Los cuatro tipos de errores en la inversión

No todos los errores de inversión son iguales.

Algunos son molestos. Algunos son autoinfligidos. Algunos son dolorosos. Y algunos son irreversibles.

He aquí mi jerarquía de errores de inversión:

Errores molestos. Estos son los errores de inversión que pueden causar arrepentimiento, pero que no necesariamente arruinan su plan.

Los errores de inversión molestos incluyen cosas como

Vender una posición ganadora demasiado pronto.
Mantener una posición perdedora durante demasiado tiempo.
No reequilibrar la cartera.
Invertir en un fondo de baja rentabilidad.

Por ejemplo, supongamos que ha invertido en un fondo de valores de gran capitalización gestionado activamente que ha obtenido una rentabilidad inferior a la del S&P 500 en un 1,5% anual durante los últimos 5 años. En ese tiempo, el S&P 500 ha subido un 16% anual, lo que significa que usted ha ganado un 14,5% anual.

Es un fastidio que haya obtenido peores resultados, pero no es el fin del mundo. Al menos seguiste invirtiendo. Habría sido mucho peor si no hubieras invertido en bolsa.

Errores autoinfligidos. La mayoría de los errores de inversión son autoinfligidos, pero algunos son más evidentes que otros: pagar comisiones muy elevadas, tratar de imitar a inversores multimillonarios, operar en exceso, no actuar con la diligencia debida en una inversión, confundir su horizonte temporal con el de otros, suponer que es más listo que el mercado, etc.

Invertir es difícil. Irónicamente, una vez que te das cuenta de esto, puedes hacerlo un poco más fácil para ti evitando los mayores errores autoinfligidos.

Errores dolorosos. Estos errores le costarán algunas monedas, le causarán serios remordimientos y le dejarán cicatrices duraderas. El market timing es el más grave.

Cometer un error terrible en el peor momento posible, como vender sus acciones cuando ya han bajado mucho o perderse un mercado alcista por quedarse al margen.

Puede sobrevivir a errores dolorosos, pero también pueden causar daños duraderos.

Errores irreversibles. Los errores molestos, autoinfligidos y dolorosos no son divertidos, pero puedes recuperarte de ellos. Puede llevar algo de tiempo y paciencia, pero es posible.

Todo inversor comete errores. Lo importante es aprender de ellos y no repetirlos en el futuro.

Sin embargo, también hay errores de los que es más o menos imposible recuperarse: fraudes, estafas, esquemas Ponzi, perder todo el dinero, etc.

Jason Zweig, de The Wall Street Journal, descubrió una trágica historia en la que unos inversores invirtieron todos sus ahorros para la jubilación en una estrategia de rentabilidad que resultó ser una estafa:

“A través de un amigo, oyó hablar de una empresa llamada Yield Wealth y de la rentabilidad «garantizada» del 15,25% que ofrecía a los inversores en algunos productos.

‘Pensé que era una oportunidad increíble y que estaría listo para toda la vida’, recuerda Whitacre, de 60 años. Hablaba de ello tan obsesivamente, dice su mujer, Kimberly, que a pesar de sus recelos acabó diciéndole: ‘Es tu dinero, no tengo ni idea, y no me importa, haz lo que tengas que hacer’.

En marzo, Whitacre retiró todo su plan de pensiones de Fidelity -763.094,21 dólares- y lo transfirió a una cuenta individual con Yield, afiliada a una empresa llamada Next Level Holdings.”

Esto no suena bien. Entonces ocurrió esto:

“A principios de noviembre, Next Level no envió las distribuciones mensuales a los inversores. Luego, el 15 de noviembre, Next Level envió a los clientes un aviso de que la firma estaba «liquidando inversiones y terminando su negocio».

Whitacre y otros clientes no recibieron ninguna indicación de cuándo se les liquidaría, o de si se les liquidaría, ni de cuánto podían esperar recibir.”

Los inversores recibieron centavos por cada dólar invertido. Muchos de ellos retiraron dinero de sus cuentas de ahorro y también se verán obligados a pagar impuestos. Este es el escenario de pesadilla.

Estas citas de la historia fueron las mayores señales de alarma:

“‘Todos creíamos que era mágico, el unicornio que habíamos estado buscando’, me dice un agente de seguros que vendió Next Level.

Con la promesa de unos ingresos tan altos y una garantía contra pérdidas, dice Graham, ‘sonaba como una solución perfecta’.”

Si suena demasiado bien, lo más probable es que lo sea. No hay garantías ni soluciones perfectas cuando se trata de invertir.

No puedo ni imaginar cómo se sienten estas personas, pero este inversor lo resumió todo:

“Ahora que Graham no tiene ni idea de cuándo -o si- recuperará su dinero, ‘puedes imaginarte lo que se siente al tener todos tus ahorros aniquilados’, dice. ‘Me pone enfermo. Me deprime. Me enfada mucho. Me hace sentir estúpido’.”

Las estafas financieras están siempre presentes porque siempre habrá charlatanes. Pero me preocupan aún más justo después de un mercado bajista, cuando la gente sale perjudicada, o durante un mercado alcista furioso, cuando los inversores tiran la cautela al viento.

Las víctimas de esta estafa fueron engañadas con la promesa de altos rendimientos y una garantía contra pérdidas porque perdieron dinero en el mercado bajista de 2022.

Ahora estamos en un mercado alcista en el que los inversores buscarán más y más ganancias.

Tengan cuidado ahí fuera.

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