Hagamos un rápido repaso de algunas de las mayores preocupaciones de los inversores estadounidenses en este momento (sin ningún orden en particular):

• Rusia ha invadido Ucrania

• La inflación está en su nivel más alto en 4 décadas

• La Fed está endureciendo su política monetaria

• Los valores de crecimiento se están desplomando

• Estamos en el mercado inmobiliario más loco de la historia

• Los tipos de interés empiezan por fin a subir

• Hay escasez en el mercado laboral y en la cadena de suministro

• El mercado de valores está en medio de una corrección

• Y llevamos dos años de pandemia.

Esta no es una lista exhaustiva, pero incluso si se me escapan algunas cosas, hay mucho de lo que preocuparse ahora mismo.

Podría intentar repasar esta lista para aportar datos, contexto y opiniones sobre cada variable, pero no serviría de mucho, ya que la única variable que importa, el futuro, es desconocida.

Y aunque tuviera la capacidad de darle los titulares del futuro, probablemente seguiría sin poder ganar mucho dinero con esos titulares. Nadie podría haber predicho que el mercado de valores subiría más del 50% en 2020 y 2021 a pesar de la aparición de la peor pandemia en 100 años.

Cuando los mercados se vuelven locos, realmente tienes 3 opciones sobre qué hacer con tu cartera:

• Hacer más

• Hacer menos

• No hacer nada

Esforzarse más y hacer más suele conducir a mejores resultados en muchos aspectos de su vida. Estudia más y podrás sacar mejores notas. Practica más y podrás mejorar en el deporte. Ve al gimnasio con regularidad y podrás transformar tu cuerpo.

La inversión no funciona necesariamente así.

A menudo, cuanto más te esfuerzas y haces, peores son tus resultados. Es contraintuitivo pero cierto.

Y hacer más suele ser aún más perjudicial cuando se hace en los peores momentos.

Existe ese deseo de ser un héroe cuando los mercados se vuelven volátiles. Hay gente que quiere escoger la cobertura perfecta, clavar el suelo, vender las subidas para comprar las bajadas, etc.

Las correcciones y los fondos parecen tan fáciles en retrospectiva, pero es imposible predecirlos en tiempo real. Cuando los mercados bajan, la naturaleza humana toma el timón mientras los fundamentos están atados al maletero.

Y cuando la naturaleza humana toma el timón es mucho más fácil cometer errores. Minimizando los errores es como se gana durante una corrección del mercado.

En su libro Winning the Loser's Game, Charley Ellis da una de mis analogías de inversión favoritas de todos los tiempos:

"En el tenis profesional, el resultado final está determinado por las acciones del ganador. Los tenistas profesionales golpean la pelota con fuerza, con una precisión similar a la de un láser, a lo largo de largos y a menudo emocionantes peloteos, hasta que uno de ellos es capaz de conducir la pelota justo fuera del alcance o de obligar al otro jugador a cometer un error. Estos espléndidos jugadores rara vez cometen errores.

El tenis amateur es casi totalmente diferente. El resultado lo determina el perdedor. Así es como. Los golpes brillantes, los peloteos largos y emocionantes y las recuperaciones aparentemente milagrosas son escasos. La pelota se golpea con demasiada frecuencia en la red o fuera de los límites, y las dobles faltas al servicio no son infrecuentes. En lugar de intentar añadir potencia a nuestro servicio o golpear más cerca de la línea para ganar, deberíamos concentrarnos en devolver la pelota de forma consistente. Los aficionados rara vez vencen a sus oponentes, sino que se vencen a sí mismos. El vencedor en este juego de tenis obtiene una puntuación más alta porque el oponente está perdiendo aún más puntos."

En los partidos jugados por profesionales, alrededor del 80% de los puntos los gana un jugador con un gran golpe. En los partidos jugados por aficionados, alrededor del 80% de los puntos se pierden porque un jugador comete un error.

Los mejores jugadores de tenis del mundo realizan golpes ganadores, mientras que el resto de los mortales los estrellamos contra la red.

La mayor diferencia entre el tenis y la inversión es que nunca llegarás a la misma pista que Roger Federer o Serena Williams, pero todo inversor juega en la misma superficie (el mercado).

Voy a contarle un pequeño secreto: a la mayoría de los inversores profesionales les convendría adoptar un enfoque amateur de la inversión. Sí, hay inversores inteligentes que pueden y aciertan con los ganadores, pero no de forma consistente y es ciertamente un grupo que se está reduciendo con el tiempo. 

El 99% restante es mejor que evite cometer errores al hacer un movimiento estúpido en el momento equivocado. 

Estos son algunos de los mayores errores que cometen los inversores durante una corrección:

• Intentar hacer market timing

• Confundir su horizonte temporal con el de otra persona

• No respetar su plan de inversión

• No tener un plan de inversión en primer lugar

• Intentar ser más astuto que el mercado

• Prestar más atención al mercado de valores a lo largo del día de lo habitual

Sé que ésta no es la forma más sexy de invertir, pero para la gran mayoría de la población ofrece la mayor probabilidad de éxito.

Me gusta tanto el libro de Ellis que uso otro concepto suyo cuando hago presentaciones. Dice que realmente sólo hay 3 formas de ganar el juego de la inversión, cada una agotadora a su manera:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management

Ya hablé del problema con el número uno: trabajar más duro no conduce automáticamente a mejores resultados en el mercado y, de hecho, a menudo hace que su rendimiento sea aún peor.

El problema con el número dos es que siempre habrá alguien más inteligente que usted invirtiendo en los mercados. Hay fondos de cobertura llenos de doctores, científicos de cohetes y quants armados con los mejores datos, tecnología y cerebros en el negocio.

Queda la tercera: ser más racional que la competencia.

Ser más racional requiere el uso de una mentalidad a largo plazo. Requiere paciencia, disciplina y la capacidad de ignorar las fluctuaciones a corto plazo del mercado.

No es fácil, pero sigue siendo su mejor apuesta para sobrevivir a las inevitables correcciones del mercado.

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Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/02/the-3-ways-to-win-during-a-market-correction/

Imagen: Forbes