En las profundidades de la caída del mercado en marzo, el S&P 500 había caído casi un 34% desde los máximos históricos en unas 4 semanas.

En ese momento el retorno del año hasta la fecha para el S&P era una pérdida de más del 30%. Al cierre del mercado el pasado martes, ha subido más del 12,5%. 

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Todavía quedan semanas en el año, pero por el momento el tremendo cambio de grandes pérdidas a ganancias probablemente se recordará como la mayor vuelta del mercado de valores de la historia.

Miramos hacia atrás a las pérdidas intra-anuales del S&P 500 desde 1928 hasta 2020. Estas son esas pérdidas emparejadas con cómo terminó el mercado de valores el año:

Fuente: A Wealth of Common Sense

Cada año hay una pérdida de máximo a mínimo, algunas más grandes que otras. 

En este período de 93 años, la caída media en un año dado ha sido de aproximadamente el 17%. 

Fuente: A Wealth of Common Sense

Desde 1928, el mercado bursátil estadounidense ha sufrido un 5% de pérdidas casi cada año, un 10% de pérdidas 3 de cada 5 años, un 20% de pérdidas 1 de cada 4 años, un 30% de pérdidas 1 de cada 10 años y un 40% de pérdidas 1 de cada 20 años.

La mayoría de las peores pérdidas tuvieron lugar en los años 30. De hecho, hubo un descenso de dos dígitos cada año de 1928 a 1943 y 11 de esos 16 años experimentaron pérdidas superiores al 20%. Así que hubo un mercado bajista en el 70% de todos los años de ese tiempo.

Aquí están todas las peores bajadas dentro del año junto con los correspondientes rendimientos totales al final del año:

Fuente: A Wealth of Common Sense

La única otra vez en la historia en que el S&P 500 terminó con un retorno positivo en el mismo año que también vio una reducción del 30% o peor fue en 1987.

Incluso con la caída del Lunes Negro, las acciones terminaron ese año con una ganancia de más del 5%. Pero eso tuvo más que ver con el hecho de que el mercado había subido un 40% en el año anterior a la peor caída de un día en la historia del mercado.

1933, 1938 y 2009 experimentaron grandes pérdidas si bien terminaron con ganancias sustanciales.

Pero el 2020 parece que podría pasar a la historia como la peor caída intra-anual que terminó el año con un retorno positivo. Y el hecho de que esas ganancias estén ahora en territorio de dos dígitos no es algo que mucha (¿alguien?) gente haya visto venir. El S&P ha subido más del 60% desde que tocó fondo a finales de marzo.

Aunque el mercado de valores de 2020 es algo atípico, no es algo fuera de lo común que las acciones vean ganancias en el año a pesar de grandes pérdidas en el camino hacia esas ganancias.

En los 59 años en que el mercado de valores ha experimentado pérdidas intra-anuales del 10% o peor desde 1928, los retornos finales del año han sido positivos casi el 60% de las veces. Y cerca del 40% del tiempo el mercado ha subido un 10% o más en un año con una pérdida superior al 10%.

El mercado de valores puede parecer un loco furioso a corto plazo, pero eso no significa que uno también tenga que invertir como un loco furioso.

Sentarse sobre sus manos y no entrar en pánico, incluso cuando las acciones han bajado mucho, sigue siendo una de las mejores estrategias de inversión del planeta.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2020/11/the-biggest-stock-market-reversal-in-history/

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