño de más activos. Y por ahora, y en el futuro previsible, todos esos activos están denominados en dólares americanos.

¡Por un año salvaje y un seguro, saludable y próspero 2021!

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Fuente / Autor: Katusa Research / Marin Katusa

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Imagen: Metalstream