A veces tu cabeza y tu corazón no se alinean cuando se trata del mercado de valores.

Tu cabeza sabe que unos precios más bajos a corto plazo son algo bueno cuando vas a ser ahorrador neto durante años.

Pero a tu corazón le gustaría que el saldo de su cartera actual se moviera siempre hacia arriba y a la derecha.

Ojalá fuera tan fácil.

Los últimos 3 años, más o menos, probablemente tengan mucho que ver con esta mentalidad. Todos nos hemos acostumbrado a que el mercado de valores sea un acontecimiento, no un proceso.

Tras un largo y tortuoso mercado alcista a lo largo de la década de 2010, la pandemia golpeó y el mercado de valores entró en un mercado bajista del 30% a su ritmo más rápido de la historia. A partir de ahí, el mercado de valores experimentó la duplicación más rápida de la historia desde el mínimo de un mercado bajista.

2021 fue otro año excepcional para las acciones. Entonces llegó la Gran Inflación y 2022 fue un desagradable mercado bajista.

Hemos vivido una serie de máximos y mínimos. Y ahora estamos en el medio. ¿En medio de qué? No lo sé.

El S&P 500 aún está lejos de sus máximos históricos, pero también hemos experimentado un bonito rebote desde los mínimos:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Por definición, la mayoría de las veces no podemos estar siempre cerca de un máximo o un mínimo. No va a encontrar una oportunidad de compra o venta generacional una vez al mes.

El mercado de valores no funciona así.

A veces hay que tener paciencia.

A continuación, se muestra el número de nuevos máximos históricos por década1 desde 1950:

Fuente: A Wealth of Common Sense

A lo largo de una década, el mercado bursátil registra aproximadamente 2.500 días de negociación. Así que, si sumamos todos estos nuevos máximos históricos, podemos hacernos una mejor idea de la frecuencia con la que se producen.

Estas son las cifras, junto con la caída media en un día determinado durante cada una de estas décadas:

Fuente: A Wealth of Common Sense, YCharts

Tenemos un rango de menos del 1% de días de negociación en la década de 2000 a más del 12% en la década de 1990 y 2020 (aún es pronto en esta década).

La década de 1970 es la segunda peor de esta lista, por detrás de la década de 2000, en términos de menor número de nuevos máximos y caída media. Cabe señalar que, aunque los años 70 no fueron una gran década para los mercados financieros, el S&P 500 subió casi un 6% anual en ese periodo.

Las acciones extranjeras (MSCI EAFE) subieron más del 10% anual.

Gran parte de ese rendimiento se lo llevó la inflación, pero el mercado bursátil siguió subiendo en los años 70. En general, se alcanzaron nuevos máximos cada cinco años.

En general, se alcanzaron nuevos máximos en aproximadamente el 6% de todos los días de negociación de los últimos 70 años. Esto significa que la mayor parte del tiempo los inversores bursátiles se encontraban en un estado de retroceso desde los máximos históricos anteriores.

De hecho, la caída media desde los máximos históricos desde 1950 es del -9,7%. Probablemente sea peor de lo que la mayoría de los inversores suponen.

No es divertido ser inversor bursátil si uno está constantemente anclado en los máximos anteriores, porque va a ocurrir mucho.

Si tuviera que resumir la preferencia por el riesgo en el mercado de valores en una pregunta, sería la siguiente:

¿Cuándo necesito el dinero?

Personalmente, no voy a tocar mis ahorros para la jubilación hasta dentro de 25 o 50 años. Es más divertido cuando las acciones están en un mercado alcista, pero mi futura cartera de jubilación se forjará durante las caídas cuando siga haciendo aportaciones a mi plan de pensiones.

Invertir en bolsa sería más fácil si pudiéramos tener algo de claridad o resolución exactamente cuando la queremos.

Por desgracia, invertir en bolsa puede ser difícil. No siempre hace lo que queremos cuando queremos.

Es importante recordar que los rendimientos a largo plazo son los únicos que importan.

Y comprar cuando los precios de las acciones están más bajos es una de las mejores formas de mejorar la rentabilidad a largo plazo.

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Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2023/05/stock-market-tops-bottoms-middles/

Imagen: Finance Monthly