Algunos de ustedes son orgullosos propietarios de un vehículo eléctrico (VE) y asienten con la cabeza. Y algunos de ustedes están sacudiendo la cabeza enérgicamente con los brazos cruzados listos para cerrar este artículo.
Yo conduzco un Ford F250 de 2022 con un motor V8 de 7,3 litros y una Yamaha Cruiser con un motor bicilíndrico en V carburado. Tengo ambos pies firmemente plantados en el campo escéptico EV. Pero estoy viendo más y más Teslas en la carretera aquí en el sur de Florida. Y muchas gasolineras Wawa / tiendas de conveniencia e incluso centros comerciales han instalado bancos de cargadores EV.
Entonces, ¿ha llegado por fin el momento de que los VE vean su gran despegue? Porque no es la primera vez que lo intentan.
De hecho, el primer "apogeo" de los coches eléctricos se remonta a 1910, cuando un tercio de todos los vehículos en circulación eran eléctricos. Fue la combinación del Modelo T fabricado en serie por Henry Ford, el crudo barato de Texas y la mejora de las carreteras lo que hizo que desaparecieran en 1935.
Vimos otro renacimiento de los VE en los años 90. GM nos dio el EV1 con una autonomía de 70-100 millas en su elección de verde oscuro, rojo o plata.
Fuente: Mauldin Economics, Car and Driver
Chrysler lanzó una TEVan basada en la furgoneta de pasajeros Town & Country. Solectria tuvo el Sunrise y el Force. Ford incluso lanzó una versión EV del Ranger en 1997. Estos intentos también fracasaron.
Pero si se mantienen las tendencias de compra actuales, esta vez será diferente. Parece que por fin los VE van a competir con los coches de gasolina, al menos para una parte de la población. Si eso es cierto, querremos exponernos a los VE.
Sean cuales sean las tecnologías, su adopción con éxito sigue un patrón de curva en S muy similar. Me refiero a todo, desde el rápido auge del ferrocarril en el siglo XIX hasta el uso de frigoríficos en el siglo XX y microondas en la década de 1980. Incluso observamos el mismo patrón en el uso de Internet, la propiedad de ordenadores personales y los teléfonos móviles.
Fuente: Mauldin Economics
Una vez que una tendencia alcanza el 5%-10% de penetración en el mercado, es difícil invertirla. Alcanzar este punto suele garantizar que una tecnología completará la curva S de adopción. En el caso de los vehículos eléctricos, personalmente voy a estar en la categoría de los rezagados, pero eso no significa que la adopción no se produzca a mi alrededor.
El punto de esta curva varía mucho de un país a otro. En Estados Unidos, el 0,9% de los coches que circulan son eléctricos, pero el 8,6% de las ventas de vehículos nuevos son de este tipo. Esto significa que somos el último país que ha superado este punto de inflexión crítico para los vehículos eléctricos.
Si el viaje es inevitable, ¿no deberíamos subirnos a él?
Siempre buscamos una rentabilidad por dividendo mínima del 3,5%, y eso es todo un reto en el sector de los vehículos eléctricos. Dado que estaríamos asumiendo un mayor nivel de riesgo, realmente quiero que me paguen un rendimiento aún mayor.
Tesla ha dejado claro que no prevé pagar dividendos y que, en su lugar, retendrá todos los beneficios para financiar el crecimiento futuro. Esto resume la dificultad de encontrar una buena jugada de rendimiento EV. Estas empresas y la propia tendencia están en fase de crecimiento, por lo que todos sus beneficios deberían reinvertirse.
Ford paga un enorme dividendo del 6%, pero ahora mismo tiene sus propios problemas con la producción y la rentabilidad de los VE. Recientemente canceló todos los pedidos de stock de concesionarios del F-150 Lightning de 2023 para realizar revisiones de calidad adicionales.
Si quisiéramos apuntar al mayor fabricante de VE o de baterías del mundo, tendríamos que fijarnos en las empresas chinas. Esos títulos pertenecen a BYD Company y Contemporary Amperex Technology Co, respectivamente. Las baterías de esta última alimentan un tercio de todos los vehículos eléctricos del mundo. Y con una plantilla de 18.000 investigadores y un presupuesto de I+D de 2.000 millones de dólares, sus rivales luchan por ponerse a su altura. Encontrar formas de invertir en estas dos empresas es todo un reto.
Por último, existe la opción de invertir en materias primas como el litio que se utilizan en las baterías de los vehículos eléctricos. Las baterías de iones de litio no sólo requieren litio, sino que también necesitan cobalto, níquel, manganeso y grafito. Pero eso sigue siendo sólo una exposición indirecta.
Por ahora, simplemente tendremos que monitorear la industria de los vehículos eléctricos y recopilar datos.
Hay demasiados actores repartidos en demasiadas industrias relacionadas en este momento. Y nadie sabe quiénes serán los claros ganadores y perdedores. Mirando hacia atrás en nuestra curva de adopción, espero que cuando estemos en la fase de mayoría temprana, tengamos más datos para identificar a los ganadores... y todavía tengamos mucho tiempo para asegurar ingresos futuros.
Artículos relacionados:
La electrificación en el sector del automóvil, marcha atrás
Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.
Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias.
Por favor, haga su propio análisis.
Desde 2004 el autor, analista y escritor financiero de best-sellers John Mauldin ha estado ayudando a inversores individuales e instituciones a desarrollar una comprensión más clara de las fuerzas que impulsan la economía mundial y los mercados de inversión desde 2004. En 2012 nace Mauldin Economics con la misión de llamar la atención de sus suscriptores sobre las inversiones específicas que John y su equipo descubren para cumplir con los objetivos de inversión más urgentes de hoy en día.
Fuente / Autor: Mauldin Economics / Kelly Green
Imagen: Reuters
Deja un comentario
Tu email no será publicado. Los campos requeridos están marcados con **