¿Van a prohibir los gobiernos las criptomonedas?

Es una de las preguntas más frecuentes que se hace la gente.

La "regulación" ha sido el coco desde que el bitcoin irrumpió en la escena hace 13 años.

La gente lleva mucho tiempo especulando con que las nuevas normas aplastarán los mercados de criptomonedas.

No podría estar más en desacuerdo.

La regulación no matará a las criptomonedas. Por el contrario, llevará a precios de criptomonedas mucho más altos, como mostraré hoy.

Bitcoin ya se ha inscrito en los libros de historia financiera.

¿Sabía que el bitcoin se ha disparado un 1.300.000% desde 2011?

A pesar de que sólo existe desde hace poco más de una década, es uno de los activos de mayor rendimiento de todos los tiempos.

Fuente: RiskHedge, Buy Bitcoin Worldwide

La mayoría de las personas que han ganado dinero tanto dinero que les ha cambiado la vida con el bitcoin son gente normal y corriente. Oyeron hablar de una extraña moneda de Internet y se arriesgaron.

Bitcoin ha sido el "mercado alcista del pueblo". Hasta hace poco, sólo un puñado de banqueros y profesionales de Wall Street lo poseían.

¿Qué ha mantenido a raya al gran capital?

La mayoría de los grandes inversores del mundo no han tocado las criptomonedas por la incertidumbre regulatoria.

No es que las criptomonedas sean el salvaje oeste sin reglas. Las bolsas de criptomonedas como Coinbase están reguladas desde hace años.

El problema es que un puñado de reguladores diferentes quieren controlarlas a su manera. La CFTC, la SEC, el IRS y el Tesoro de los Estados Unidos aprueban leyes contradictorias.

Por ejemplo, la CFTC dictaminó que el bitcoin y Ethereum son materias primas. Pero el presidente de la SEC cree que muchas criptomonedas son valores.

Es un lío. Y ha impedido que los grandes gestores de dinero inviertan.

Ken Griffin, el multimillonario fundador de Citadel Securities, dijo hace unos meses en el Club Económico de Chicago: "No operamos con cripto por la incertidumbre regulatoria".

Hay cientos de Ken Griffins por ahí, esperando su momento hasta que llegue un marco regulatorio a las criptomonedas.

Al CEO de Charles Schwab, Walt Bettinger, le preguntaron recientemente si la empresa se estaba metiendo en criptomonedas. Respondió: "Nos gustaría ver más claridad regulatoria. [...] Si y cuando eso llegue, debería esperar que Schwab sea uno de los  jugadores".

¿Por qué los grandes de las finanzas temen cierta incertidumbre?

Boston Consulting Group descubrió que los bancos europeos y estadounidenses fueron multados con 320.000 millones de dólares en los últimos años por no cumplir la normativa.

Estas cuantiosas multas han convertido a los bancos y gestores de dinero en ratoncitos asustados. Ahora buscan una perfecta claridad normativa antes de hacer nada nuevo. 

La regulación será la luz verde para que Wall Street entre por fin en las criptomonedas.

Esa luz se encendió hace unas semanas cuando el presidente Biden firmó una orden ejecutiva relativa a la regulación de las criptomonedas.

Como he dicho, la gente ha especulado durante mucho tiempo que las nuevas reglas aplastarán los mercados de cripto.

Pero, ¿qué ha pasado con el bitcoin y Ethereum desde que se publicó la orden? Han subido más.

Fuente: RiskHedge, Coin Market Cap

Tras leer la orden, está claro que Washington está apoyando las criptomonedas. Uno de los principales objetivos esbozados es "impulsar la competitividad y el liderazgo de EE.UU. en las tecnologías de activos digitales y su aprovechamiento."

¿Suena eso como una gran y aterradora prohibición de las criptomonedas? No. Por el contrario, el gobierno estadounidense quiere aprovechar el cripto para seguir siendo el país más rico y poderoso del mundo.

Lo más importante de todo es que esta orden aclara la incertidumbre en torno a la posesión de criptoactivos. Esta claridad atraerá a millones de administradores de dinero que aún no han puesto un centavo en cripto. 

De hecho, ¿adivinen quién está entrando en el cripto mientras se está elaborando un marco regulatorio? Citadel y Ken Griffin, quien recientemente dijo a Bloomberg: "Es justo suponer que en los próximos meses nos verán participar en la creación de mercados de criptodivisas".

Lo mismo ocurre con el mayor fondo de cobertura del mundo. Bridgewater Associates, de Ray Dalio, que gestiona 140.000 millones de dólares, planea respaldar su primer fondo de criptomonedas.

Amigos míos, el coco de la regulación que ha estado colgando sobre el cripto durante años está empezando a desaparecer.

Hemos visto este mismo patrón en otros activos.

El capital riesgo ha sido la envidia del mundo de la inversión.

Según Cambridge Associates e Invesco, los principales fondos de capital riesgo han batido al S&P 500 en un 1,100% anual, durante dos décadas consecutivas.

¿Y sabe quiénes son los mayores patrocinadores de los fondos de capital riesgo? Los fondos de pensiones.

Son los mayores fondos de dinero del mundo. Sólo las pensiones estatales y locales de EE.UU. gestionan más de 5 billones de dólares. Y han invertido cientos de miles de millones de dólares en fondos de capital riesgo.

Pero no siempre fue así.

Hace unas décadas, la normativa dificultaba que las pensiones invirtieran en activos "de riesgo" como el capital riesgo.

No era ilegal respaldar a empresas en su fase inicial. Pero había poca claridad regulatoria, al igual que la inversión en criptomonedas hoy en día. Un gestor de fondos de pensiones podía invertir dinero en capital riesgo. Pero si algo salía mal, su cabeza estaba en la guillotina.

Eso cambió en 1979, cuando el Departamento de Trabajo aprobó nuevas normas que permitían a las pensiones invertir hasta el 10% de sus activos en fondos de riesgo.

Seguro que puede adivinar lo que ocurrió a continuación.

El dinero de las pensiones que entraba en los fondos de capital riesgo se multiplicó por 30 en pocos años.

Fuente: RiskHedge, Firehose

Lo que ocurrió con el capital riesgo hace cuarenta años es lo que está ocurriendo con las criptomonedas hoy.

Recuerden mis palabras: esta es la luz verde para que los mayores fondos del mundo se apilen en el cripto.

Recuerden que sólo las pensiones estatales y locales de EE.UU. gestionan más de 5 billones de dólares. Eso es más del doble que todo el mercado de las criptomonedas.

Los hedge funds, las dotaciones universitarias y los bancos aportan otros pocos billones.

Si estos gestores de dinero pusieran una fracción, aunque fuera el 1%, de sus activos en criptomonedas, al igual que hicieron con el capital de riesgo, probablemente los precios se dispararían.

Es fácil olvidar lo pequeño que es el cripto en comparación con los bienes raíces, las acciones y los bonos.

Fuente: RiskHedge

De hecho, Apple vale más que todo el mercado de criptomonedas. Lo mismo ocurre con Microsoft.

Llevamos una década oyendo hablar del bitcoin, pero las criptomonedas no han hecho más que empezar.

No se engañe pensando que es demasiado tarde.

Nunca ha habido un mejor momento para invertir un pequeño porcentaje de su cartera en criptomonedas. Especialmente antes de que los mayores grupos de dinero del mundo se muevan hacia este espacio.

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Stephen McBride es un gestor de fondos profesional y analista jefe de RiskHedge. 

Fuente / Autor: RiskHedge / Stephen McBride

https://www.riskhedge.com/post/how-will-crypto-regulation-impact-cryptocurrency

Imagen: The World Financial Review