En Japón hay 140 empresas con al menos 500 años de antigüedad. Algunas afirman que llevan funcionando ininterrumpidamente más de 1.000 años.

Es asombroso pensar lo que estos negocios han soportado: docenas de guerras, emperadores, terremotos catastróficos, tsunamis, depresiones, y así una y otra vez. Y, sin embargo, siguen vendiendo, generación tras generación.

Estos negocios ultraduraderos se denominan "shinise", y los estudios sobre ellos muestran que tienden a compartir una característica común: tienen toneladas de efectivo y ninguna deuda. Esa es una de las razones por las que soportan siglos de calamidades constantes.

Me encanta la cita del autor Kent Nerburn que dice: "La deuda define tu futuro, y cuando tu futuro está definido, la esperanza empieza a morir".

No sólo empieza a morir la esperanza, sino también el número de resultados que puedes soportar.

Digamos que esto representa la volatilidad a lo largo de tu vida. No sólo la volatilidad del mercado, sino la volatilidad del mundo y de la vida: recesiones, guerras, divorcios, enfermedades, mudanzas, inundaciones, cambios de opinión, etc.

Fuente: Collaborative Fund

Sin deudas, el número de eventos volátiles que puedes soportar a lo largo de la vida podría situarse dentro de un rango parecido al siguiente:

Fuente: Collaborative Fund

Algunos acontecimientos extremos pueden acabar contigo, pero eres bastante resistente.

Con más deudas, el abanico de lo que puedes soportar se reduce:

Fuente: Collaborative Fund

Y con toneladas de deuda, aprieta aún más:

Fuente: Collaborative Fund

Creo que esta es la forma más práctica de pensar en la deuda: A medida que aumenta la deuda, se reduce la gama de resultados que puedes soportar en la vida.

Eso es muy sencillo. Pero es diferente de cómo se ve normalmente la deuda, que es una herramienta para impulsar la demanda y apalancar activos, donde el único inconveniente es el coste del capital (el tipo de interés).

Hay dos cosas importantes cuando se ve la deuda como un estrechamiento de los resultados soportables.

Una es que empiezas a reflexionar sobre lo común que es la volatilidad.

Espero vivir otros 50 años. ¿Cuáles son las probabilidades de que durante esos 50 años experimente una o más de las siguientes situaciones? ¿Guerras, recesiones, atentados terroristas, pandemias, malas decisiones políticas, emergencias familiares, crisis sanitarias imprevistas, transiciones profesionales, hijos caprichosos y otros percances?

Cien por cien. Las probabilidades son del 100%.

Cuando lo piensas así, te tomas en serio la reducción de las posibilidades de sobrevivir a la deuda.

La otra es que pienses en el tipo de acontecimientos volátiles que podrían acabar contigo.

La volatilidad financiera es obvia: te ves incapaz de hacer frente a los pagos de tu deuda. Pero también existe la volatilidad psicológica, en la que, por la razón que sea, ya no puedes soportar mentalmente tu trabajo. Está la volatilidad familiar, que puede ser cualquier cosa, desde un divorcio hasta el cuidado de un familiar. Hay volatilidad infantil, que podría llenar un libro. La volatilidad de la salud, la volatilidad política, etcétera. El mundo es un lugar salvaje.

No soy un fanático anti-deuda. Hay un momento y un lugar, y usada con responsabilidad es una herramienta maravillosa.

Pero una vez que ves la deuda como una limitación de lo que puedes soportar en un mundo volátil, empiezas a verla como una restricción del activo que más importa: tener opciones y flexibilidad.

Artículos relacionados:

Comportamientos que están acabando con la rentabilidad de su cartera

Volatilidad: un mal necesario

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Fundado en 2010 por Craig Shapiro, Collaborative Fund es una empresa de capital riesgo centrada en la provisión de financiación inicial y de etapas iniciales a empresas en las áreas en las que ven las mayores oportunidades: Ciudades, Dinero, Consumo, Niños, Salud.

Fuente / Autor: Collaborative Fund / Morgan Housel

https://collabfund.com/blog/how-i-think-about-debt/

Imagen: ENCLM